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Os credores de cripto
Há uma transformação silenciosa em andamento em finanças descentralizadas (DEFI).
Enquanto o mercado de Bull anterior de Defi foi impulsionado pela água dos olhos-e duvidosa-e a um frenesi especulativo, o crescimento atual foi alimentado pelo setor se tornando uma camada financeira de back-end para aplicativos voltados para o usuário e a crescente participação institucional, de acordo com um Relatório de quarta -feira pela empresa de análise Artemis e na plataforma de rendimento na cadeia Vaults.fyi.
O valor total bloqueado (TVL) nos principais protocolos de empréstimos defi – incluindo Aave, Euler, Spark e Morpho – passou por US $ 50 bilhões e se aproximando de US $ 60 bilhões, crescendo 60% no ano passado, mostrou o relatório. Esse crescimento foi impulsionado pela rápida institucionalização e ferramentas cada vez mais sofisticadas de gerenciamento de riscos.
“Essas não são apenas plataformas de rendimento; eles estão evoluindo para redes financeiras modulares submetidas a uma rápida institucionalização”, disseram os autores.
O ‘defi tocho’
Uma das principais tendências recentemente que o relatório destacou é que os aplicativos voltados para o usuário incorporam silenciosamente infraestrutura de defi no back-end para oferecer rendimento ou empréstimos. Esses recursos são abstraídos dos usuários, criando uma experiência mais perfeita, uma tendência frequentemente chamada de “Defi Mullet”, “Frent-end de fintech, Defi back-end, segundo o relatório.
Usuários de Coinbase, por exemplo, podem emprestar contra seu bitcoin
Holdings Powerd By Defi Lender Morpho’s Backend Infrastructure. Mais de US $ 300 milhões em empréstimos já se originaram através dessa integração a partir deste mês, apontou o relatório.
A integração da Bitget Wallet com o Protocolo de Empréstimos AAVE oferece um rendimento de 5% no USDC e no USDT Holdings nas correntes sem deixar o aplicativo Crypto Wallet. O PayPal também está fazendo algo semelhante com seu PyUSD Stablecoin, oferecendo rendimentos perto de 3,7% aos usuários do PayPal e Venmo Wallet, embora sem o elemento Defi.
O relatório disse que empresas de fintech amigáveis para criptografia com grandes bases de usuários, como Robinhhood ou Revolut, também podem adotar essa estratégia e oferecer serviços como linhas de crédito Stablecoin e empréstimos apoiados por ativos por meio de mercados defi, criando novos fluxos de receita baseados em taxas.
ROWAs tokenizadas em Defi
Cada vez mais, os protocolos DEFI estão introduzindo casos de uso para versões tokenizadas de instrumentos tradicionais, como tesouros dos EUA e fundos de crédito, também conhecidos como ativos do mundo real (RWA).
Esses ativos tokenizados podem servir como garantia, obter rendimento diretamente ou ser agrupados em estratégias mais complexas.
A tokenização de estratégias de investimento também está se tornando popular. Pendle, um protocolo que permite que os usuários dividam fluxos de rendimento do principal, agora gerencia mais de US $ 4 bilhões em valor total bloqueado, grande parte dele em produtos de rendimento de stablecoin tokenizado.
Enquanto isso, o SUSDE da Ethena e os tokens semelhantes ao rendimento introduziram produtos que oferecem retornos acima de 8% por meio de estratégias como negociações de dinheiro e transporte, enquanto abstravam a carga operacional para o usuário final.
Ascensão dos gerentes de ativos na cadeia
Uma tendência menos visível, mas crítica, destacada no relatório é a ascensão de gerentes de ativos nativos de criptografia. Empresas como Gauntlet, RE7 e Steakhouse Financial alocam capital nos ecossistemas Defi usando estratégias gerenciadas profissionalmente, semelhantes ao papel dos gerentes de ativos tradicionais.
Esses jogadores estão profundamente incorporados à governança do Protocolo Defi, parâmetros de risco ajustados e implantam capital em uma variedade de produtos de rendimento estruturado, ativos tokenizados do mundo real (RWAs) e mercados de empréstimos modulares.
O relatório observou que o capital do setor sob gestão cresceu quatro vezes desde janeiro – de US $ 1 bilhão para mais de US $ 4 bilhões.
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