CFTC dos EUA abre porta criptográfica para ‘criminosos’ com primeira aprovação em empresa regulamentada

As empresas de criptografia dos EUA podem oferecer contratos futuros perpétuos, ou “criminosos”, sem entrar em conflito com a Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA, de acordo com o relatório da agência. primeira aprovação permitindo que Kalshi liste e negocie bitcoins perpétuosdisse o regulador na sexta-feira.

O criminoso é uma espécie de derivativo que permite ao investidor especular sobre movimentos futuros de preços de um criptoativo sem colocar uma data de vencimento nesse contrato, permitindo que ele seja mantido pelo tempo que o investidor desejar. Com esta primeira aprovação numa plataforma registada, o regulador de derivados dos EUA com uma longa história de supervisão de futuros criptográficos tradicionais abre agora um caminho nos EUA para a arena potencialmente lucrativa e popular de criminosos criptográficos que anteriormente eram mais perseguidos em jurisdições fora dos EUA.

A CFTC anunciou que Kalshi foi aprovado para o primeiro verdadeiro criminoso referenciado em bitcoin, BTCPERP, e a agência disse que a aprovação “requer, entre outros termos e condições, que Kalshi liste e mantenha o Contrato BTCPERP em conformidade com todas as disposições aplicáveis da Commodity Exchange Act”. Embora Kalshi seja mais conhecido do público como uma plataforma líder de mercados de previsão, a bolsa registrada tem expandido sua presença comercial.

“Isso marca a evolução da Kalshi de líder de mercado de previsão para bolsa de derivativos de última geração”, disse Tarek Mansour, CEO da Kalshi, em uma postagem no site da empresa que chamou seu negócio de contrato de eventos apenas de primeiro capítulo. “Os criminosos onshore, seguros e regulamentados melhorarão a alocação de capital e a gestão de risco para inúmeras empresas americanas.”

Em uma carta de proibição de ação enviada à Coinbase no mesmo dia, a CFTC disse que não recomendaria uma ação coerciva para determinados produtos futuros perpétuos que a Coinbase pretende listar por meio de sua subsidiária CFM. Esses futuros perpétuos serão roteados através da Coinbase Bermuda, portanto serão tratados como “futuros estrangeiros”. A carta de não-acção permitirá ao CFM publicar activos digitais dos clientes (incluindo bitcoin, ether e stablecoins) como margem de garantia para estes produtos.

Os anúncios da CFTC seguem de perto os Postagem do presidente Donald Trump nas redes sociais esta semana que citou perpétuos e argumentou que os reguladores do governo anterior “quase DESTRUÍRAM a indústria criptográfica americana ao conduzir Bitcoin, cripto perpétuos e INOVAÇÃO para o exterior, mas ‘TRUMP’ SALVOU-O.”

O presidente da CFTC de Trump, Mike Selig, argumentou que os contratos representam “uma ferramenta fundamental de gestão de risco e descoberta de preços nos mercados globais de ativos criptográficos”.

“Ter verdadeiros contratos perpétuos nos Estados Unidos é um grande passo em direção ao cumprimento do objetivo do presidente Trump de consolidar a América como a capital criptográfica do mundo”, escreveu Selig em um artigo de opinião publicado sexta-feira na CoinDesk. Ele disse que sua agência agora está fornecendo “uma estrutura viável para verdadeiros contratos perpétuos de ativos criptográficos”.

Perps, normalmente amplificados com alavancagem, podem ser uma forma de lucrar muito, mesmo com pequenos movimentos de preços em ativos como bitcoin Bitcoin$72.749,16 e o éter do Ethereum (ETH), mas isso também significa que eles podem ir na outra direção com a mesma rapidez, tornando-os um investimento volátil.

Selig disse em Março que tem tentado reparar os danos causados pela administração anterior dos EUA, que “expulsou muitas destas empresas e a liquidez”. Alguns dos outros cripto-nativos trocas que a agência supervisiona nos EUA incluem Bitnomial (acaba de ser adquirido pela Kraken) e Gemini, além do rival de mercado de previsões de Kalshi, Polymarket.

Selig escreveu na sexta-feira que a abordagem de sua agência aos criminosos “limitaria a alavancagem excessiva, a volatilidade e o risco sistêmico”.

Existem também outros perigos associados aos perpétuos, como testemunhamos esta semana com o flash crash no hiperlíquido SPACEX-USDHum contrato criptoperpétuo para a avaliação de mercado da SpaceX, pegando muitos investidores desprevenidos e eliminando cerca de US$ 1,5 milhão em valor nocional em 30 minutos por causa de uma posição descomunal que absorveu a escassa liquidez do mercado.

A nova postura da CFTC ainda não tem o peso de uma regra formal. A CFTC e sua agência irmã, a Comissão de Valores Mobiliários, têm trilhado um caminho de política criptográfica com novas declarações, cartas de não ação, aprovações e orientações revelando sua posição atual em vários aspectos da indústria. Mas até que as políticas sejam definidas com regras formais ou – ainda mais duradouras – com novas leis, então poderão ser facilmente anuladas pelos futuros líderes das agências.

Em março, as duas agências divulgaram orientações altamente importantes que — pela primeira vez — ofereceram aos seus definições para classificar vários ativos criptográficos. A nova taxonomia descreveu uma série de grupos em que os ativos poderiam ser colocados, estabelecendo como seriam regulamentados e por quem, e também estabeleceu padrões sobre como uma segurança criptográfica pode eventualmente sair dessa classificação à medida que seu projeto amadurece.

A SEC também preparado para lançar uma nova política de criptografia de amplo alcance pretendia preparar o caminho para a tokenização de títulos, oferecendo isenções temporárias de registro para inovações em ativos digitais. A mudança – um projeto marcante para o presidente da SEC, Paul Atkins – é planejada como uma medida provisória para promover a atividade criptográfica enquanto a indústria aguarda uma lei mais permanente do Congresso.

ATUALIZAÇÃO (29 de maio de 2026, 14h17 UTC): Adiciona a identificação da empresa aprovada, Kalshi, e a adição de orientação de não ação envolvendo a Coinbase.
ATUALIZAÇÃO (29 de maio de 2026, 14h30 UTC): Adiciona comentários de Kalshi.

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