O preço do Bitcoin continua caindo: aqui está o que está impulsionando a liquidação

Preço do bitcoin está sob pressão de venda renovada após outra tentativa fracassada de ultrapassar o limite superior de sua faixa recente. O BTC caiu agora para US$ 82.600, com a última queda ocorrendo à medida que a demanda por ETFs se inverte, os preços do petróleo sobem e os rendimentos do Tesouro sobem para máximos de várias décadas. Os dados on-chain acrescentam outra camada: a rentabilidade a curto prazo arrefeceu e os fluxos cambiais permanecem altamente voláteis, mas os dados ainda não mostram uma capitulação ampla. O resultado é um mercado preso entre fortes vendas no curto prazo e compradores no longo prazo que aguardam preços mais baixos.

As saídas de ETF Bitcoin estão eliminando uma importante fonte de demanda

A forte reversão nos fluxos de ETF é uma das razões mais claras por trás da última fraqueza do Bitcoin. Os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA registraram US$ 487,9 milhões em saídas líquidas em 7 de outubro, marcando a maior retirada diária desde 25 de junho.

A medida eliminou os US$ 321,6 milhões em entradas líquidas acumuladas durante os primeiros quatro pregões de outubro, deixando o mês com cerca de US$ 163 milhões em saídas líquidas. As maiores retiradas incluíram aproximadamente US$ 207,7 milhões do IBIT, US$ 105,1 milhões do FBTC e US$ 101,7 milhões do ARKB.

A Bitcoin está, portanto, a perder pressão de compra institucional ao mesmo tempo que a sua estrutura técnica está a enfraquecer. Se as retiradas do ETF continuarem, o BTC poderá ter dificuldades para recuperar US$ 85.900, mesmo que o ímpeto de vendas comece a desacelerar.

Preços mais elevados do petróleo e rendimentos do Tesouro estão atingindo o apetite pelo risco

As condições macro se transformaram em outro grande obstáculo para o Bitcoin. O petróleo Brent ultrapassou os 104 dólares por barril, enquanto o rendimento do Tesouro dos EUA a 10 anos subiu acima dos 5,3%. O aumento dos preços da energia aumenta as preocupações com a inflação, enquanto os rendimentos mais elevados do Tesouro tornam os activos de rendimento fixo tradicionais mais atraentes em relação aos activos especulativos.

A liquidação do Bitcoin está sendo amplificada pela alavancagem

A queda do preço do BTC também desencadeou vendas forçadas no mercado de derivativos criptográficos. Mais de US$ 650 milhões em posições criptográficas alavancadas foram liquidadas durante a última movimentação do mercado, com as posições longas assumindo uma parte significativa dos danos.

Quando o BTC quebra níveis de suporte importantes, os traders alavancados podem ser forçados a fechar posições automaticamente. Essas liquidações acrescentam vendas no mercado à pressão spot existente e podem empurrar o Bitcoin abaixo dos níveis que de outra forma teriam sido mantidos. A quebra abaixo de US$ 85.000, portanto, tem mais peso após a onda de liquidação. Uma recuperação sustentada exige que novos compradores spot absorvam tanto a oferta existente como as posições em liquidação.

Dados on-chain do Bitcoin mostram que a pressão de curto prazo está aumentando

O MVRV de 7 dias do Bitcoin caiu drasticamente em relação aos picos positivos anteriores, mostrando que a lucratividade dos detentores de curto prazo enfraqueceu à medida que o BTC caiu. Os traders que compraram durante a recente recuperação estão agora com ganhos não realizados significativamente menores.

Ao mesmo tempo, o Balanço do Fluxo Cambial permanece altamente volátil, com oscilações repetidas entre entradas e saídas. As últimas leituras não mostram um aumento persistente da movimentação do BTC para as bolsas, o que normalmente forneceria um sinal mais forte de vendas generalizadas. Os dados apontam, portanto, para uma pressão de curto prazo e não para uma capitulação total. Uma maior deterioração do MVRV, combinada com entradas sustentadas de divisas, tornaria a liquidação mais perigosa.

Análise do preço do Bitcoin: US$ 85.900 decidem o próximo passo

O Bitcoin está sendo negociado atualmente em torno de US$ 82.600, abaixo do nível de suporte de US$ 85.900. A primeira meta de recuperação é de US$ 85.900. Uma recuperação bem-sucedida traria US$ 88.000 a US$ 90.000 de volta ao foco. O Bitcoin precisaria romper essa zona antes que a maior área de abastecimento de US$ 98.000 a US$ 100.000 se tornasse uma meta realista de alta.

Se o BTC permanecer abaixo de US$ 85.900, os vendedores manterão o controle da estrutura de curto prazo. Um colapso contínuo poderia empurrar o Bitcoin em direção à região de média móvel de US$ 75.800 a US$ 75.200. O suporte negativo mais amplo fica em torno de US$ 60.000 a US$ 62.000, embora essa zona exija uma correção muito mais profunda para entrar em jogo.

Por que o preço do BTC poderia continuar caindo?

O Bitcoin está a cair porque a procura institucional se inverteu, as condições macroeconómicas tornaram-se mais restritivas, a alavancagem está a ser eliminada e a rentabilidade dos detentores a curto prazo está a deteriorar-se. A liquidação ainda não produziu um sinal amplo de capitulação. A acumulação de baleias e os fluxos cambiais instáveis ​​mostram que os compradores permanecem activos abaixo da superfície.

O teste imediato é de $ 85.900. Recuperar esse nível enfraqueceria a atual estrutura de baixa, enquanto a rejeição contínua abaixo dele deixaria o BTC exposto à região de US$ 75 mil a US$ 76 mil.

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