Cantor Fitzgerald diz que a Corz poderia o preço de venda pode chegar a US $ 30

Em uma nota de pesquisa divulgada no final da quinta -feira, Cantor Fitzgerald diz Core Scientific (Corz) poderia buscar mais de US $ 30 por ação em um Aquisição potencial da Gigante de computação em nuvem CoreWeavecitando os fluxos de caixa de longo prazo de seus contratos de IA e o valor de substituição de seus data centers.

Isso seria quase dobrar do nível atual, logo acima de US $ 16.

A nota veio horas depois The Wall Street Journal relataram que a CoreWeave, uma empresa de computação de IA da nuvem, está novamente em negociações avançadas para adquirir o Core Scientific, após uma oferta de US $ 5,75 por ação em 2024.

As ações da CORZ saltaram 33% para fechar mais de US $ 16 na quinta -feira, mas a Cantor acredita que ainda subestima a empresa em pelo menos 50%.

No coração do caso Bull, há um Core Scientific de 12 anos e US $ 3,5 bilhões, assinado com a CoreWeave em 2024 para fornecer 200 megawatts de capacidade de IA.

Cantor valoriza o fluxo de arrendamento por US $ 24/ação, usando um lucro conservador de 15x múltiplo típico para os REITs tradicionais de data center. Adicione outros US $ 11,70/ação para o valor de substituição dos 570mW de infraestrutura de energia da Corz, e o caso de vantagem se torna claro.

O BTC – Ai Pivot

Mas não é apenas o Cantor argumentando que o poder de computação usado para analisar números para minerar o BTC pode ser usado com mais eficiência para a IA.

Rittenhouse Research, uma nova empresa focada na fintech e focada na IA, divulgou um relatório em maio argumentando que as empresas de criptografia mais bem -sucedidas não estão dobrando o Bitcoin. Em vez disso, eles estão girando para se tornarem provedores de infraestrutura de IA.

Quando o Galaxy Digital comprou o data center Helios no final de 2022, parecia um resgate de um mineiro em dificuldades, mas acabou sendo um ativo estratégico de IA, pois a demanda por espaço de data center aumentou com o surgimento de ChatGPT e LLMS, apontou Rittenhouse.

“A infraestrutura usada para extrair ouro digital é melhor usada para processar os algoritmos AI”, escreveu Rittenhouse na época.

No centro do argumento, está a crença de que a IA gera fluxos de caixa estáveis ​​e de longo prazo, ao contrário da mineração do BTC, que está sujeita a quedas de receita acentuada a cada quatro anos devido a metades e dependem fortemente dos ciclos voláteis de preços do Bitcoin.

A lucratividade futura da mineração do BTC, observou Rittenhouse, também depende das empresas de mineração que são capazes de projetar chips significativamente mais eficientes a cada ciclo para explicar a metades, uma tarefa cada vez mais difícil, à medida que os ganhos do encolhimento do silício começam a platô.

Mas nem todo pivô longe do BTC é bem -sucedido

Enquanto Cantor, e o mercado amplamente, está olhando com carinho o possível pivô do Core Scientific, nem todos os pivôs da mineração do BTC foram tão bem.

Como Coindesk relatou recentemente, Bit Digital está despejando suas plataformas de bitcoin para ser all-in na retirada do Ethereume o mercado reduziu suas ações em 15% durante o pregão de quinta -feira em Nova York.

Canaã, uma vez que espera diversificar em hardware de IA, tem agora fechou sua unidade de chip inteiramente depois de não conseguir ganhar tração. Suas ações caíram quase 75% nos últimos seis meses e fecharam 63 centavos na quinta -feira.

Mas o Core Scientific pode ter encontrado o caminho do meio, alavancando sua pegada de mineração para explorar um boom de infraestrutura de IA de mais de US $ 100 bilhões.

Se a tese de Cantor se mostrar correta, a segunda oferta da CoreWeaves para Corz pode parecer muito diferente daquele que eles fizeram no ano passadoe pode marcar um novo plano para o resto do setor.

Nem CoreWeave nem Core Scientific comentaram publicamente sobre o assunto.