Os empréstimos criptográficos diminuem 16% no segundo trimestre – O mercado de empréstimos está se reiniciando?

Os empréstimos criptográficos estão passando por uma redefinição à medida que os mutuários estão reduzindo sua exposição ao colapso dos mercados. De acordo com um relatório da Galaxy Research, essa tendência foi evidente no segundo trimestre, com todas as categorias de empréstimos a caírem colectivamente pela primeira vez desde 2022.

O total de empréstimos garantidos por criptomoedas caiu 16,78%, perdendo US$ 11,33 bilhões para chegar a US$ 56,16 bilhões. Notavelmente, o total actual representa um declínio de 40,13% em comparação com o seu pico de 78,69 mil milhões de dólares, indicando que o interesse em empréstimos diminuiu significativamente.

O DeFi mostra essa transição ainda mais claramente. Os montantes pendentes dos empréstimos eram de 21,94 mil milhões de dólares em Julho, depois de terem caído em relação aos 47,13 mil milhões de dólares em Abril. Ainda assim, essa tendência difere muito de 2025, quando os empréstimos DeFi diminuíram mais de 80%.

Portanto, os empréstimos continuam a diminuir em fases, mesmo em meio ao estresse do mercado e à exploração de US$ 200 milhões do rsETH. Por conseguinte, o sector está a desalavancar através da redução da procura de crédito, em vez de uma liquidação generalizada, deixando um mercado de crédito mais pequeno, mas mais ordenado.

Volume de stablecoin revela atividade de empréstimo

Essa contração dos empréstimos torna-se mais significativa quando se observa como as stablecoins estão realmente se movendo através dos mercados criptográficos.

Com menos empréstimos pendentes, as stablecoins foram usadas para cerca de US$ 41,7 trilhões em transferências ajustadas em suas respectivas bolsas para 2026, lideradas por Moeda em dólares americanos [USDC].

Contudo, grande parte deste movimento ainda provém de operações de crédito e de liquidez e não de pagamentos. Os empréstimos instantâneos representam aproximadamente 65% de todo o volume de USDC negociado no Ethereum [ETH] blockchain.

Portanto, a negociação de stablecoins está significativamente ligada a transações de empréstimo automático.

Embora a Base exiba usos financeiros semelhantes, 68,91% vêm do reequilíbrio de liquidez DEX, enquanto 23,11% vêm de empréstimos instantâneos.

Na verdade, vale a pena notar que a queda dos saldos dos empréstimos não significa que a infra-estrutura de empréstimos esteja a tornar-se inactiva. Em vez disso, as stablecoins continuam a circular fortemente através de estratégias de empréstimos e liquidez de curto prazo, mesmo como contratos de alavancagem de longo prazo.

A demanda por empréstimos DeFi se recupera

A grande questão é se a forte actividade de crédito se está a traduzir em mais crédito por parte dos mutuários. Os empréstimos DeFi ativos são de US$ 23,6 bilhões, mostrando que a demanda significativa permanece apesar da contração mais ampla dos empréstimos.

No entanto, quase metade fica sentada Aave [AAVE]onde 11,2 mil milhões de dólares representam 47,7% dos empréstimos pendentes. Esta concentração significa que a recuperação dos empréstimos principais ainda poderá depender muito da actividade no âmbito de um protocolo.

De forma encorajadora, de acordo com dados do Token Terminal, a média mensal de empréstimos através da AAVE aumentou para US$ 10,3 bilhões pela primeira vez desde que começou a diminuir. No entanto, essa melhoria por si só não confirma uma participação mais ampla.

Dito isto, se o número de mutuários aumentar juntamente com o crédito pendente, a procura de empréstimos está a aumentar. No entanto, com 47,7% dos empréstimos ativos concentrados em Aave, a recuperação permanece concentrada em vez de distribuída igualmente.

Resumo Final

• Os empréstimos criptográficos estão desalavancando, enquanto a atividade do USDC mostra que a liquidez permanece ativa.
• Aave [AAVE] lidera os empréstimos DeFi, mas o crescimento mais amplo dos mutuários continua a ser fundamental.