ETFs de Bitcoin retêm US$ 55 bilhões após uma redução de 50% do BTC – ‘Incrível fortaleza intestinal’

O Bitcoin ainda desperta forte interesse dos investidores institucionais, apesar da queda de 50% do preço durante o inverno criptográfico de vários meses.

De acordo com o analista da Bloomberg, Eric Balchunas, os fluxos vitalícios ou cumulativos de ETF BTC à vista dos EUA estavam atualmente em US$ 55 bilhões, abaixo de seu pico de US$ 62,8 bilhões (queda de 11%).

Incrível força intestinal dos Boomers, visto que viram uma redução de 50%. A razão pela qual este é o gráfico mais importante é que ele exclui a valorização dos preços, portanto é uma medida pura do interesse do investidor.

Os produtos foram lançados no início de 2024; portanto, os fluxos cumulativos resilientes dois anos mais tarde sublinham a convicção dos investidores a longo prazo.

No entanto, fatores macro e geopolíticos predominantes influenciaram a demanda dos ETFs Spot BTC no curto e médio prazo.

O Bitcoin sobreviverá ao ciclo de aumento das taxas do Fed e do BoJ?

Notavelmente, a recuperação explosiva de 30% do BTC no terceiro trimestre foi desencadeada pela intervenção dos EUA para resolver aumento dos rendimentos dos títulos. Isto aprofundou ainda mais a crise da dívida fiscal, forçando uma nova degradação do comércio à medida que os preços do Bitcoin e do ouro explodiram.

Mas as tensões persistentes entre os EUA e o Irão e os receios de inflação provocados pelo petróleo encorajaram a Fed a iniciar novamente subidas das taxas de juro. Tal como o mercado esperava, o Banco do Japão (BoJ) também aumentou a sua taxa de juro para 1,25%, atingindo o máximo dos últimos 31 anos.

Inicialmente, isso diminuiu o apetite pelo risco e estagnou a recuperação do BTC abaixo de US$ 80 mil. Juntamente com o revés da Lei CLARITY, o ativo caiu brevemente para menos de US$ 75 mil no meio da semana. No geral, nas últimas duas semanas, os ETFs BTC à vista sangraram perto de US$ 1 bilhão em meio a temores de inflação de origem geopolítica.

No entanto, no momento da escrita, o ativo estava de volta a US$ 78 mil, um aumento de mais de 4% em relação aos mínimos semanais de US$ 74,9 mil. Notavelmente, o iene japonês enfraqueceu após a subida do BoJ, e os preços do petróleo bruto também caíram 1,6%, para 100 dólares, em relação à leitura de 105 dólares de terça-feira. Isso impulsionou a recuperação.

Ainda assim, o Fed está espera-se que aumente as taxas novamente sem cortes em 2027, aumentando ainda mais os temores de que isso possa atrapalhar a recuperação sustentada do BTC.

No entanto, Zach Pandl da Grayscale minimizado estes receios de subida das taxas, citando dados históricos (1997) e os ganhos do Nasdaq.

Aumento de 25 pontos base e a criptografia ainda está verde. A Grayscale Research vê isso como um ajuste de meio de ciclo, não uma mudança cíclica, e espera pouco impacto nos mercados de criptomoedas.

Fonte: Tons de cinza

Por sua vez, o CIO da Bitwise, Matt Hougan, projeta que o Bitcoin estenderá sua recuperação, desde que a dívida fiscal dos EUA continue aumentando. Por outras palavras, a valorização dos preços dos activos será impulsionada pelo comércio de degradação.

Dito isso, os participantes institucionais esperavam uma estrutura lateral até o final do terceiro trimestre, com as principais opções de compra (apostas otimistas) concentradas nos níveis de US$ 80 mil e US$ 82 mil. Além disso, houve opções de venda (cobertura) contra uma queda de preço para US$ 73 mil e US$ 75 mil (barras vermelhas).

Resumo Final

• Os fluxos cumulativos de ETFs BTC à vista dos EUA foram de US$ 55 bilhões, uma ligeira queda de 11% em relação ao pico de US$ 62 bilhões
• A escala de cinza minimizou os temores do ciclo de aumento das taxas do Fed, observando que é um ajuste, não uma ‘mudança de ciclo’