Dividendo um tanto secreto de 7,4% de Jamie Dimon deve disparar

Esta tendência das taxas de juros de dois anos está prestes a mudar. Quando a situação mudar, o dividendo seguro e um tanto secreto de 7,4% do CEO do JPMorganChase, Jamie Dimon, será beneficiado diretamente.

Vamos destacar o nome e ticker do meu fundo de títulos favorito para 2024 em um momento. Primeiro, vamos discutir por que estamos discutindo isso.

Durante dois anos consecutivos, o dólar americano subiu incansavelmente. Dê crédito (ou culpe) ao Federal Reserve. Quando o Fed aumenta, o dólar sobe.

Mas um ponto de inflexão é perto. A policia Federal vai interromper em breve os aumentos das taxas de juros. Isto significa que o dólar está perto do topo, mais ou menos, porque se move junto com o seu melhor amigo, a Taxa dos Fed Funds. Quem lidera quem é uma discussão acadêmica… ou para ser resolvida com bebidas! O resultado final é que quando o Fed corta, o dólar cai:

Os cortes estão chegando por causa de uma recessão vai eventualmente chegar. Quando isso acontecer, as taxas do Fed irão despencar. Ironicamente, quanto mais agressivo o Fed permanecer agora, mais pacífico será do outro lado. A razão é que Jay Powell e sua equipe quebrarão mais coisas ao tentar manter as taxas mais altas por mais tempo e terão mais limpeza para fazer quando as baixarem!

Já completamos 18 meses do atual ciclo de aumento das taxas. Aposto que não demorará muito mais para a economia desacelerar.

É por isso que o valor provavelmente será menor daqui a um ano. E isso acenderá um incêndio nas obrigações dos mercados emergentes.

Sim, um dólar fraco é um grande catalisador para obrigações emergentes. Os países e empresas estrangeiros muitas vezes contraem empréstimos em dólares americanos, em vez de na sua própria moeda. Mas eles ainda têm de pagar a dívida na sua própria moeda, ou comprar dólares para o fazer, e um dinheiro mais caro torna isso mais difícil.

Temos uma configuração mais amigável para 2024. Nós, os contrários, deveríamos nos posicionar para um dólar mais fraco, o que “surpreenderá a todos” que apenas lêem as manchetes. Para fazer isso, recorremos a Dimon e seu iShares JP Morgan USD Emerging Markets Bond ETF (EMB

EMB
).

O EMB tem um rendimento de 5,2%, mas isso é muito baixo. O rendimento SEC do fundo revela a verdade mais doce.

“SEC Yield” reflete os juros que o fundo ganhou, menos despesas, nos últimos 30 dias. É um cálculo mais justo e preciso do que está atual e futuro do que o rendimento dos últimos doze meses.

Com o cálculo da SEC, estamos mudando nosso foco do espelho retrovisor para a estrada à frente. O que a EMB provavelmente pagará ao longo do próximo 12 meses? Usar o rendimento SEC nos dá uns gordos 7,4%. Agora estamos a falar.

Com o dólar subindo, o EMB irá subir ainda mais. O que significa ganhos de preço além de um pagamento de 7,4%, pago mensalmente. Perfeito!

Sobre esse dividendo mensal – ele flutua um pouco com os movimentos cambiais. Nada demais. Apenas avisando que seu pagamento será relativamente estável, mas não perfeitamente:

Como investidores contrários, adoramos os pontos de inflexão nos mercados. Quando o rebanho está convencido de que algo vai acontecer, o oposto muitas vezes acontece. Dólar mais alto? Talvez de acordo com o espelho retrovisor, mas o caminho à frente indica o contrário – o que dá a este divvie de 7,4% espaço para acelerar.

Brett Owens é estrategista-chefe de investimentos da Perspectiva contrária. Para obter mais ideias de ótimas receitas, obtenha sua cópia gratuita de seu último relatório especial: Seu portfólio de aposentadoria antecipada: enormes dividendos – todos os meses – para sempre.

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