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A força do Bitcoin no terceiro trimestre enfrenta um teste mais difícil no quarto trimestre
O Bitcoin acaba de entregar seu segundo melhor terceiro trimestre da história, enquanto o Ethereum registrou seu melhor terceiro trimestre de todos os tempos. Parece que o mercado está de volta. Talvez. Mas o quarto trimestre ainda tem muito a provar.
O problema é que a história não é exatamente reconfortante. O Bitcoin terminou o quarto trimestre no vermelho em 2024 e 2025. Ethereum também teve um quarto trimestre vermelho em 2024, enquanto o trimestre de 2025 foi pouco positivo. Então, não, um terceiro trimestre forte não garante outro verde trimestre.
Rally do Bitcoin no terceiro trimestre precisa de nova liquidez agora
Há, no entanto, um sinal interessante de liquidez emergente. RugaResearch disse em um CryptoQuant publicar que a variação da oferta de 60 dias do USDT fechou setembro em +$505 milhões, sua primeira leitura acima de zero em mais de três meses.
Mensalmente, a oferta de USDT aumentou cerca de US$ 450 milhões. Isso é positivo, mas não se empolgue. O número permanece pequeno em comparação com o buraco de US$ 5,7 bilhões visto anteriormente.
A leitura de 60 dias atingiu o mínimo de -US$ 5,7 bilhões em 13 de julho. Sua média de 30 dias atingiu -US$ 5,4 bilhões em 29 de julho, antes de subir todos os dias desde então.
A oferta de USDT está se recuperando, mas lentamente
No entanto, há um problema importante. Da melhoria de US$ 541 milhões durante os últimos três dias, apenas cerca de US$ 17 milhões vieram de novas cunhagens. A maior parte do aumento veio das queimadas do início de agosto que saíram do cálculo. Ainda assim, a tendência subjacente melhorou.
O Bitcoin subiu de cerca de US$ 64.000 para US$ 83.700 durante o mesmo período, mesmo enquanto a variação do USDT de 60 dias permaneceu negativa. Isso significa que a mudança aconteceu sem que o crescimento da stablecoin a apoiasse.
A linha zero pode se tornar o principal sinal do quarto trimestre
Agora vem a parte interessante. Se USDT a cunhagem continuar, a liquidez adicional poderá apoiar a tendência existente.
Ainda é cedo, no entanto. A média de 30 dias permanece em -US$ 564 milhões. O número a observar é zero. O terceiro trimestre do Bitcoin foi impressionante, mas o quarto trimestre pode precisar de liquidez para provar que o impulso pode continuar.
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