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BTC CME Futures Premium Slides, sugere o apetite institucional em declínio
O prêmio em Bitcoin
Futuros listados na gigante global de derivativos Chicago Mercantile Exchange (CME) reduziu -se bruscamente, um sinal de apetite institucional reduzido.
O prêmio anualizado no futuro de três meses caiu para 4,3%, o mais baixo desde outubro de 2023, de acordo com dados rastreados por 10x pesquisa. Isso caiu significativamente de altas acima de 10% observadas no início deste ano.
O declínio na chamada base, apesar do preço da BTC manter constante acima de US $ 100.000, indica otimismo ou incerteza desbotada sobre as perspectivas de preços futuros.
A queda é consistente com o slide nas taxas de financiamento em futuros perpétuos listados nas principais trocas offshore. De acordo com 10X, as taxas de financiamento recentemente caíram negativo, sugerindo um desconto em futuros perpétuos em relação ao preço à vista, que também é um sinal de viés para posições de baixa baixa.
O diferencial de preço em declínio é um revés para aqueles que procuram buscar a arbitragem de dinheiro e transporte não direcional, que envolve simultaneamente a compra de ETFs de spot (ou realmente BTC) e curvando os futuros do CME.
“Quando os spreads de rendimento caem abaixo de uma taxa de obstáculos de 10%, os entradas de ETF de Bitcoin são tipicamente impulsionadas por investidores direcionais, em vez de fundos de hedge focados em arbitragem. Essa dinâmica geralmente coincide com a consolidação de preços. Atualmente, esses spreads caem para 1,0% (Taxa de financiamento de futuros perpétuos) e 4,3% (Taxa de base do CME)indicando um declínio significativo na atividade de arbitragem do fundo de hedge “, disse Markus Thielen, fundador da 10X Research, à Coindesk.
Thielen acrescentou que a queda coincide com a participação silenciosa do varejo, conforme indicado por taxas de financiamento perpétuo deprimidas e volumes de mercado de baixo ponto.
Padalan Capital expressou uma opinião semelhante em um atualização semanalchamando o declínio no financiamento das taxas de um sinal de restrição de interesse especulativo.
“Um sinal mais agudo de posicionamento de risco vem de locais regulamentados, onde a base CME-para-spot para Bitcoin e Ethereum inverteu um território profundamente negativo, indicando hedge institucional agressivo ou um relatório substancial de estruturas de caixa e transporte.” Padalan Capital observou.
