Os juros em aberto do Bitcoin saltam 8% – Por que o preço do BTC enfrenta riscos de liquidação

Bitcoins [BTC] a recuperação mais recente parece cada vez mais dependente da compra alavancada de futuros, e não apenas da procura à vista. Os contratos em aberto de futuros (OI) cresceram 8,04%, para US$ 27,12 bilhões em 24 horas. Apesar disso, o BTC caiu para menos de US$ 82.000 até o momento.

Este aumento sugere que os comerciantes estão a abrir novas posições para obter mais ganhos, acrescentando impulso à recuperação. No entanto, tal como observado em subidas anteriores em Agosto e Setembro, estes grandes aumentos no OI foram seguidos por descidas acentuadas nos preços e múltiplos alertas de venda.

Os aumentos na alavancagem podem, portanto, proporcionar um impulso significativo ao aumento do preço. No entanto, também podem tornar um trader muito suscetível a ser forçado a uma liquidação com prejuízo. Já que o Futures OI apresenta tendência de recuperação após uma queda em outubro.

A compra sustentada poderia apoiar ganhos adicionais. Ainda assim, se o sentimento dos investidores começar a deteriorar-se, poderá haver uma cascata de liquidações forçadas e uma queda maior no preço.

Altcoins ultrapassam Bitcoin na OI

O domínio dos derivados de Bitcoin enfraqueceu significativamente à medida que os comerciantes continuam a usar alavancagem para apostar em altcoins. Historicamente, Bitcoin detém mais de 90% de toda a OI. Em contrapartida, atualmente representa menos da metade, 42,6%, contra 57,4% das altcoins.

Essa reversão se acelerou a partir de 2022, quando a porcentagem de contratos alavancados do Bitcoin despencou e o uso de contratos altcoin se tornou muito mais difundido entre os grandes usuários de exchanges.

Como tal, isto indica que existe uma oportunidade de investimento em altcoins além do Bitcoin. No entanto, isto também pode significar que o potencial para maiores perdas devido a uma rápida declínio no preço das mesmas altcoins podem estar dispersos por uma gama mais ampla de ativos.

Alavancagem do Bitcoin enfrenta riscos de liquidação

A crescente alavancagem tanto no Bitcoin quanto nas altcoins levanta uma questão importante. Será que a alavancagem actualmente disponível no mercado será suficiente para se sustentar?

Embora as altcoins representem agora aproximadamente 57,4% de todo o OI, ainda é muito cedo para determinar se o posicionamento atual do Bitcoin representa uma indicação. O mercado será capaz de sustentar o elevado nível de alavancagem que está a registar.

Os níveis agregados de OI de futuros variam de US$ 30 bilhões a US$ 53 bilhões. As taxas de financiamento permaneceram estáveis ​​em torno de +0,004%. Como tal, não parece haver aglomeração generalizada no lado longo.

Portanto, a demanda spot será necessária para fornecer suporte adicional ao crescimento contínuo do BTC e não dependerá apenas de alavancagem.

Resumo Final

• Os juros em aberto do Bitcoin subiram 8,04%, para US$ 27,12 bilhões, aumentando os riscos de recuperação impulsionados pela alavancagem.

• O BTC enfrenta riscos de liquidação à medida que as altcoins dominam 57,4% dos contratos em aberto e a demanda spot enfraquece.