RWAs tokenizados ultrapassam detentores de 900 mil, mas aqui está o que você não está vendo!

Os ativos tokenizados têm ganhado terreno ultimamente. Do crédito privado aos produtos de tesouraria, o mercado está agora a tornar-se uma parte maior da história do investimento em criptografia.

Uma das principais razões para este interesse tem sido o rendimento. Mas será que é sustentável ou o stress irá abrandar o crescimento?

RWAs tokenizados cruzam detentores de 900 mil

O mercado RWA tokenizado é enorme agoracom mais de 900.000 titulares como parte de sua base. Solana [SOL] atualmente lidera em número de titulares com 277 mil usuários, seguido de perto pela Plume Network [PLUME] em 250K.

Ethereum [ETH] continua a ser outra base importante para a actividade RWA.

Por tipo de ativo, as ações tokenizadas lideram o mercado com 362 mil detentores, seguidas por commodities com 240 mil.

A demanda é aparente. Nos últimos 90 dias, XRP da Ripple [XRP] Ledger registrou as maiores entradas líquidas de RWA em US$ 1,9 bilhão, à frente do Ethereum em US$ 1,6 bilhão e Estelar [XLM] em US$ 1,4 bilhão.

Cadeia BNB [BNB]Solana, Avalanche [AVAX], Sei [SEI]e Manto [MANTLE] também registaram entradas significativas.

Interessantemente, AMBCrypto relatado anteriormente que o crédito privado é uma das categorias RWA mais fortes no DeFi, com 64,3% do seu valor na cadeia agora utilizado em DeFi. No entanto, a maioria ainda não é amplamente utilizável em protocolos DeFi.

Isto torna a tendência dos RWA interessante, mas não uniformemente distribuída.

Mas aqui está o risco…

Uma grande parte do apelo dos RWA tokenizados tem sido o acesso ao rendimento do mundo real, especialmente através de produtos de crédito privados.

Agora, esse lado do mercado está mostrando alguma tensão.

A cobertura de dividendos para mutuantes de crédito privados cotados tem vindo a enfraquecer desde 2023. A cobertura reportada estava acima de 1,15x em abril de 2023, mas no início de 2026 estava ligeiramente abaixo de 1,0x.

A pressão parece mais clara após a exclusão da receita PIK, que é a receita contabilizada, mas não recebida em dinheiro. Nessa base, a cobertura caiu muito mais e ficou em torno de 0,89x em janeiro de 2026.

Os ganhos regulares em dinheiro não cobrem totalmente os pagamentos. Assim, os investidores podem começar a olhar para além dos rendimentos principais. Se os custos de financiamento aumentarem, a sustentabilidade destes retornos poderá tornar-se o verdadeiro teste.

Resumo Final

• Os RWAs tokenizados agora têm mais de 900.000 titulares, com Solana liderando a contagem de usuários.
• A sustentabilidade do rendimento do crédito privado está sob pressão, com a cobertura de dividendos também a cair abaixo de 1,0x.