Baleias Bitcoin ficam quietas – o ímpeto do mercado está diminuindo?

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Quase 40% de todos Bitcoin em circulação foi comprado a preços mais elevados do que onde é negociado hoje, deixando uma grande parte dos detentores com perdas.

Esse número, citado pelo analista Darkfost, captura a tensão que se acumula no mercado à medida que os grandes players recuam nas compras e a demanda mostra poucos sinais de recuperação.

Uma saída lenta dos maiores jogadores

Contas do tamanho de uma baleia – aquelas que possuem entre 1.000 e 10.000 BTC – viram o crescimento do seu saldo anual mudar negativode acordo com CryptoQuant.

O crescimento mensal nesse grupo tem sido essencialmente estável desde fevereiro, um padrão que a empresa de análise on-chain diz refletir o que aconteceu durante o mercado baixista de 2022, quando os preços caíram acentuadamente ao longo de vários meses.

Source: CryptoQuant

Detentores um pouco menores, mas ainda significativos, conhecidos como golfinhos, detêm entre 100 e 1.000 BTC e incluem fundos negociados em bolsa e contas do tesouro corporativo.

Os seus saldos continuam a crescer numa base anual, mas o ritmo caiu drasticamente, com o crescimento mensal a oscilar agora perto de zero e as leituras a registarem máximos mais baixos desde Setembro de 2025.

A CryptoQuant afirma que esses dois grupos juntos formam a espinha dorsal da demanda estrutural nos mercados de Bitcoin, o que torna difícil ignorar sua desaceleração.

Detentores de longo prazo se acumulam, mas faltam compradores

Um número se destaca como enganosamente otimista: a oferta de detentores de longo prazo subiu para um recorde de 15,8 milhões de BTC. À primeira vista, isso soa como convicção. Mas o CryptoQuant interpreta isso de forma diferente – como um sinal de que os detentores existentes estão esperando enquanto os novos compradores ficam longe, deixando o mercado sem a nova demanda necessária para empurrar os preços para cima.

Tim Sun, pesquisador do HashKey Group, diz que a parcela da oferta com perdas não realizadas às vezes se aproxima de 50%, um nível não visto desde o auge da crise de 2022.

Ele coloca o intervalo mínimo absoluto entre US$ 40.000 e US$ 45.000, embora considere US$ 55.000 a US$ 60.000 um piso mais realista – desde que a situação entre os EUA e o Irão não piore e a Reserva Federal adie os aumentos das taxas.

O BTC continua a negociar dentro de um cluster de distribuição entre US$ 66.000 e US$ 80.000, onde compradores e vendedores ainda estão lutando pelo controle.

Este continua a ser um ambiente difícil para os investidores navegarem, com a euforia surgindo sempre que o BTC se aproxima do limite superior… pic.twitter.com/8Zr96tDiJ0

-Darkfost (@Darkfost_Coc) 28 de maio de 2026

O que uma recuperação realmente exigiria

A Sun deixa claro que uma recuperação genuína depende de mais do que apenas a ação dos preços. Uma mudança definitiva no sentido de uma política monetária mais fácil e de condições financeiras mais flexíveis teria de ocorrer primeiro, disse ele.

O analista de criptografia Darkfost descreveu o mercado atual como um faixa difícil para negociar, com o entusiasmo aumentando cada vez que o Bitcoin se aproxima do limite superior e o pessimismo retornando tão rápido quanto desce. A preços em torno de US$ 73.510, os dados mostram um quadro de um mercado ainda em busca de um piso.

Imagem em destaque do Unsplash, gráfico do TradingView

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