Qual é o melhor ativo de hedge em 2025?

Dado o vocal do governo Trump e o apoio a criptografia, alguns investidores estão se perguntando se os dias do ouro como o ativo de hedge favorito do mundo estão numerados.

André DragoSch, chefe europeu de pesquisa da Bitwise Asset Management, sugere que a escolha não é tão simples. Em um Postagem em x Sábado, ele ofereceu uma regra de pêlo: o ouro ainda funciona melhor como proteção contra perdas do mercado de ações, enquanto o Bitcoin atua cada vez mais como um contrapeso ao estresse no mercado de títulos.

Ouro: Cobertura de Patrimônio

O raciocínio começa com a história. Quando as ações são vendidas, os investidores frequentemente Corra para o ouro. Décadas de dados de mercado de backup isso. A correlação de longo prazo do Gold com o S&P 500 pairou perto de zero e, durante o estresse do mercado, geralmente cai negativo.

Por exemplo, no mercado de baixa de 2022, os preços do ouro aumentaram cerca de 5%, mesmo quando o S&P 500 caiu quase 20%. Esse padrão ilustra por que o ouro ainda é considerado o clássico “Safe Haven”.

Bitcoin: um contrapeso do mercado de títulos

O Bitcoin, por outro lado, muitas vezes lutou durante o pânico. Em 2022, entrou em colapso mais de 60% ao lado dos estoques de tecnologia. Mas seu relacionamento conosco nos tesouros foi mais intrigante.

Vários estudos observação Esse bitcoin mostrou uma correlação baixa ou até ligeiramente negativa com os títulos do governo. Isso significa que, quando os preços dos títulos afundam e os rendimentos aumentam – como em 2023, durante os temores sobre a dívida e déficits dos EUA – às vezes se mantém melhor que o ouro.

Takeaway de Dragosch: os investidores não precisam escolher um sobre o outro. Eles desempenham papéis diferentes. O ouro ainda é o melhor hedge quando os estoques balançam, enquanto o Bitcoin pode ajudar os portfólios quando os mercados de títulos estiverem sob pressão devido a taxas crescentes ou preocupações fiscais.

Como a regra se mantém em 2025

A divisão ficou clara este ano. Em 31 de agosto, o ouro subiu mais de 30% no ano, de acordo com Dados mundiais do conselho de ouro. Essa onda reflete a demanda renovada durante os crises de volatilidade da equidade ligados às tarifas, diminuindo o crescimento e o risco político.

Enquanto isso, o Bitcoin ganhou cerca de 16,46% este ano, com base em Dados Coindeskum desempenho sólido, considerando que os rendimentos do tesouro dos EUA de 10 anos caíram em torno de 7,33%, De acordo com os dados do MarketWatch.

O S&P 500, em comparação, aumentou aproximadamente 10% em 2025, por Dados CNBC.

O desempenho divergente ressalta a heurística de Dragosch: o ouro se beneficiou mais com os nervosismo, enquanto o Bitcoin manteve seu terreno enquanto os mercados de títulos balançam sob o peso de rendimentos mais altos e empréstimos pesados ​​do governo.

Não apenas opinião: os dados o apóiam

Esta não é apenas a visão pessoal de Dragosch. Um pouco bit Relatório de pesquisa No início deste ano, observou que o ouro continua sendo um hedge confiável contra as quedas do mercado de ações, enquanto o Bitcoin tendia a fornecer retornos mais fortes durante recuperações e mostra menor correlação com o Tesouro dos EUA. O relatório concluiu que a retenção de ambos os ativos pode melhorar a diversificação e otimizar os retornos ajustados ao risco.

As advertências

Ainda assim, as correlações não são estáticas. Os vínculos do Bitcoin com as ações se fortaleceram em 2025, graças a grandes entradas em ETFs de spot, que trouxeram bilhões de investidores institucionais.

As enormes entradas líquidas nos ETFs de Bitcoin à SPOT tornam o comércio de BTC mais como um ativo de risco convencional, reduzindo sua “pureza” como uma cobertura de títulos.

Choques de curto prazo também podem esclarecer a imagem. Surpresas regulatórias, apertos de liquidez ou choques macro podem mover o ouro e o bitcoin na mesma direção, limitando sua utilidade como hedges. A regra de Thumb, de Dragosch, em outras palavras, é exatamente isso-uma heurística, não uma garantia.

A linha inferior

A postura pró-Cripto de Trump levanta uma questão provocativa: é hora de abandonar o ouro inteiramente a favor do Bitcoin? A resposta de Dragosch, suportada por anos de dados, é não. O ouro ainda funciona melhor quando os estoques caem, enquanto o Bitcoin pode oferecer abrigo quando os títulos estiverem sob pressão. Para os investidores, a lição não está abandonando um ativo para o outro, mas reconhecendo que eles protegem riscos diferentes – e o uso de ambos pode ser o jogo mais inteligente.