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O mercado de empréstimos vinculados a XRP de US$ 24 milhões da Kinetic mostrou uma taxa básica de 0,04% antes das recompensas
O mercado de empréstimos FXRP da Kinetic no Flare mostrou cerca de US$ 24 milhões fornecidos em 1º de novembro, mas a taxa básica anualizada para os credores foi de cerca de 0,04% antes das recompensas. Para os detentores de XRP, o saldo fornecido por si só é uma medida fraca da renda financiada pelo mutuário.
Kinetic é um protocolo de empréstimo no Flare, onde FXRP representa a exposição vinculada ao XRP através do sistema FAssets. Isso é página oficial do mercado exibiu US$ 24 milhões em FXRP fornecidos e US$ 2 milhões emprestados na observação de 1º de novembro.
O emparelhado mercado de stablecoin contou uma história diferente. FlareSignal Instantâneo de empréstimo de 1º de novembro colocou a utilização de FXRP em 6,7%, contra 92,8% para USDT0. A lacuna ajuda a explicar por que razão a procura de empréstimo de um token, a procura de empréstimo contra ele e o rendimento pago aos seus detentores exigem medidas separadas.
O que a taxa de 0,04% mede
A TAEG de fornecimento de FXRP naquele instantâneo foi de cerca de 0,04%, enquanto a TAEG do mutuário de FXRP foi de cerca de 0,7%. O valor da oferta descreve uma taxa básica anualizada simples no momento da observação.
As recompensas alteram o retorno exibido. Na captura de 1º de novembro, a linha FXRP oficial da Kinetic mostrou um APY de fornecimento de 0,59% e um componente de recompensa rFLR de 0,55% exibido separadamente. O componente de recompensa pertence à comparação de rendimento cotada; adicioná-lo novamente à fonte do título APY exageraria a exibição.
Defillama página específica do pool isoFXRP rotulou separadamente seu APY de fornecimento de 0,57% como uma média de 30 dias, juntamente com um componente base de 0,04% e um componente de recompensa de + 0,54% denominado WFLR. Arredondamentos e janelas de observação diferentes limitam a reconciliação direta com os números do aplicativo.
| Observação de 1º de novembro | Medida exibida | O que descreve |
|---|---|---|
| Mercado FlareSignal FXRP | TAEG de oferta de 0,04% | Taxa básica anualizada simples do credor no instantâneo |
| Página de mercado Kinetic FXRP | 0,59% de oferta APY; Componente de recompensa rFLR de 0,55% | Exibição de suprimentos com recompensa inclusiva e incentivos identificados separadamente |
| Piscina DefiLlama isoFXRP | APY de fornecimento de 0,57%, rotulado como média de 30 dias | Uma janela rotulada diferente, com recompensas base e WFLR mostradas separadamente |
Defillama Adaptador cinético calcula o rendimento base a partir de taxas de fornecimento e recompensas de emissões separadas e preços simbólicos. Esta separação identifica a questão económica por detrás do título: quanto provém dos mutuários que pagam pelo crédito e quanto provém das distribuições de incentivos? O componente de recompensa observado foi muito maior do que a taxa básica cotada.
O empréstimo de tokens baixos pode coexistir com o uso de garantias
A FlareSignal relatou cerca de 19,45 milhões de FXRP fornecidos e 1,31 milhão de FXRP emprestados na observação datada. Também relatou cerca de 5,04 milhões de USDT0 fornecidos e 4,68 milhões de USDT0 emprestados. Os números de utilização mostram uma procura substancialmente diferente de empréstimos para os dois activos no mercado isolado.
O FXRP fornecido também pode apoiar empréstimos quando habilitado como garantia e permitido pelas regras do mercado. Cinética documentação de empréstimo descreve os fornecedores que permitem activos como garantia para emprestar outros activos, sendo os mutuários obrigados a permanecer com garantias excessivas. Alguém que busca liquidez em moeda estável pode valorizar uma posição de garantia vinculada ao XRP e ter pouca utilidade para um empréstimo FXRP adicional.
A utilidade da garantia dá ao titular acesso a empréstimos. Qualquer retorno em dinheiro a um fornecedor continua sendo um benefício separado. Um detentor pode valorizar o acesso ao crédito enquanto recebe poucos juros básicos sobre o ativo fornecido.
O valor USDT0 reporta a dívida agregada do mercado. Cinética diretório de contratos de mercado isolado identifica os ativos e a infraestrutura do mercado, mas atribuir essa dívida à garantia FXRP requer dados de contas individuais.
XRP é o Ativo nativo do XRP Ledgerenquanto o ativo fornecido a este mercado cinético é FXRP on Flare. Essa distinção coloca etapas adicionais de protocolo entre manter XRP nativo e ter uma posição de empréstimo.
Flare Documentação de cunhagem de XRP descreve o envio de XRP subjacente para o Core Vault no XRP Ledger, seguido por um executor finalizando a emissão de FXRP no Flare usando evidências de pagamento verificadas. O Sistema FAssets conecta essa representação a ativos subjacentes e acordos de garantia.
A viagem de regresso também tem condições. Sob o processo de resgate de titular ordinárioFAssets são queimados e o pagamento subjacente é iniciado através do protocolo. Taxas e limites de resgate de bilhetes podem ser aplicados. Se o agente deixar de pagar, a indenização pode envolver garantia após comprovação do não pagamento.
As observações da Kinetic de 1º de novembro mostram fornecimento substancial de FXRP em relação aos empréstimos FXRP, com um componente de recompensa muito maior do que os juros básicos do credor. Para este mercado de empréstimos, o teste para uma procura duradoura é a utilização continuada do crédito e os juros que os mutuários pagam por ele. O saldo fornecido estabelece o tamanho do mercado; esses fluxos de caixa estabeleceriam uma base mais sólida para a receita do credor.
