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O preço do Bitcoin enfrenta novos riscos à medida que a ameaça de repatriação do GPIF do Japão desperta temores no mercado
Durante meses, o preço do Bitcoin tem apostado na melhoria da liquidez e da procura institucional. Mas um gatilho macro que está sendo discutido agora poderá mudar essa equação rapidamente. Se o Fundo de Investimento de Pensões do Governo do Japão (GPIF), o maior fundo de pensões do mundo com mais de 1,8 biliões de dólares em activos, começar a mudar fortemente para investimentos nacionais através da venda de acções e obrigações estrangeiras, o aperto de liquidez resultante poderá enviar ondas de choque através dos mercados globais, incluindo a criptografia.
Yen Carry Trade Unwind levanta novas preocupações
Uma reversão em grande escala do carry trade do iene provavelmente atingiria primeiro os activos de risco. À medida que os rendimentos das obrigações sobem e a liquidez diminui, os investidores institucionais poderão ser forçados a vender participações líquidas para cumprir a margem requisitos.Isso muitas vezes também coloca a criptografia entre os ativos em risco.
Um episódio semelhante, embora muito menor, ocorreu em agosto de 2024. Uma taxa modesta do Banco do Japão caminhada desencadeou uma reversão parcial do carry trade, fazendo com que o BTC caísse acentuadamente antes que os compradores voltassem. Uma mudança mais ampla impulsionada pelo GPIF representaria um evento macro muito maior.
Cascatas de liquidação podem aprofundar a liquidação de criptografia
O declínio inicial pode não advir apenas da venda à vista. Uma queda relativamente pequena pode desencadear liquidações longas alavancadas entre mercados de futuros, criando uma ração em cadeia que empurra os preços para baixo.
Estas cascatas de liquidação desconectam temporariamente o mercado criptográfico dos fundamentos subjacentes, à medida que as vendas forçadas aceleram a volatilidade.
Os níveis técnicos tornam-se críticos para o preço do Bitcoin
A estrutura atual das tendências semanais do mercado sugere que o preço está testando uma importante zona de suporte horizontal. Perder esse nível em um fechamento semanal pode expor a próxima meta negativa em torno da média móvel de longo prazo.
Se as vendas se intensificarem ainda mais, a atenção mudará para uma zona de procura macro mais ampla, alinhada com um prazo ascendente de longo prazo. Mesmo assim, é provável que os traders observem os fechamentos semanais, em vez das oscilações intradiárias, já que os movimentos de pânico podem quebrar brevemente o suporte principal antes de se recuperarem.
Embora um evento grave de liquidez possa pressionar o preço do bitcoin no curto prazo, o argumento mais amplo em torno de ativos escassos e não soberanos permaneceria intacto se a confiança nos mercados de dívida tradicionais continuar a aumentar. enfraquecer.
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