Como a mudança do ETF do Morgan Stanley está estimulando a ‘segunda onda de adoção’ do Bitcoin

• Morgan Stanley está pronto para abrir caminho para a adoção de ETFs de BTC pela Wirehouse
• Apenas clientes agressivos e tolerantes a riscos com mais de US$ 1,5 milhão serão elegíveis

A empresa de gestão de patrimônio Morgan Stanley agora permitirá que clientes selecionados comprem ações à vista dos EUA em ETFs de Bitcoin (fundos negociados em bolsa).

De acordo com um relatório da CNBC na sexta-feira, a empresa instruiu seus consultores financeiros a começar a oferecer os produtos a partir de 7 de agosto. Citando pessoas familiarizadas com o assunto, o relatório declarou,

“Os cerca de 15.000 consultores financeiros da empresa podem solicitar que clientes qualificados comprem ações de dois fundos de bitcoin negociados em bolsa a partir de quarta-feira.”

A adoção do ETF de BTC está na segunda onda?

No momento, o Morgan Stanley oferecerá apenas o iShares Bitcoin Trust (IBIT) da BlackRock e o Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) da Fidelity. No entanto, apenas clientes com uma tolerância agressiva ao risco serão elegíveis.

“Somente clientes com um patrimônio líquido de pelo menos US$ 1,5 milhão, uma tolerância agressiva ao risco e o desejo de fazer investimentos especulativos são adequados para solicitação de ETF de bitcoin.”

Isso significa que seria a primeira grande empresa de gestão de patrimônio de Wall Street a oferecer ETFs de BTC aos clientes. Por extensão, sinalizaria o início da tão esperada segunda onda de adoção.

Para efeito de comparação, a enorme demanda observada no primeiro semestre de 2024 veio principalmente de investidores de varejo individuais, fundos de hedge, gestores de ativos e capitalistas de risco (VCs).

O CIO da Bitwise, Matt Hougan, chamou a adoção da primeira onda de ‘pagamento inicial‘ antes que as wirehouses se juntem. As principais wirehouses lidam com indivíduos de alto patrimônio líquido e investidores institucionais. Morgan Stanley é uma delas. Outras incluem Wells Fargo, UBS, JPMorgan, Goldman Sachs e Credit Suisse.

De acordo com o analista de ETF da Bloomberg James Seyffart, essas wirehouses controlam US$ 5 trilhões em riqueza de clientes e talvez possam ser o sinal mais otimista para a adoção de ETFs de BTC.

Um ‘manual’ para adoção de ETFs?

Após finalizarem sua due diligence, essas grandes empresas agora estão projetadas para oferecer ETFs de BTC no Q3 ou Q4. Na verdade, o Head of Digital Assets da BlackRock, Robert Mitchnick, também previu que a maioria delas começaria a oferecer os produtos neste ano.

“Quando você pensa nas grandes corretoras e plataformas de bancos privados, nenhuma delas realmente as abriu para seus consultores ainda… Mas certamente este ano é provável.”

A partir de maio, dados da Bitwise mostraram que investidores profissionais eram responsáveis ​​por cerca de 7% a 10% do AUM (ativos sob gestão) de ETFs de BTC, que estavam em US$ 50 bilhões na época. Isso é cerca de US$ 3 a US$ 5 bilhões. Isso significa que investidores de varejo dominaram o AUM, mas isso pode mudar com as wirehouses se juntando à festa, de acordo com Hougan.

“Começando cerca de seis meses após a alocação inicial, muitas empresas começam a alocar em todo o seu livro de clientes, com alocações variando de 1 a 5% do portfólio.”

Este é o manual que você deve observar quando as wirehouses entrarem na festa.

No momento da impressão, o AUM total estava em $ 57,2 bilhões com saídas líquidas semanais de $ 80,69 milhões, ressaltando uma abordagem geral de investidores de aversão ao risco esta semana. Resta saber se o influxo de wirehouses mudará a tendência atual do mercado e ajudará o preço do BTC.