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O bullismo de longo prazo do Bitcoin evapora do mercado de opções à medida que a inflação está aumentando
O touro Bitcoin (BTC), uma vez com confiança que olhava com confiança para o futuro, está reconsiderando sua condenação a longo prazo.
Isso é evidente a partir da inclinação de 180 dias, medindo a diferença na volatilidade implícita (preços) entre as chamadas fora do dinheiro listadas em derribites e opções de colocar. A métrica recuou recentemente para zero, de acordo com a fonte de dados Amberdata, indicando que o sentimento de mercado a longo prazo mudou de alta para neutro. A mudança ocorre quando alguns analistas alertam sobre um mercado de baixa em 2026.
Uma redefinição semelhante ocorreu no início do mercado anterior de Bitcoin Bear, de acordo com Griffin Ardern, chefe de negociação de opções e pesquisa da Crypto Financial Platform Blofin.
“Percebi um sinal bastante preocupante com a recente retração do mercado. O sentimento otimista do Bitcoin pelas opções de extrema mês desapareceu e agora é firmemente neutro”, disse Ardern a Coindesk. “Isso significa que o mercado de opções acredita que é difícil para o BTC estabelecer uma tendência de alta de longo prazo, e a probabilidade de novos máximos nos próximos meses está diminuindo”.
“Uma situação semelhante ocorreu pela última vez em janeiro e fevereiro de 2022”, acrescentou.
Uma opção de put oferece seguro contra quedas de preço no ativo subjacente, enquanto uma chamada fornece uma exposição assimétrica de alta. Uma inclinação positiva implica um viés em relação às chamadas, indicando alta no mercado, enquanto uma inclinação negativa sugere o oposto.
A mudança neutra na inclinação de 180 dias pode ser parcialmente impulsionada por produtos estruturados que vendem opções de chamada de greve mais altas para gerar rendimento adicional no topo das participações no mercado à vista.
A popularidade da chamada estratégia de chamadas cobertas pode estar impulsionando a chamada de volatilidade implícita em relação aos puts.
Jitters de macro
O BTC caiu mais de 4% na semana passada, quase testando seu antigo recorde de US $ 11.965, já que o PCE principal, a medida de inflação preferida do Fed, aumentou em junho, enquanto as folhas de pagamento não agrícolas decepcionadas e alimentam preocupações sobre a economia.
A queda de preço aumentou as inclinações de curto prazo abaixo de zero, um sinal de comerciantes que buscam proteção negativa por meio de puts.
Segundo Ardern, os efeitos inflacionários dos “impulsos da cadeia de suprimentos” já estão aparecendo em dados econômicos.
“Embora a queda dos preços do automóvel no último relatório da CPI compense os preços crescentes de outros bens, uma coisa é inegável: o impulso da costa oeste do Pacífico atingiu a costa leste, e os varejistas já estão tentando transmitir tarifas e um host que os custos de resumo, que ainda ocorrem, que ainda ocorrem com que os movimentos que ocorrem com mais de um tempo que ocorrem com mais que se acalmem, que ainda ocorrem com os que estão em alta, os que estão em que os que estão em alta, para que mais o que ocorra, os que estão em exagerados, que ainda ocorrem em que mais os que estão em alta, os que estão em exagerados, que ainda estão os que estão em exagerados. observado, explicando a neutralidade renovada das opções de BTC de longo prazo.
Segundo o JPMorgan, as tarifas do presidente Donald Trump provavelmente elevarão a inflação na segunda metade do ano.
“Prevê-se que a inflação global do núcleo aumente para 3,4% (taxa anualizada) no segundo semestre de 2025, em grande parte devido a um pico americano relacionado à tarifa”, observaram analistas no banco de investimentos, acrescentando que as pressões de custo provavelmente serão concentradas nos EUA
Um aumento na inflação pode dificultar a redução do Fed. Trump criticou repetidamente o Banco Central por manter as taxas elevadas em 4,25%.
Os comerciantes receberão o PMI não fabricado no ISM ainda na terça-feira, fornecendo informações sobre a inflação no setor de serviços, o que representa uma parcela significativa da economia dos EUA. Será seguido pelos lançamentos de CPI e PPI de julho no final desta semana.
