Avalanche adiciona US$ 131 milhões em ações tokenizadas – mas há um problema!

O mercado de ações tokenizado está passando por uma rápida mudança à medida que novo capital continua a entrar no mercado. Avalanche [AVAX] gerou US$ 131,2 milhões na semana passada, com todas as outras redes bem atrás.

A Securitize, que proporcionou um aumento de US$ 132 milhões na capitalização de mercado e foi responsável por quase todo o aumento, ajudou a Avalanche a assumir a liderança.

Como tal, esta concentração sugere que as entradas refletem a procura de um produto específico de ações tokenizadas, em vez de uma mudança ampla para ações baseadas no Avalanche.

Enquanto isso, Solana [SOL] capturou US$ 16 milhões, enquanto X Layer obteve US$ 8,5 milhões, indicando que existia alguma atividade adicional fora do Avalanche. Por outro lado, o Ethereum [ETH] rede perdeu aproximadamente US$ 5,6 milhões.

Com o tamanho total do mercado atual sendo de aproximadamente US$ 3,6 bilhões, o recente aumento no preço do AVAX pode solidificar sua posição dentro da tokenização institucional. Contudo, se a maior parte do investimento restante vier de uma única linha de produtos, isso conduzirá a um crescimento futuro limitado.

Goldman Sachs amplia laços com Avalanche

Além de simplesmente tokenizar ações, Avalanche também está começando a servir como uma plataforma de liquidação institucionalmente acessível para a gestão institucional de caixa. A Goldman Sachs anunciou que migrará seu Fundo do Tesouro FTIXX de US$ 105 bilhões para o Lynq.

Isto permite que as empresas utilizem o seu capital entre negociações utilizando este veículo, obtendo rendimentos do Tesouro e resgatando-os quando os níveis de liquidez voltarem ao normal. As empresas elegíveis podem fazê-lo detendo uma participação no mercado monetário tradicional através de Lynq e tZero Securities.

Notavelmente, o Lynq conecta mais de 30 participantes institucionais por meio de uma rede Avalanche Layer 1 autorizada, criando um canal de distribuição para produtos financeiros tokenizados.

Além disso, em vez de criar uma nova ação tokenizada, o fundo do tesouro FTIXX oferece mais uma maneira de permitir que os saldos fluam através da plataforma Lynq.

Se saldos suficientes continuarem a fluir através da plataforma Lynq, a Avalanche poderá começar a capturar alguma parte das atividades de liquidação institucional. Isto seria feito sem exigir que os investidores institucionais se interessassem por ações tokenizadas.

O Avalanche pode sustentar a atividade institucional?

A Avalanche está enfrentando um problema de conversão com sua crescente base institucional. As avaliações de activos mais elevadas ainda não resultaram numa actividade mais forte de RWA.

Os valores de RWA distribuídos aumentaram 8,4%, de 1,67 mil milhões de dólares para 1,80 mil milhões de dólares durante um período de trinta dias, indicando um influxo de capital para o ecossistema.

Por outro lado, os volumes de transferência de RWA diminuíram 75%, para US$ 81 milhões. Simplesmente, isso sugere que uma parcela significativa desse valor pode ficar inativa após ser emitida. O contraste fica mais claro em relação às stablecoins, onde US$ 934 milhões em oferta apoiaram US$ 17,5 bilhões em transferências.

Isso mostra que o Avalanche já tem um uso transacional mais profundo em pagamentos do que os ativos tokenizados. Para que a adopção institucional se alargue, os novos produtos de tesouraria e de capital devem gerar transferências recorrentes, em vez de simplesmente aumentarem os activos sob gestão.

Até então, o crescimento da Avalanche continua a ser caracterizado como intensivo em ativos, mas com pouca atividade, limitando assim o seu efeito de rede global.