SEC adiará novamente a ‘isenção de inovação’ para tokenização em meio a Wall Street, preocupações da Casa Branca

A fonte também disse que os funcionários da SEC estão cada vez mais focados na autoridade legal da agência para emitir uma medida tão ampla, incluindo se ela completou uma análise económica suficiente e seguiu as etapas processuais necessárias para justificar uma isenção. Os membros da indústria foram instruídos de que este esforço pode ter de esperar pelo resultado da Lei da Claridade.

A resistência também veio das instituições financeiras tradicionais.

O SIFMA, o grupo comercial de Wall Street cujos membros incluem grandes corretoras e bancos de investimento, emergiu como um dos principais grupos que travaram a iniciativa da SEC, de acordo com uma fonte da indústria familiarizada com as discussões. A SIFMA não respondeu imediatamente a um pedido de comentário.

As preocupações do grupo centravam-se em como os locais de negociação baseados em blockchain se enquadrariam nas regras existentes do mercado de ações, particularmente nas obrigações dos corretores de buscar a melhor execução para os clientes, disse a fonte.

Na estrutura de mercado atual, Regulamento NMS vincula os preços entre bolsas e geralmente exige que os corretores executem negociações com a melhor cotação protegida disponível. Essa estrutura torna-se menos simples se os títulos tokenizados forem negociados através de plataformas descentralizadas ou criadores de mercado automatizados (AMM), onde os preços e os custos de execução podem diferir dos das bolsas tradicionais.

Em junho, a SEC proposto eliminando a Regra 611 do Regulamento NMS – a chamada Regra de Proteção de Ordens – uma medida amplamente vista como a remoção de um dos maiores obstáculos regulatórios à negociação de valores mobiliários tokenizados.