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Lobby dos bancos dos EUA quer que os detentores de stablecoin abram uma conta antes de sacar
A American Bankers Association está pressionando os reguladores dos EUA para exigir que qualquer pessoa que compre ou resgate uma stablecoin de pagamento diretamente com seu emissor abra uma conta e preencha a identificação do cliente.
Para um detentor oriundo de autocustódia, isso transformaria um saque direto em um evento de integração do emissor.
A Blockchain Association aceita verificações de identidade para clientes diretos de contas do mercado primário, mas diz que um resgate único opcional ou um resgate encaminhado através de outro intermediário regulamentado não deve tornar automaticamente o titular subjacente um cliente emissor.
A discordância surgiu em comentários sobre um proposta federal conjunta para programas de identificação de clientes emissores de stablecoin, conhecidos como CIPs.
A Reserva Federal índice público lista o comentário da ABA publicado naquele dia e o comentário da Blockchain Association publicado em 24 de agosto, juntamente com outras respostas do R-1885.
A eventual escolha das agências determinará se pedir dólares a um emissor sempre abre uma conta ou se alguns detentores podem resgatar sem estabelecer essa relação.
A proposta deixa o limite de saque sem solução
A proposta de junho exigiria que os emissores de stablecoins de pagamento permitidos operassem um CIP para clientes que abrissem contas. Um CIP é o processo de abertura de conta usado para coletar e verificar as informações de identificação de um cliente.
Emitir ou resgatar diretamente stablecoins de pagamento estão entre as atividades que a proposta diz que podem abrir uma conta. A propriedade do token por si só não é suficiente, e uma transação de terceiros que interaja apenas com o contrato inteligente de um emissor não tornaria automaticamente cada usuário um cliente emissor.
Um detentor de autocustódia pode adquirir stablecoins por meio de uma troca, um pagamento ou uma transferência ponto a ponto sem negociar com o emissor. O próximo passo pode assumir duas formas: o detentor pode buscar dólares diretamente do emissor, ou uma bolsa ou outro intermediário pode agregar tokens e resgatá-los em nome de seus clientes.
As agências perguntam expressamente se um resgate direto por um titular sem vínculo anterior com o emissor cria uma conta. Eles não respondem a essa pergunta na proposta, deixando os comentaristas discutindo sobre quem deve preencher o CIP do emissor e quando.
A ABA Carta de 21 de agosto recomenda que qualquer pessoa que compre ou resgate uma stablecoin de pagamento diretamente com seu emissor primeiro abra uma conta e esteja sujeita ao CIP do emissor.
Segundo essa abordagem, um titular não poderia efetuar um resgate direto único como um não cliente não identificado. O emissor coletaria e verificaria as informações necessárias para abrir uma conta antes de devolver os dólares.
A ABA também argumentou que as bolsas e outros prestadores de serviços do mercado secundário deveriam enfrentar regulamentação e exame equivalentes de identificação de clientes. Enquadrou a recomendação como uma forma de manter padrões comparáveis entre stablecoins e canais financeiros convencionais.
A Blockchain Association concorda que os clientes diretos de contas do mercado primário devem passar pelo CIP do emissor. Isso é comentário pede aos reguladores que preservem a opção do emissor de realizar um resgate único para um não titular de conta, sem transformar essa transação em abertura de conta.
Afirma também que quando outro intermediário regulamentado apresenta stablecoins para resgate, esse intermediário deve ser o cliente do emissor. Os utilizadores a jusante da bolsa ou do prestador de serviços não devem tornar-se automaticamente clientes do emitente.
| Posição | Gatilho de identidade | Resultado prático |
|---|---|---|
| ABA | Cada compra ou resgate direto do emissor | O titular abre uma conta de emissor e preenche o CIP antes de sacar |
| Associação Blockchain | Um relacionamento direto com a conta do mercado primário | Um emissor pode oferecer um resgate único sem conta, sem abrir automaticamente uma conta |
| Resgate encaminhado por intermediário | Disputado | ABA busca padrões equivalentes em todos os canais; A Blockchain Association trata o intermediário, e não cada usuário subjacente, como o cliente do emissor |
Ambas as posições dizem respeito ao serviço direto do emitente e aos canais de resgate regulamentados.
Circle e Paxos já realizam resgates elegíveis de stablecoins nos EUA
O resgate direto do emissor já é baseado na conta e com verificação de identidade para clientes elegíveis dos EUA, de acordo com os termos publicados pela Círculo e Paxos. As suas políticas ilustram os controlos existentes, mas não estabelecem uma prática industrial universal nem determinam o que a lei federal deveria exigir.
Círculo USDC termos rota elegível resgate direto nos EUA através de uma conta Circle Mint em situação regular. O acesso ao Circle Mint é limitado a usuários elegíveis em jurisdições suportadas e é regido por seu acordo do usuárioque requer verificação da conta.
Termos da moeda estável da Paxos da mesma forma, disponibilizará o resgate direto para clientes com contas elegíveis e totalmente verificadas, sujeito aos controles declarados da empresa.
Uma regra final que seguisse a abordagem da ABA poderia tornar o CIP de abertura de conta o piso federal sempre que um emissor permitido oferecesse resgate direto, em vez de deixar espaço para outra estrutura.
A política europeia da Circle mostra que o resgate controlado pode assumir uma forma diferente. Sob seu Política de resgate MiCAos titulares de varejo qualificados no Espaço Econômico Europeu podem usar um formulário dedicado em vez do produto de conta Circle Mint.
O Circle ainda exige verificações de identidade, triagem de transações, congelamento de cheques e uma conta bancária qualificada no EEE. A política é um contraste específico da jurisdição e não uma descrição do regime proposto pelos EUA.
Um separado Proposta federal de abril aborda programas mais amplos de combate à lavagem de dinheiro e sanções, incluindo monitoramento e relatórios de transações, triagem de sanções e deveres ou poderes para bloquear, congelar ou rejeitar atividades.
Esses controles podem ser aplicados a transações ou atividades de carteira sem definir cada detentor de token como um cliente de conta emissora. Na outra direção, o preenchimento do CIP no resgate estabelece a identidade do cliente da conta.
A proposta de Junho procura comentários sobre se as obrigações do CIP deveriam estender-se ainda mais à actividade do mercado secundário, pelo que a expansão futura não foi excluída.
Por enquanto, os reguladores estão focados no limite de resgate. A ABA colocaria a carga de identidade no emissor toda vez que um titular negociasse diretamente com ele, enquanto a Blockchain Association manteria o CIP do emissor vinculado às contas do mercado primário e permitiria saques únicos ou encaminhados por intermediários sem integrar automaticamente todos os titulares subjacentes.
Até que as agências emitam uma regra final, ambas permanecem posições de defesa em vez de leis vinculativas.
