40% dos detentores de Bitcoin estão no vermelho: uma corrida de baixa no estilo de 2022 está retornando?

Por enquanto, as chances de um mercado baixista ao estilo de 2022 não podem ser totalmente descartadas.

Tecnicamente, o Bitcoin já caiu mais de 16% e o mercado está apenas na metade do segundo trimestre. Dito isto, a atual ação dos preços ainda parece muito diferente do que aconteceu em 2022.

Apesar da recente onda de FUD, o BTC permanece em alta de mais de 7% neste trimestre, em comparação com a queda brutal de 56% registrada no segundo trimestre de 2022.

Os analistas da comunidade CoinMarketCap também apoiam esta visão. Eles argumentam que o mercado está tirando do contexto o recente número de fornecimento subaquático de 40% do Bitcoin.

De acordo com um analista, uma grande parte dessas participações subaquáticas pertence a investidores que entraram por meio de ETFs de Bitcoin à vista dos EUA a um custo médio de cerca de US$ 83.400.

No entanto, as recentes pressões macroeconómicas, incluindo uma inflação rígida, levaram muitos destes investidores a perdas não realizadas. Mais importante ainda, os detentores de longo prazo estão a agir de forma muito diferente do que em 2022.

De acordo com o analistasa oferta de titulares de longo prazo aumentou para um recorde de 15,8 milhões de BTC, sinalizando forte convicção, apesar do recuo.

Em vez de venderem na fraqueza, muitos continuam a acumular, sugerindo que a pressão de venda institucional está a pesar sobre Bitcoin [BTC] mais do que qualquer queda generalizada na confiança.

Isso cria uma clara divergência em relação ao mercado baixista de 2022. Naquela época, a confiança em todo o setor de criptografia diminuiu constantemente, desencadeando vendas generalizadas por parte de detentores de curto e longo prazo.

A verdadeira questão agora é se esta convicção pode durar até ao final de 2026.

A divergência do Bitcoin em 2022 enfrenta um novo teste

Conforme discutido anteriormente, a convicção continua sendo o principal fator que separa o Bitcoin do mercado baixista de 2022.

Para contextualizar, o Bitcoin terminou 2022 com queda de cerca de 65%, encerrando um dos anos mais dolorosos da história do ativo.

Embora uma repetição desse ciclo ainda pareça improvável, os recentes desenvolvimentos do mercado trouxeram de volta o debate sobre o mercado baixista e começaram a testar essa convicção mais uma vez.

Uma grande parte da resiliência do Bitcoin nos últimos meses veio das expectativas de um ambiente regulatório mais favorável às criptomoedas. No entanto, essa narrativa sofreu um golpe depois que a SEC retirou a “isenção de inovação” para ações tokenizadas.

Em resposta, os mercados de previsão reduziram drasticamente as probabilidades de a Lei CLARITY se tornar lei, com as probabilidades caindo de um pico de 75% para cerca de 56%.

Para piorar a situação, a senadora Cynthia Lummis alertou recentemente que se os legisladores perderem esta janela legislativa, o projeto de lei poderá não ressurgir até 2030.

Para um mercado que tem valorizado fortemente o progresso regulamentar, tal atraso poderia colocar ainda mais pressão sobre a convicção dos investidores. Enquanto isso, a incerteza em torno dos cortes nas taxas continua a persistir.

Com os ventos favoráveis ​​tanto macro como regulamentares a parecerem menos certos do que há alguns meses, esperar que a convicção dos detentores a longo prazo permaneça intacta durante o resto do ano pode ser excessivamente optimista.

Se essa convicção começar a ruir, as comparações com 2022 poderão tornar-se mais difíceis de ignorar.

Resumo Final

• A oferta subaquática de 40% do Bitcoin não sinaliza automaticamente um mercado baixista ao estilo de 2022, já que os detentores de longo prazo continuam a acumular em vez de vender.
• No entanto, as esperanças regulamentares mais fracas e a incerteza macroeconómica contínua poderão pressionar a convicção dos investidores.