O posicionamento do mercado criptográfico é ‘defensivo e tênue’ após a reunião da taxa do Fed, dizem analistas da Marex

O mercado de criptografia caiu um dia depois que o Federal Reserve aumentou as expectativas de que as taxas de juros dos EUA subissem.

Bitcoin Bitcoin$64.087,40a maior criptomoeda por capitalização de mercado, estava sendo negociada perto de US$ 63.900, uma queda de mais de 1% nas últimas 24 horas. Outros tokens importantes, incluindo XRP (XRP), éter (ETH), moeda BNB BNB$590,15 e solana (SOL), registraram perdas semelhantes.

O Índice CoinDesk 20 (CD20) caiu mais de 1,2% no mesmo período. O DeFi Select Index (DFX) caiu 5%, a maior queda entre todos os benchmarks CoinDesk.

Ainda assim, havia bolsões de força. Por exemplo, o token HASH da Provenance Blockchain subiu 15%, juntamente com um ganho de quase 10% no lúmen da Stellar (XLM).

“O sentimento foi dissipado, o medidor de medo mergulhou no medo extremo e o BTC está agora cerca de 48% abaixo de sua máxima de US$ 126 mil em outubro passado. Combustível contrário se você tiver paciência, mas uma indicação clara de que o posicionamento é defensivo e a convicção é tênue”, disseram analistas da Marex.

Posicionamento de derivativos

• Apostas futuras de criptografia no valor de mais de US$ 440 milhões foram liquidadas em bolsas nas últimas 24 horas. A maioria eram posições longas otimistas, indicando que os traders se posicionaram para uma recuperação após a decisão de quarta-feira do Federal Reserve sobre a taxa de juros.
• A quantidade de contratos em aberto (OI) de futuros do BTC recuou para 730 mil BTC em relação à alta de terça-feira de 742 mil BTC, sinalizando uma renovada aversão ao risco. O mesmo se aplica ao OI do éter.
• O OI do XRP está oscilando em 2,30 bilhões de tokens, o nível mais alto desde outubro, superando o pico recente de 2,29 bilhões de tokens. Isto não é necessariamente altista porque tanto as taxas de financiamento perpétuo como o delta do volume acumulado de 24 horas (CVD) são negativos, apontando para um domínio baixista no mercado.
• Em termos gerais, a maioria dos 25 principais tokens, excluindo TRX e SOL, registraram CVD negativo em 24 horas, um sinal de que os ursos estão atingindo agressivamente as ordens de mercado, em vez de colocar ordens com limite passivo.
• Neste contexto, os índices anualizados de volatilidade implícita de 30 dias para Bitcoin e Ether continuam a sinalizar calma. O índice BVIV do Bitcoin está oscilando perto de 41%, tendo revertido o pico do início do mês para quase 59%.
• No mercado de opções, os fluxos monitorizados por Laevitas mostram um aumento da procura de opções de venda com vencimento em 21 de junho, uma indicação clara de que os traders estão à procura de proteção contra a volatilidade descendente no fim de semana.

Conversa simbólica

• O token do Hyperliquid continua subindo, mas sua camada de aplicativo não. O HYPE subiu 34% na semana e sua principal exchange perpétua está registrando um volume recorde, mas o HyperEVM, a camada de uso geral destinada a atrair desenvolvedores externos, não produziu um aplicativo inovador.
• Uma crítica que circula na comunidade Hyperliquid argumenta que o lado construtor estagnou, apontando para projetos que foram encerrados ou perderam impulso e para atividades concentradas em apenas algumas mãos.
• Os dados confirmam a lacuna. A HyperEVM detém cerca de US$ 1,5 bilhão em valor total bloqueado (TVL), o dinheiro estacionado em seus aplicativos, em comparação com os US$ 5 bilhões em volume diário da exchange principal. Mais de 175 equipes foram implantadas, poucas têm tração significativa.
• A tração que existe está concentrada. A Unit é a principal implementadora dos mercados HIP-3, o sistema sem permissão da Hyperliquid para listar novos perpétuos, e a Kinetiq lidera em staking líquido. Depender de um ou dois construtores é arriscado, caso algum deles recue.
• Os desincentivos parecem estruturais. Os construtores hesitam porque uma ideia vencedora pode simplesmente ser construída pelo próprio Hyperliquid, e um aplicativo que provavelmente não recompensará os primeiros usuários com um lançamento aéreo e pode não sobreviver ao ano, dá aos traders poucos motivos para garantir capital lá.
• A tensão é que a Hyperliquid diz que atrair construtores é importante para ela. O token e o mecanismo de negociação estão entre os mais fortes em criptografia, enquanto a camada destinada a ampliar o ecossistema ainda não encontrou seu momento de ruptura, como Solana ou Ethereum fizeram.