Relatório do CPI hoje: previsão do CPI de julho e possível reação do mercado

O O relatório do IPC de julho dos EUA será divulgado hoje às 8h30 ET, dando aos investidores uma nova visão de como a inflação está se movendo e o que isso pode significar para a próxima decisão do Federal Reserve sobre a taxa de juros. O relatório surge após a leitura da inflação de Junho ser mais fraca do que o esperado, o que aumentou as esperanças de que as pressões sobre os preços continuam a diminuir.

O números podem ter um impacto direto nas ações, BitcoinRendimentos do Tesouro e expectativas para o Fed.

Previsão do IPC de julho

As principais previsões do relatório de hoje são:

• IPC principal: 3,4%, abaixo dos 3,5%
• IPC principal: 2,5%, abaixo dos 2,6%
• IPC mensal: Cerca de 0,2%
• IPC principal mensal: Cerca de 0,2%

Uma previsão ascendente coloca o núcleo do IPC mensal em 0,253%. Isso está suficientemente próximo da linha de arredondamento para que o valor relatado possa ser de 0,2% ou 0,3%. A mesma previsão espera que o IPC global suba cerca de 0,2% mês após mês, o que poderá deixar a inflação anual em 3,5%, em vez da previsão de consenso de 3,4%.

Por que o relatório do IPC de julho é importante

O relatório de inflação chega em um ponto importante para o Federal Reserve. Os recentes dados fracos sobre o emprego aumentaram as expectativas de que o Fed poderia manter as taxas estáveis ​​e eventualmente considerar cortes. Um relatório do IPC mais suave poderia reforçar essa visão, enquanto uma leitura mais favorável poderia aumentar as preocupações de que as taxas de juro poderão ter de permanecer elevadas por mais tempo.

O HSBC espera outra leitura de inflação relativamente suave. O banco disse que um relatório mais fraco poderia reduzir os rendimentos do Tesouro e reduzir as expectativas de novos aumentos das taxas do Fed, criando um cenário mais favorável para os ativos de risco.

Ainda assim, um relatório pode não ser suficiente para resolver o debate sobre o próximo passo da Fed.

Os preços da energia podem fazer a diferença

Os preços da energia foram uma das principais razões pelas quais a inflação de Junho foi invulgarmente fraca.

O índice de energia caiu 5,7% em Junho, ajudando a empurrar o IPC global para território negativo numa base mensal. Espera-se que esse efeito desapareça em julho. Uma previsão estima que os preços da energia poderão cair apenas 0,61% em Julho. A mudança do declínio acentuado de Junho para uma queda muito menor poderá acrescentar cerca de 0,33 pontos percentuais à inflação global.

Os preços da gasolina também subiram durante partes do mês, embora alguns desses aumentos possam aparecer mais claramente nos dados de agosto. Os preços mais elevados do gasóleo também poderão afectar o transporte e outros custos ao longo do tempo.

Os preços dos alimentos podem proporcionar algum alívio

Os preços dos alimentos são outro factor que poderá tornar a leitura do IPC de Julho mais suave. Alguns grandes retalhistas e cadeias de mercearias têm reduzido os preços durante o verão, à medida que os consumidores enfrentam custos de mercearia mais elevados e orçamentos familiares mais apertados. Isto poderá resultar numa inflação alimentar inferior ao esperado e compensar alguma da pressão proveniente dos preços da energia.

O CPI principal será observado de perto

Embora o IPC principal receba a maior parte da atenção, o IPC principal será importante porque elimina os preços dos alimentos e da energia. O mercado espera que o núcleo do IPC suba 0,2% em julho e desacelere de 2,6% para 2,5% ao ano. Os custos de habitação continuam a ser uma das maiores partes do relatório de inflação. Os aluguéis esfriaram em alguns mercados, embora as alterações nos aluguéis possam levar algum tempo para aparecer nos dados do IPC. Os custos de outros serviços também continuam a ser uma preocupação. O aumento dos custos dos benefícios, as despesas de manutenção dos veículos e os custos mais elevados dos factores de produção associados às tarifas poderão manter alguns preços elevados.

Um IPC mais frio poderia apoiar os mercados

Se a inflação ficar abaixo das expectativas, os investidores poderão aumentar as suas apostas de que o Fed não precisará de aumentar as taxas novamente. Isso poderá reduzir os rendimentos do Tesouro e apoiar as ações, o Bitcoin e outros ativos de risco.

Uma leitura mais favorável provavelmente produziria a reação oposta, com os mercados reduzindo as expectativas de taxas mais baixas e potencialmente precificando uma maior chance de um aumento das taxas em setembro.

Se o IPC atingir exactamente 3,4%, a reacção do mercado poderá ser mais mista, com os investidores a voltarem a sua atenção para a inflação subjacente e para as componentes individuais do relatório.

O que acontece se o IPC ficar acima ou abaixo de 3,4%?

IPC abaixo de 3,4%

Uma leitura abaixo de 3,4% sinalizaria que a inflação está a arrefecer mais rapidamente do que o esperado. Isto poderá reforçar as expectativas de taxas de juro mais baixas e apoiar ações e outros ativos de risco.

IPC em 3,4%

Uma leitura de 3,4% corresponderia às expectativas. A reacção poderá ser mista, à medida que os investidores avaliam a inflação subjacente ao IPC, energia, habitação e serviços.

IPC acima de 3,4%

Uma leitura acima de 3,4% sugeriria que a inflação continua mais forte do que o esperado. Isso poderá reduzir as expectativas de redução das taxas e aumentar as preocupações sobre uma possível subida das taxas em Setembro, exercendo pressão sobre os mercados.

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