Bitcoin luta para se aproximar à medida que o interesse especulativo seca

Bitcoin Subiu para uma alta de todos os tempos no mês passado, reforçada pela crescente demanda institucional e uma onda de adoção de Wall Street.

No entanto, a manifestação diminuiu desde então e o BTC ficou preso em uma faixa estreita. EUt até caiu brevemente abaixo de US $ 100.000 em meio a tensões geopolíticas envolvendo Israel, Irã e EUA.

Enquanto O preço do Bitcoin se recuperou rapidamente Para cerca de US $ 106.000, depois que os relatórios sinalizaram uma desacalação, muitos na comunidade criptográfica esperavam um impulso positivo para levar seu valor a um novo ATH. No entanto, os dados na cadeia mostra que os detentores de longo prazo estão vendendo para o impulso do mercado enfraquecido, que está impedindo outra corrida ascendente.

Titulares de longo prazo que vendem

Um fator importante que mantém o Bitcoin em uma faixa apertada é a escala de lucros realizados.

GlassNode relatado Que mais de US $ 650 bilhões em lucros já foram realizados neste ciclo, superando os totais da última corrida de touro. A maior parte disso veio de três grandes ondas de venda, e os analistas acreditam que o mercado está agora em uma fase de resfriamento após a mais recente.

De acordo com o relatório:

“Atualmente, o mercado parece estar em uma fase de resfriamento após a terceira onda significativa de lucro, indicando que, embora grandes ganhos tenham sido garantidos, o momento agora está diminuindo à medida que a lucratividade realizada diminui”.

Dados na cadeia do analista do Bitcoin James Check confirmado Grande parte da venda foi impulsionada por detentores de longo prazo, particularmente aqueles que mantêm o Bitcoin há pelo menos três anos.

Charles Edwards, fundador da Capriole Funds, também declarado A estagnação de preços do Bitcoin em torno de US $ 100.000 desde janeiro se deve principalmente aos titulares de longo prazo que vendem após o lançamento do ETF.

Edwards também apontou que compras recentes por titulares de 6 meses+, possivelmente investidores institucionais, como as empresas do Tesouro de Bitcoin, absorveram uma parcela significativa das vendas, sugerindo um efeito de volante do mercado.

Ele escreveu:

“Essa dinâmica está agora começando a aparecer nos dados de Onchain, e podemos ver que os detentores de 6 meses+ BTC dispararam durante o período de 2 meses. O valor do BTC adquirido nos últimos 2 meses por essa coorte consumiu completamente todo o BTC descarregado pelos LTHs nos últimos 1,5 anos.”

Enfraquecendo o momento do mercado

Além das atividades significativas de venda, a GlassNode também apontou que outro motivo para o desempenho dos preços do Bitcoin se deve ao seu volume de enfraquecimento na cadeia.

Segundo a empresa, o volume da cadeia da BTC caiu aproximadamente 32% nas últimas semanas, de US $ 76 bilhões para cerca de US $ 52 bilhões. Ao contrário dos comícios anteriores, a mudança para US $ 111.000 não trouxe um aumento na atividade comercial. O volume do ponto fica em apenas US $ 7,7 bilhões – bem abaixo dos picos de ciclo anterior.

Observou:

“Essa divergência ressalta ainda mais a falta de intensidade especulativa, destacando a hesitação do mercado e reforçando a narrativa de consolidação”.

Além disso, os mercados futuros também mostraram sinais de fadiga.

Enquanto os comerciantes alavancados permaneceram ativos durante a recente mudança de US $ 111.000, o apetite por risco parece estar desaparecendo.

Além disso, as taxas de financiamento anualizadas e a base de rolamento de três meses diminuíram desde o primeiro trimestre de 2025. Isso indica uma mudança para estratégias defensivas, como arbitragem de caixa e transporte ou posições curtas, em vez de apostas longas agressivas.

Considerando isso, o Bitcoin pode permanecer ligado ao alcance devido à pressão especulativa reduzida e aos sinais de negociação mais fracos até que um novo catalisador surja.