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O rendimento do pool de XRP pode deixar os detentores para trás em uma alta
O pool XRP Ledger emparelhando XRP com o stablecoin em dólar da Ripple, RLUSD, cota cerca de 4,7% de rendimento anualizado da taxa de negociação. A adesão a este pool nativo altera o que um detentor de XRP possui. A posição se torna uma mistura mutável de XRP e stablecoin do dólar, cedendo alguma exposição a uma recuperação e, ao mesmo tempo, amortecendo parte do declínio.
O comércio importa com XRP perto de US$ 1,16queda de 7,1% em sete dias na captura do CryptoSlate em 7 de novembro. Uma hipotética posição de pool de US$ 10.000 acumularia cerca de US$ 9 em taxas dentro da posição de liquidez durante uma semana à taxa exibida se os preços permanecessem inalterados, antes dos custos. Essa é a escala de rendimento a ser comparada com a variação da exposição da carteira.
Às 13h07 UTC do dia 7 de novembro, Dados do pool de XRPL.to exibiu uma estimativa de taxa anualizada de sete dias de 4,7% e rendimento semanal de 0,09%. O pool identificado continha aproximadamente 1,94 milhão de XRP e 2,25 milhões de RLUSD. Dados por xrpl.to.
O pool específico é rhWTXC2m2gGGA9WozUaoMm6kLAVPb1tcS3; seu emissor RLUSD é rMxCKbEDwqr76QuheSUMdEGf4B9xJ8m5Decorrespondência Endereço oficial da Ripple.
XRPL.to relatou cerca de 1,14 milhão de equivalente XRP de volume de negociação de sete dias e 3.502 equivalentes a XRP em taxas estimadas. Isso é Guia de API descreve a taxa anualizada como taxas de negociação recentes relativas à liquidez, escalonadas para um ano. O rendimento cotado varia de acordo com a negociação e não fixa os ganhos de um ano.
Esses números são estimativas e não uma reconstrução das taxas efetivamente ganhas ao longo da semana. O valor da taxa exibido corresponde exatamente ao volume de sete dias multiplicado pela taxa de negociação atual de 0,308%, mas a resposta registra uma atualização da taxa em 5 de novembro, naquela semana. Sem as taxas anteriores e taxas de transação, não estabelece a receita realizada. O XRPL também permite que comerciantes elegíveis de leilões paguem taxas com desconto.
Dois benchmarks XRP dão respostas diferentes
Sob o Mecânica de produto constante do XRPLa negociação altera as quantidades de XRP e RLUSD representadas pelos tokens do provedor de liquidez. As taxas se acumulam dentro do pool e se tornam parte dos ativos que esses tokens LP podem resgatar.
Portanto, são necessárias duas comparações. Manter tudo em XRP preserva a exposição total ao preço do XRP. Deixar intacta uma alocação inicial de 50/50 XRP – RLUSD começa com o mesmo mix de ativos do pool, mas evita seu reequilíbrio automático.
Considere investimentos iniciais iguais de $ 10.000. Em um modelo hipotético com RLUSD fixado em US$ 1, sem taxas ou custos, e o pool se ajustando ao novo preço relativo do XRP, um aumento de 20% no XRP deixa o pool valendo cerca de US$ 10.954. As participações 50/50 intocadas chegam a US$ 11.000; uma participação totalmente XRP chega a US$ 12.000.
A maior parte da diferença para o XRP vem da escolha da exposição à stablecoin em primeiro lugar. A diferença menor em relação às participações 50/50 intocadas isola o déficit de reequilíbrio comumente chamado de perda impermanente.
A comparação negativa altera a conclusão. Com o XRP caindo 20%, o pool modelado vale cerca de US$ 8.944, contra US$ 9.000 para participações 50/50 intocadas e US$ 8.000 para todo o XRP. O pool ainda perde dinheiro, mas retém mais valor do que a posição XRP totalmente exposta.
Movimentos maiores ampliam a lacuna de reequilíbrio. Dobrar o XRP deixa o pool modelado em US$ 14.142 contra US$ 15.000 para 50/50 intocado e US$ 20.000 para totalmente XRP. Reduzir o XRP pela metade deixa US$ 7.071, US$ 7.500 e US$ 5.000, respectivamente. Estes são cenários, não previsões ou retornos medidos.
Alterar o cenário de preços do XRP
O pool sobe, mas fica atrás de ambos os benchmarks. A maior parte da lacuna total do XRP vem do início da exposição à moeda estável.
O pool perde valor em dólares, mas retém mais do que todo XRP. Permanece abaixo das participações 50/50 intocadas.
Uma duplicação amplia o lado positivo rendido. O pool e o 50/50 intocado começaram com metade de seu capital em RLUSD.
Uma redução pela metade deixa o pool à frente de todo o XRP em valor em dólar, mas atrás das participações 50/50 intocadas.
A piscina amortece algumas desvantagens do XRP e desiste das vantagens. As participações 50/50 intocadas isolam o seu défice de reequilíbrio.
Os cenários não são previsões ou retornos realizados. Exclui taxas de negociação, custos, slippage e movimentação de indexação. Sem horizonte de tempo ou previsão de receita de taxas. As alterações na quantidade do pool não são compras de novos investidores.
Os 0,09% cotados em uma semana são cerca de US$ 9 sobre US$ 10.000 a preços inalterados. Se essa porcentagem for aplicada como um aumento hipotético ao valor do pool após uma mudança de preço, ela compensará o déficit modelado em relação às participações 50/50 intocadas apenas para uma queda de aproximadamente 8,1% no XRP ou um aumento de 8,9%.
Esse cálculo mantém o aumento da taxa constante enquanto altera o preço do XRP. As taxas reais dependem da negociação e do caminho percorrido. O intervalo não é um buffer de perda de capital nem uma comparação de ponto de equilíbrio com todo o XRP.
RLUSD adiciona riscos separados. Termos do Ripple permitir a inclusão na lista negra e o congelamento sob condições legais ou de conformidade; presumir que o preço de US$ 1 não elimina o risco do emissor ou de resgate.
O pool compromete o XRP nativo como inventário comercial. O retorno real de um provedor depende de quanto XRP e RLUSD cada token LP pode resgatar e de seu valor combinado durante um período de retenção correspondente. A comparação desse retorno após custos com ambos os índices de referência detidos durante o mesmo período pode mostrar se as taxas compensaram a exposição rendição.
