‘Nossa garantia reside fora da bolsa’ – Ethena minimiza a exposição de US$ 8,8 milhões à Binance

Ethena, o protocolo por trás da stablecoin USDe sintética e geradora de rendimento, minimizou a exposição ao hack da Binance. A equipe esclareceu que todo o apoio do USDe reside fora da cadeia, com seus custodiantes, e não em bolsas centralizadas.

Na verdade, para o cenário Binance, a equipe reivindicou apenas US$ 8,8 milhões em exposição não realizada de PnL (lucros e perdas) à plataforma.

A exposição total não realizada do PNL à Binance é de aproximadamente US$ 8,8 milhões, muito abaixo do excesso do fundo de reserva de > US$ 60 milhões.

Em uma atualização separada após o FUD vinculado à exploração da Binance, Ethena acrescentou que atestadores independentes, Chainlink e Llama Risk, verificaram seu apoio sobrecolateralizado ao USDe.

Cada um desses terceiros independentes mencionados acima confirmou que o USDe permanece sobregarantido em mais de US$ 60 milhões, em >101,0%.

Mas antes de avaliar as alegações, a AMBCrypto explorou por que a comunidade parecia preocupada com a exposição descomunal de Ethena à exploração.

A enorme parceria de Ethena com Binance

Ethena e Binance assinaram recentemente um acordo de parceria para o comércio com base em RWA (ativos do mundo real). Isso envolve o bStocks da Binance, que prometeu um rendimento de 11% e uma grande expansão para uma oportunidade de US$ 150 trilhões no setor de ações para apoio do USDe.

O acordo foi assinado no mês passado, mas a exposição parece relativamente pequena.

De acordo com Ethena, base RWA contas por US$ 51 milhões, ou 1,2% de sua garantia de US$ 4,54 bilhões para o USDe. Além da base RWA, a Ethena também usa a base criptográfica em Bitcoin [BTC] e Ethereum [ETH] para caçar rendimento. O segmento de base criptográfica representa cerca de 17% do apoio do USDe (US$ 628 milhões) e está distribuído por Binance, Deribit, Coinbase, Huobi, Bybit, OKX e Hyperliquid.

Coletivamente, isso representa cerca de 18% de exposição colateral do USDe a plataformas criptográficas para RWA e base criptográfica. Na verdade, a maior parte da garantia são empréstimos DeFi (US$ 1,3 bilhão) em Aave e Morpho. Mas Aave também foi afetado e interrompeu as operações após o hack da Binance. Portanto, os temores de risco de contágio devido à exposição de Ethena à exploração eram justificados.

No entanto, como o projeto mencionou, possui liquidações fora de bolsa (OES) ou acordos de custódia com Coinbase, Copper e Ceffu. Portanto, o risco pode ser limitado, como dizia o projeto.

Na verdade, Mikhail Kedzel, fundador da Yumi Finance, confirmou que a Binance oferece tais acordos fora da rede para os principais players institucionais.

Para todos que perguntam por quê: é porque Ethena não mantém fundos na carteira quente da Binance. Eles os mantêm com seu custodiante e a Binance apenas os ‘reconhece’ como fundos armazenados na CEX. Coisas realmente disponíveis apenas para os grandes.

É como o ‘empréstimo com garantias custodiadas’ projeto sendo explorado por Aave.

Dito isso, o invasor da Binance roubou e despejou 217 milhões de ENA (US$ 34 milhões) pela ETH. Isso arrastou a ENA para menos de US$ 0,19, após uma queda de 16%. Ainda não está claro se o esclarecimento de Ethena sobre o hack da Binance é suficiente para impedir o retrocesso.

Resumo Final

• Ethena esclareceu que pode cobrir a exposição de US$ 8,8 milhões da Binance.
• O atacante da Binance vendeu US$ 33 milhões em ENA por ETH para evitar apreensão e congelamento.