A estratégia de lançamento do ETF de estanking criptográfica prioriza os parceiros centralizados sobre a adoção imediata de defi

Os emissores de fundos negociados em troca de criptografia (ETF) provavelmente farão parceria com provedores de apostas centralizadas após a aprovação, mas acabarão por girar para protocolos descentralizados à medida que as estruturas regulatórias amadurecem.

A Comissão de Valores Mobiliários (SEC) (SEC) 5 de agosto que as atividades de estacas de líquido e os tokens de recibo não constituem ofertas de valores mobiliários removidos Hurdle regulatório final Para ETFs de criptografia habilitados para colheita.

Como resultado, Vaneck e Jito Arquivado para um ETF de apostas líquidas Solana em 22 de agosto, representando meses de divulgação regulatória que começou com as reuniões da SEC em fevereiro.

A parceria se junta Capital Canário e marinada entre os emissores em parceria diretamente com protocolos de abastecimento de líquidos, enquanto o Canary alterou seu Solana O arquivamento de ETF em maio para nomear a Marinade Select como seu provedor de apostas. No entanto, esses dois podem ser a exceção.

Max Shannon, associado sênior de pesquisa em Bit a bitespera que a maioria dos emissores comece com fornecedores centralizados devido a estruturas de conformidade mais claras e estruturas de responsabilidade legal.

Em uma nota, ele disse:

“As parcerias definidas ainda são possíveis, mas provavelmente através de intermediários que lidam com a camada regulatória enquanto roteando os fundos para protocolos”.

No entanto, Shannon antecipa uma mudança gradual para integrações de defi híbrido ou direto à medida que os ambientes regulatórios amadurecem.

Sid Powell, CEO e co-fundador da Financiamento de bordoecoou os comentários de Shannon. Ele previu que os emissores de ETFs trabalhariam inicialmente com custodiantes estabelecidos como Coinbase ou Fidelidade Para a simplicidade operacional, mas ele enfatizou que esses custodiantes estão construindo pontes em protocolos defi.

Powell avaliado através de uma nota:

“A clareza regulatória cria um caminho claro que beneficia o ecossistema entre a CEFI e o Defi: o capital institucional flui para os custodiantes confiáveis que então alocam com segurança a infraestrutura de apostas de alto desempenho”.

Misha Putiatin, co-fundador da simbiótica, vê a distinção entre centralizados e descentralizados como menos críticos do que as oportunidades de diversificação de receita.

De acordo com uma nota compartilhada por Putiatin:

“A chave é que cada ativo agora pode gerar vários fluxos de receita e os ETFs diversificarão suas ofertas em torno deles”.

Ele citou fortes opções descentralizadas que já competem efetivamente em conformidade, integração financeira tradicional e métricas de desempenho.

Impacto no defi

Powell espera que a validação institucional transforme os protocolos de retomada de líquidos da infraestrutura experimental de Defi em arquitetura financeira principal:

“ETF e DAT [digital asset treasuries] As estruturas canalizarão bilhões por meio de custodiantes qualificados em protocolos de abastecimento de líquidos, potencialmente aumentando a atual AUM por ordens de magnitude. ”

No entanto, Shannon alerta que o risco de concentração pode surgir se os fluxos se concentrarem em um ou dois protocolos, atraindo potencialmente a supervisão regulatória mais próxima.

No entanto, ele espera que até pequenas alocações de ETF possam aumentar massivamente o valor total bloqueado, fortalecendo a liquidez e a utilidade dos tokens de estaca de líquidos.

Por fim, a Putiatin acredita que a interação entre emissores de ETF e protocolos de defi pode remodelar estruturas de rendimento. Ele observou que esse movimento abre as portas para estratégias mais ativas que exigem conhecimento nativo de criptografia muito além da alocação tradicional de capital.

A clareza regulatória está posicionando os ETFs de apostas como um veículo para capturar capital institucional que esperou à margem, preservando os requisitos de conformidade por meio de relações de custódia estabelecidas.