Circle lança empréstimo USDC apoiado por Bitcoin, deixando risco de liquidação com protocolo Morpho

As instituições elegíveis do Circle Mint agora podem depositar Bitcoin, transformá-lo em garantia cirBTC embrulhada e emprestar USDC por meio de um mercado de empréstimos Morpho em um fluxo de trabalho coordenado.

A Circle disponibilizou o serviço no Arc e no Ethereum em 21 de setembro, reduzindo o número de sistemas que uma equipe de tesouraria deve navegar para aumentar a liquidez em dólares sem vender seu Bitcoin.

O serviço permanece limitado a instituições elegíveis, exclui clientes de Nova Iorque e está sujeito a jurisdição e elegibilidade. Circle Mint é a interface da conta, cirBTC é Círculo reivindicação tokenizada apoiada por Bitcoin nativoe a Morpho abastece o mercado de empréstimos de terceiros.

Sob o Círculo Empréstimo garantido por ativos digitais serviço, os clientes depositam BTC nativo, cunham cirBTC e fornecem o token como garantia por meio de uma carteira controlada pelo cliente. Emprestado USDC em seguida, é liquidado no saldo do Circle Mint do cliente.

A Circle coordena a experiência, mas o mercado selecionado determina os custos dos empréstimos, limites de garantias, limites de liquidação, liquidez disponível e disponibilidade. Documentação do Morpho descreve cada mercado como sua própria combinação de ativo de empréstimo, garantia, oráculo, modelo de taxa de juros e limite de valor do empréstimo para liquidação.

Para uma equipe de tesouraria, a interface simplificada não elimina a necessidade de monitorar valores de garantias, utilização e custos de empréstimos. Uma posição pode se tornar liquidável mesmo que o Bitcoin subjacente nunca tenha sido vendido, porque o cirBTC fica no mercado de empréstimos.

UM Instantâneo de 21 de setembro do mercado Arc para empréstimos USDC contra cirBTC exibiu um limite de valor do empréstimo de liquidação de 86%. Mostrou US$ 14,13 milhões emprestados, US$ 162,85 milhões em liquidez disponível, um tamanho de mercado de US$ 176,99 milhões e utilização de 7,98%. Pelo menos um empréstimo apareceu no registro de atividades naquele dia.

Esses números mostram que o mercado Arc estava operando, mas são um instantâneo de um momento e não se aplicam ao Ethereum.

Círculo painel de reserva relatou 948,75081803 cirBTC pendentes contra 951,25857454 BTC em reservas em 20 de setembro. Cerca de 397 cirBTC estavam no Arc e cerca de 552 estavam no Ethereum.

Arc, a rede de camada 1 da Circle, também é administrada por um conjunto de validadores autorizados, outra distinção para as instituições escolherem entre as redes suportadas.

O lançamento encurta o caminho do Bitcoin retido para o USDC, mas não transforma o crédito DeFi variável em um empréstimo Círculo fixo. Se o serviço impulsionará a demanda duradoura de cirBTC dependerá da atividade contínua de empréstimos e dos termos de mercado após o instantâneo do dia de lançamento.