O efeito do tesouro Bitcoin: como 845.000 BTC aumentaram as ações da MSTR em 16%

O último aumento da Strategy mostra uma mudança acentuada na atividade do mercado em torno das ações. Estratégia [MSTR] abriu em US$ 136,58 antes de subir continuamente durante a sessão, fechando em US$ 153,92.

Isto resultou num ganho de 16,39% com base nos 54,67 milhões de ações negociadas contra a média de 20-24 milhões de ações por dia.

Embora tanto a magnitude do movimento de preços como o aumento do número de ações negociadas sejam indicativos de atividade significativa em relação aos níveis normais de volume de comércio. Ainda assim, isto não indica que o preço tenha sido impulsionado apenas pelo baixo volume e pela escassa liquidez.

Além disso, o MSTR reteve a maior parte desses ganhos até o final do pregão. Isto indicou que havia interesse de compra suficiente para manter um spread reduzido durante grande parte do dia.

Para que a Strategy continue a gerar mais impulso, será necessário demonstrar interesse sustentado após o pico excessivo de volume registado recentemente.

Bitcoin impulsiona o valor do MSTR

Por trás do crescente valor patrimonial do MSTR está um tesouro Bitcoin no valor de cerca de US$ 69 bilhões. A Strategy detém cerca de 845.000 BTC, tornando o preço do Bitcoin um fator-chave para sua avaliação.

Portanto, o desempenho da Strategy é em grande parte impulsionado pelo preço do Bitcoin [BTC]. Quando o preço do Bitcoin sobe, também aumenta o valor do tesouro do Bitcoin, o que aumenta o preço das ações do MSTR.

No entanto, o valor de mercado da MSTR permanece em torno de US$ 59 bilhões, abaixo do valor estimado de suas participações em Bitcoin. Isto mantém o seu mNAV próximo da paridade, em vez dos grandes prémios observados nos ciclos anteriores.

Enquanto isso, o ganho diário de 16,39% do MSTR mostra o quão altamente correlacionado o MSTR pode estar com os movimentos do BTC. A forma como a estratégia mantém o Bitcoin cria uma oportunidade para aumentar a exposição às oscilações do BTC.

No entanto, a mesma estrutura torna o MSTR mais exposto a quedas no preço do Bitcoin.