Citi prevê que o mercado de títulos tokenizados crescerá para US$ 5,5 trilhões até 2030

Colocar investimentos do mundo real em cadeia, um processo chamado tokenização, está saindo da fase de testes e entrando nos negócios diários.

O novo relatório do Citi, Tokenization 2030: Wall Street On-Chain, compartilhado com a CoinDesk antes do Proof of Talk em Paris, mostra que o mercado global para esses investimentos digitais está atualmente em apenas US$ 17 bilhões.

No entanto, o Citi espera que este mercado aumente para 5,5 biliões de dólares até 2030 na sua previsão base. Dependendo da rapidez com que a adoção ocorrer, isso pode variar de uma estimativa mínima de US$ 2,7 trilhões a uma previsão otimista de US$ 8,2 trilhões, disse o Citi.

Tal como salienta o relatório, este é um importante ponto de viragem: “Vemos todo o peso do poder financeiro americano e da moeda de reserva global a mover-se numa mudança em grande escala”, afirma o Citi no relatório. “Quando a DTCC e a NYSE incorporam a tokenização nos mercados de capitais, isso marca um ponto de inflexão.”

De acordo com o Citi, três grandes mudanças estão impulsionando esta movimentação de trilhões de dólares.

Em primeiro lugar, as empresas tradicionais que gerem os mercados bolsistas mundiais estão a incorporar esta tecnologia directamente nos seus sistemas de negociação regulares.

No início de maio, a gigante de Wall Street Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) anunciou que iniciaria uma produção limitada negociações de títulos tokenizados em julho, com lançamento mais amplo de sua plataforma marcado para outubro. Nasdaq está trabalhando em uma estrutura para empresas emitir ações baseadas em blockchain com potencial lançamento já em 2027. Intercontinental Exchange, proprietária da Bolsa de Valores de Nova York, também tem planos para ações tokenizadas.

Nasdaq também recebeu aprovação regulatória para permitir que certas ações sejam emitidas e negociadas neste formato digital onchain.

Em segundo lugar, o aumento do dinheiro digital confiável está fornecendo a peça que faltava para que essas negociações fossem liquidadas instantaneamente. Espera-se que as stablecoins padrão cresçam para o mercado de US$ 1,9 trilhão até 2030, trabalhando junto com os depósitos bancários digitais para permitir a troca de ativos e dinheiro exatamente no mesmo momento. O relatório espera que o crescimento das stablecoins por si só possa criar cerca de 1 bilião de dólares em nova procura de títulos do governo dos EUA, porque as empresas que emitem stablecoins garantem o seu dinheiro digital com estas obrigações reais.

Terceiro, as regras governamentais estão a ficar mais claras, com uma peça-chave da legislação sobre ativos digitais dos EUA a avançar para votação plena no Senado dos EUA. Em 14 de maio, o Comitê Bancário do Senado administrou para encerrar uma estagnação de quatro meses com uma aprovação bipartidária de 15-9 pelo comitê, que avançou a Lei de Clareza para sua próxima etapa.

O relatório do Citi observa que o crescimento que prevêem ocorrerá nos principais mercados públicos, como as ações e obrigações governamentais dos EUA, e não nos mercados privados, que são mais difíceis de negociar e mudam lentamente.

O Citi assume que 10% do mercado de títulos do Tesouro dos EUA e 3% do mercado de ações público dos EUA serão tokenizados até 2030. Se apenas 10% dos investidores diários dos EUA mudassem para estas novas plataformas de negociação digital, isso criaria uma procura de 2,6 biliões de dólares por ações digitais.

Por outro lado, espera-se que áreas complexas como o crédito privado e o capital privado atinjam, cada uma, valores muito menores de 100 mil milhões de dólares a nível mundial até 2030.

A mudança não acontecerá da noite para o dia, observou o Citi, dizendo que, em vez disso, os antigos e os novos sistemas financeiros terão de funcionar lado a lado durante algum tempo.

O relatório compara isso à forma como as rodovias adotaram etiquetas eletrônicas de pedágio, como o E-ZPass. As estradas com pedágio não se tornaram totalmente automatizadas em um dia. Em vez disso, os estados construíram estradas mais largas com faixas paralelas tanto para condutores com dinheiro como para motoristas automatizados, o que acrescentou custos adicionais e confusão antes de todos eventualmente mudarem para o sistema totalmente automatizado.

Em última análise, esta nova configuração dará uma grande vantagem aos “Orquestradores Estruturais”. Estes são os grandes bancos e empresas de investimento específicos que controlam tanto os activos reais como os cash rails digitais utilizados para pagá-los, permitindo-lhes gerir todo o comércio dentro da sua própria rede.