Coinbase diz que ‘sobreposição jurisdicional’ está bloqueando criminosos de ações dos EUA – Aqui está o que isso significa

A bolsa Coinbase solicitou à CFTC e à SEC dos EUA que oferecessem regulamentações claras e harmonizadas para futuros perpétuos de ações (perps).

Os criminosos de ações, ou RWAs (tokenização de ativos do mundo real), permitem que comerciantes e investidores assumam posições alavancadas em ações e ETFs tokenizados. Ao contrário dos contratos de opções, os analistas os veem como a melhor forma de hedge, especialmente para cripto nativos e investidores menos sofisticados.

Colectivamente, os RWA e os criminosos de matérias-primas (aqueles que rastreiam ouro, petróleo, etc.) explodiram offshore.

Embora a CFTC tenha aprovado recentemente criminosos criptográficos para Kalshi e Coinbase, não existe uma estrutura semelhante para criminosos patrimoniais. Na verdade, os reguladores solicitaram recentemente a opinião do público sobre como tratar os produtos.

Em resposta, Coinbase perguntado para que os criminosos de ações sejam tratados como ‘futuros de títulos’. Além disso, a bolsa deseja que qualquer entidade registrada na SEC ou na CFTC tenha permissão para listar criminosos de capital sem solicitar licenças extras.

Por sua vez, o diretor de políticas da Coinbase, Faryar Shirzad, disse:

É crucial que as definições complicadas e a sobreposição jurisdicional sejam abordadas para que os EUA possam onshore e regular a actividade, abrindo oportunidades com segurança aos consumidores norte-americanos.

Coinbase se junta à Hyperliquid para promover clareza sobre criminosos de capital

Notavelmente, a Coinbase reiterou que apoia qualquer estrutura de conformidade alternativa que ofereça um processo de licenciamento tranquilo e simplificado para os produtos.

De acordo com Shirzad, esta era a única maneira de evitar duplicação e atritos associados a aplicações e supervisão separadas.

No início desta semana, o braço de defesa da Hyperliquid, o Hyperliquid Policy Center (HPC), fez um apelo semelhante aos reguladores dos EUA.

Para a HPC, os EUA perderam a liderança nos criminosos porque a CFTC não conseguiu definir claramente se se tratam de futuros ou de swaps.

No entanto, a Hyperliquid observou que a aprovação dos criminosos criptográficos Kalshi e Coinbase marcou o início da tão esperada clareza regulatória. Agora, o HPC quer reguladores para expandir as diretrizes para criminosos de equidade.

De acordo com uma bolsa descentralizada focada em criminosos, tratar os criminosos de capital como “criminosos de segurança” permitiria que os produtos fossem oferecidos em terra.

Vale a pena notar que a maior parte do volume de negociação do Hyperliquid está atualmente direcionada para criminosos de ações e commodities. Além disso, a empresa procura uma entrada regulamentada nos EUA e tratar os chamados criminosos de capital como futuros de títulos funcionaria no seu interesse.

Infelizmente, mesmo que os reguladores tomem esta posição, os titulares poderão provavelmente contestá-la em tribunal. Na verdade, CME processado a CFTC sobre a aprovação dos criminosos Kalshi BTC.

Dito isso, os criminosos RWA cresceram 4 vezes, com os juros em aberto (OI) subindo de US$ 1 bilhão no primeiro trimestre para mais de US$ 4 bilhões no terceiro trimestre. O segmento é dominado por ações públicas, seguidas por metais, ETFs e petróleo. O crescimento poderá provavelmente explodir ainda mais se os EUA concederem acesso a estes produtos.

Resumo Final

• A Coinbase juntou-se à Hyperliquid para solicitar à CFTC e à SEC que tratem os criminosos de ações como futuros de títulos
• Os criminosos RWA cresceram 4x em 2026, com o OI subindo de US$ 1 bilhão para US$ 4,5 bilhões, liderado por ações públicas.