Exclusivo: o futuro criptográfico da Índia depende da clareza, não apenas dos impostos – fala o cofundador da CoinSwitch

A história da criptografia na Índia está avançando, mas não sem atritos. Em uma conversa exclusiva com a Coinpedia, Ashish Singhal, cofundador da CoinSwitch, explica onde as coisas estão, desde o domínio dos CBDCs e da UPI até o orçamento de 2026, tributação e por que as startups estão silenciosamente olhando para o exterior.

UPI domina, mas CBDC joga um jogo diferente

Singhal deixa claro que não faltam soluções de pagamento na Índia. A Interface Unificada de Pagamentos já facilitou as transações, seja no pagamento de fornecedores ou na divisão de contas.

Mas o CBDC não está competindo com a UPI. É algo mais profundo.

Ele explica que um CBDC é essencialmente dinheiro digital emitido pelo banco central, como uma nota de ₹ 100, mas no seu telefone. Sua verdadeira força reside em casos de uso direcionados. Os subsídios governamentais podem ser programados para despesas específicas e os fundos de emergência podem chegar aos cidadãos instantaneamente, sem intermediários.

Em suas palavras, a UPI é a “estrada”, enquanto o CBDC se torna um novo “veículo” rodando nela. Para os usuários, a experiência pode não mudar, mas o backend se torna muito mais poderoso.

Orçamento 2026: Clareza sem Alívio

Orçamento da Índia para 2026 manteve os impostos sobre criptomoedas inalterados, continuando com um dos regimes mais duros do mundo.

Singhal não vê isso como uma tentativa de acabar com a participação no varejo, mas sim de controlá-la. O quadro trouxe clareza e melhorou a rastreabilidade, mesmo que os impostos elevados e o TDS de 1% tenham empurrado algumas atividades para o exterior.

Ele sugere que o governo está priorizando o investimento responsável e a conformidade em primeiro lugar. Mas daqui para frente, uma estrutura fiscal mais equilibrada, alinhada com outras classes de activos, poderá desbloquear o crescimento real, mantendo ao mesmo tempo a inovação na Índia.

As startups estão observando… e se movendo

Além disso, a ambiguidade regulamentar continua a ser uma preocupação maior do que os impostos.

Singhal salienta que muitos fundadores da Web3 estão a migrar para centros como Dubai, Singapura e Hong Kong, onde regras mais claras facilitam o acesso a serviços bancários, capital e parcerias.

A Índia ainda tem uma forte vantagem: sua enorme base de desenvolvedores e mercado de usuários. Mas sem uma regulamentação clara e proporcional, essa vantagem poderá desaparecer lentamente.

ETFs Bitcoin e o que vem a seguir

Sobre a questão dos ETFs Bitcoin, Singhal tem uma visão fundamentada.

Ele diz que a Índia ainda está descobrindo o básico, como os ativos criptográficos são classificados, quem os regula e como os investidores são protegidos. Produtos como ETFs só surgirão depois que essa base for definida.

Ainda assim, é difícil ignorar a dinâmica global, especialmente após as aprovações dos ETF dos EUA. A procura institucional na Índia já está a crescer, especialmente entre os investidores que procuram exposição sem deter diretamente criptomoedas.

Por que a regulamentação é mais lenta que a adoção

Singhal termina com uma verificação da realidade.

A criptografia não é apenas mais um setor; diz respeito aos controlos de capitais, à tributação, à LBC e à estabilidade financeira. Isso significa que vários reguladores estão envolvidos, o que naturalmente atrasa as coisas.

A Índia, diz ele, está a adoptar uma abordagem de “prioridade ao risco”, construindo barreiras de protecção através da tributação e da conformidade, ao mesmo tempo que observa a evolução dos quadros globais.

A adoção, entretanto, não espera. É orientado para o mercado, rápido e já está à frente da política.

E é nessa lacuna, entre velocidade e estrutura, que o futuro criptográfico da Índia será finalmente decidido.

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