A liquidez do Ethereum está aumentando – a ETH poderia roubar os holofotes do Bitcoin no quarto trimestre?

Os investidores estão jogando pelo seguro em vez de correr riscos?

O Bitcoin fechou agosto mais de 25% acima do mês anterior, registrando seu melhor desempenho mensal desde novembro de 2024. No entanto, o valor de mercado da stablecoin só conseguiu crescer 0,5% e não conseguiu se manter acima de US$ 310 bilhões, o que sugere que a entrada de liquidez está acontecendo em um ritmo lento.

O mesmo padrão é evidente no nível da rede. Como mostra o gráfico abaixo, o Bitcoin subiu cerca de 45% em relação ao seu mínimo recente, mas há uma falta de demanda spot, como evidenciado pelo fato de o CVD de 90 dias ser neutro. A liquidez nas bolsas também é fraca, como pode ser visto nas reservas de stablecoin da Binance, que caíram quase US$ 7 bilhões em relação ao pico do ciclo acima de US$ 50 bilhões.

Assim, embora a estrutura técnica do Bitcoin tenha se tornado otimista, a liquidez e a demanda spot permanecem fracas. Ao mesmo tempo, ascendente O interesse aberto sugere um posicionamento especulativo crescente, o que torna o BTC vulnerável a um longo aperto se US$ 80 mil for resolvido como o teto, especialmente com a aproximação da reunião do FOMC.

No entanto, o maior sinal pode ser a crescente divergência de liquidez entre Bitcoin e Ethereum. Se o capital continuar a girar em direção ao ETH e longe do BTC, isso poderá criar as condições para que as altcoins superem o Bitcoin no próximo quarto trimestre, especialmente porque a volatilidade macro impulsiona mudanças no apetite ao risco.

Se esta tendência se mantiver, poderá fornecer a primeira confirmação de que Bitcoins [BTC] o rali atual é uma armadilha para touros.

A divergência de liquidez do Ethereum sinaliza uma mudança do Bitcoin

Ao contrário do Bitcoin, o Ethereum é capaz de obter liquidez tanto da demanda especulativa quanto da utilidade na rede. A promessa do Ethereum como plataforma para stablecoins, ativos tokenizados e DeFi cria uma demanda adicional pelo ativo.

Por exemplo, a oferta total de stablecoins no Euro cunhado na blockchain Ethereum aumentou 347,3% nos últimos três anos, atingindo US$ 848,1 milhões. Ethereum hospeda 69,4% do total, superando todos os outros blockchains combinados em mais que o dobro. Da mesma forma, as stablecoins na rede Robinhood ultrapassaram a marca de US$ 1 bilhão, ilustrando a forte demanda por liquidez na rede.

Além disso, conforme ilustrado no gráfico abaixo, o staking de ETH é mais um exemplo do aumento da demanda por Ethereum. De acordo com o gráfico, a quantidade de ETH apostada registrou mais um ATH. Especificamente, 42,95 milhões de ETH ou US$ 105,96 bilhões foram depositados em todos os validadores, representando 35,21% do fornecimento de ETH.

Em conjunto, a melhoria da liquidez da stablecoin e o staking recorde de ETH sugerem que o capital está fluindo para o ecossistema Ethereum. Os comerciantes não estão apenas alimentando a demanda, mas os detentores também estão bloqueando quantias significativas na rede e comprometendo-as com a rede.

Isso ajuda a explicar por que a relação ETH/BTC continua com tendência de alta. Enquanto o Bitcoin está vendo crescentes temores de armadilhas de touros e compras à vista fracas, o Ethereum tem visto aumento de liquidez e fluxos de capital. Se a divergência persistir, então a relação ETH/BTC poderá muito bem ter o impulso para ultrapassar 0,031.

Mais importante ainda, uma rotação sustentada da liquidez para Ethereum [ETH] pode se espalhar para o mercado mais amplo de altcoins. E se o Bitcoin continuar a perder participação de liquidez para a ETH, poderá ser um grande catalisador para que as altcoins superem o BTC no quarto trimestre.

Resumo Final

• Ethereum está vendo mais liquidez, com crescimento de stablecoin e piquetagem recorde de ETH mostrando demanda mais forte.
• Se esta tendência continuar, a ETH poderá continuar ganhando no BTC e ajudar a impulsionar uma alta das altcoins no quarto trimestre.