Bitcoin a US$ 86,2 mil: as baleias BTC são lucrativas, mas será que vão sacar?

A posição de baleia do Bitcoin passou recentemente de um período prolongado de depósitos em bolsas para saques em bolsas. A tendência mudou no final de agosto, após quase três meses de depósitos globais.

Esta tendência durou cerca de duas vezes mais do que qualquer outro período de depósitos desde 2023. Desde então, a média móvel de 30 dias tem sido inferior a zero, indicando que as baleias removeram mais Bitcoin [BTC] das trocas do que enviado a eles.

Além disso, o número atual está próximo do limite inferior da faixa comercial recente, o que acrescenta credibilidade a este novo comportamento das baleias. Assim, a tendência das baleias aumentarem a oferta nas bolsas diminuiu, limitando, por sua vez, a potencial pressão de venda durante períodos de maior volatilidade dos preços.

Concluindo, a tendência das baleias abastecerem o mercado com moedas adicionais melhorou. Contudo, as retiradas sustentadas serão mais importantes do que uma mudança de fluxo de curto prazo.

Detentores de Bitcoin voltam ao lucro

É importante notar isto em relação a este movimento de baleias devido ao facto de as baleias estarem mais uma vez a gerar lucros. No momento em que escrevo, o Bitcoin estava sendo negociado perto de US$ 86.200, o que está bem acima das bases de custo de baleias e tubarões de US$ 62.100 e US$ 67.500.

Ao mesmo tempo, as carteiras de camarão foram lucrativas durante grande parte dos mínimos de junho, quando tiveram uma base de custo em torno de US$ 48.000. Em contraste com 2022, o Bitcoin caiu abaixo dos preços realizados de todas as coortes e as perdas globais aumentaram a pressão de venda, intensificando a capitulação.

Desde então, o preço recuperou o nível de equilíbrio das coortes maiores no que se refere à recente recessão e à redução da pressão sobre aqueles que estão em posições subaquáticas. Ao mesmo tempo, a recuperação por parte dos grandes proprietários também aumentará o incentivo à venda.

Como tal, a estrutura actual parece mais saudável do que a de 2022, mas a realização de lucros pelas baleias ainda poderá criar resistência se a oferta cambial aumentar novamente.

Dito isto, a recuperação também aparece nos Lucros e Perdas Líquidos Não Realizados (NUPL). O ponto mais baixo desta desaceleração mais recente do NUPL ocorreu em +0,09 antes de subir para +0,38, um aumento de cerca de 300% em apenas três meses.

O NUPL tem sido positivo desde o seu ponto mais baixo, embora tenha caído para -0,31 no mercado em baixa anterior.

Esta recuperação é semelhante à observada no início de 2023, mas antes de entrar numa fase de alta de longo prazo. Assim, vale ressaltar que o nível atual de convicção do vendedor é inferior ao que existia em 2022.

Contudo, o retorno da rentabilidade pode encorajar os grandes detentores a obter ganhos. Se os depósitos cambiais aumentarem novamente, a venda de baleias poderá criar resistência, apesar da estrutura mais forte.

No geral, sustentar o NUPL ajudará a determinar se a rentabilidade apoia a convicção em vez de criar mais uma oportunidade de distribuição.

Resumo Final

• O Bitcoin fortalece sua estrutura na rede à medida que as retiradas de baleias persistem e os principais grupos de detentores permanecem lucrativos.
• O BTC mostra uma rentabilidade mais saudável para os detentores do que em 2022, mas os depósitos renovados de baleias podem desencadear pressão de venda.