Os ETFs de Bitcoin nos EUA após a 2ª saída do ano, mais pode estar a caminho

Os fundos negociados em bolsa (ETFs) da Bitcoin (BTC), listados no BTC (BTC), experimentaram as segundas maiores saídas do ano na segunda-feira, caindo US $ 516,4 milhões, Dados de Farmide shows.

As retiradas, a nona saída líquida em 10 dias, refletem um crescente desconforto com a maior criptomoeda, que negociou uma faixa de preço estreita entre US $ 94.000 e US $ 100.000 durante a maior parte deste mês.

Na terça-feira, o Bitcoin saiu de seu canal de três meses, caindo abaixo de US $ 90.000 e Deslizando até US $ 88.250.

De acordo com os dados do Velo, a base anualizada do Bitcoin CME – a diferença entre o preço à vista e o futuro – caiu para 4%. Isso é o mais baixo desde que os ETFs começaram a negociar em janeiro de 2024. Isso também é conhecido como comércio de caixa e transporte, que é uma estratégia neutra em termos de mercado que busca lucrar com os preços incorretos entre os dois mercados.

A estratégia envolve assumir uma posição longa no mercado à vista e uma posição curta no mercado futuro. Os dados da Velo mostram um contrato futuro de um mês. Os investidores coletam um prêmio entre a propagação do local e os preços de futuros até o fechamento da data de validade do contrato futuro.

No nível atual, o comércio de base é menor que a chamada taxa livre de risco, o rendimento no tesouro de 10 anos dos EUA de 5%. A diferença pode convencer os investidores a fechar suas posições em favor do maior retorno. Isso pode ver outras saídas dos ETFs. Como essa é uma estratégia neutra, os investidores também terão que fechar sua posição curta no mercado futuro.

Arthur Hayeso co-fundador da Bitmex, alude ao comércio de base que se desenrolam em um post em X.

“Muitos detentores de Ibit são fundos de hedge que foram longos e curtos futuros do CME para obter um rendimento maior do que onde financiam, títulos do curto prazo nos EUA”, escreveu ele. “Se essa base cair à medida que o Bitcoin cair, esses fundos venderão o IBIT e recompõem os futuros do CME. Esses fundos estão com lucro e, dado que a base está próxima dos rendimentos do UST, eles relaxarão durante o nosso tempo e obtêm seu lucro. $ 70.000 Eu vejo você Mofo! “