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BlackRock procura evitar problemas de rendimento do Clarity, solicitando dois novos fundos tokenizados do mercado monetário
Rocha Negra está acelerando seu esforço para trazer os rendimentos de Wall Street para o blockchain, preenchendo documentos com os reguladores dos EUA para introduzir um par de fundos do mercado monetário tokenizados.
A mudança representa uma grande escalada na estratégia da gigante da gestão de ativos para unir os instrumentos financeiros tradicionais com o ecossistema de ativos digitais em rápida expansão.
De acordo com os documentos apresentados em 8 de maio à Comissão de Valores Mobiliários (SEC), o maior gestor de ativos do mundo pretende emitir ações digitais para um fundo de tesouro multibilionário existente, juntamente com um veículo inteiramente novo, adaptado especificamente para o mercado cripto-nativo.
A implementação dupla visa um grupo demográfico crescente de investidores que depositam a sua riqueza em carteiras digitais e stablecoins, em vez de contas de corretagem tradicionais. Também consolida a posição da BlackRock como fornecedor dominante de infra-estruturas para o crescente setor de ativos do mundo real tokenizados (RWA).
Nate Geraci, presidente da empresa de consultoria de investimentos NovaDius Wealth, caracterizou os registros como um indicador para o setor financeiro mais amplo.
“Você verá muito mais disso por parte dos principais gestores de ativos”, disse Geraci, observando que a iniciativa da BlackRock seria a primeira de muitas mudanças estratégicas semelhantes esperadas dos pesos pesados institucionais num futuro próximo.
BSTBL e BRSRV
O primeiro dos dois produtos propostos irá digitalizar uma parte do BlackRock Select Treasury-Based Liquidity Fund (BSTBL).
O fundo mútuo de US$ 6,1 bilhões, que opera sob os rigorosos mandatos de qualidade e diversificação da Regra 2a-7 da Lei de Sociedades de Investimento de 1940, oferecerá agora uma classe de ações baseada em blockchain que opera simultaneamente com suas ações institucionais tradicionais.
Os títulos tokenizados do BSTBL estão programados para estrear no Ethereum rede.
Fiel à sua contraparte tradicional, a classe digital manterá uma estratégia de investimento conservadora, alocando 100% dos seus activos em dinheiro, títulos do Tesouro dos EUA e acordos de recompra overnight garantidos pelo governo.
A carteira exige um vencimento médio ponderado em dólares de 60 dias ou menos, garantindo alta liquidez e risco mínimo.
O segundo arquivamento apresenta um produto tokenizado totalmente desenvolvido: o BlackRock Daily Reinvestment Stablecoin Reserve Vehicle (BRSRV).
Ao contrário dos compartilhamentos BSTBL exclusivos da Ethereum, o BRSRV foi projetado para implantação em múltiplas cadeias, maximizando sua interoperabilidade na web descentralizada.
O fundo é construído como um produto do mercado monetário garantido pelo tesouro e reflecte o estrito perfil de activos subjacentes do BSTBL. Isto significa que se concentra exclusivamente nas obrigações de curto prazo do governo dos EUA com vencimentos inferiores a 93 dias.
No entanto, o seu propósito estrutural visa claramente servir como canalização de nível institucional para a criptoeconomia.
Posicionamento para a Lei GENIUS
Os analistas da indústria veem o pedido do BRSRV como uma manobra altamente estratégica destinada a capitalizar as mudanças no cenário regulatório dos EUA, particularmente o Lei de Orientação e Estabelecimento de Inovação Nacional para Stablecoins dos EUA (GENIUS).
Os especialistas do mercado especulam amplamente que a BlackRock está a posicionar o fundo para servir como um ativo de reserva compatível e com rendimento para emitentes de moeda estável no âmbito do quadro legislativo iminente.
A gestora de ativos já está profundamente enraizada neste espaço, gerenciando atualmente cerca de US$ 65 bilhões em reservas existentes de stablecoin.
Notavelmente, a BlackRock enviou recentemente um comentário carta para o Gabinete do Controlador da Moeda (OCC) em relação à estrutura proposta pela agência para emissores de stablecoins de pagamento permitidos (PPSIs).
Na carta, a BlackRock defendeu um ambiente regulatório flexível e baseado em princípios, apoiando oficialmente a “Opção A” proposta pelo OCC.
Este caminho regulatório preferido inclui um porto seguro quantitativo com limites de liquidez diários de 10% e semanais de 30%, juntamente com um limite de concentração de 40% e um limite máximo de vencimento médio ponderado de 20 dias.
Crucialmente, a BlackRock instou o OCC a permitir que os fundos governamentais do mercado monetário de liquidação no mesmo dia contassem para estes pisos de liquidez semanais, uma classificação que beneficiaria diretamente veículos como o BRSRV.
Aproveitando a onda de cripto-tokenização
Enquanto isso, o lançamento agressivo de produtos da BlackRock ocorre no contexto de um mercado em expansão para ativos financeiros baseados em blockchain.
De acordo com o rastreador de dados rwa.xyzo valor dos ativos distribuídos do mercado tokenizado ultrapassa agora os 30 mil milhões de dólares, partilhados entre mais de 767.000 investidores. Isto marca uma aceleração impressionante de US$ 10 bilhões somente desde janeiro de 2026.
A BlackRock já detém uma fatia significativa deste mercado. Seu produto BUIDL existente é classificado como o quarto maior fundo tokenizado do mundo, com um valor estimado em mais de US$ 2,4 bilhões.
A filosofia corporativa que impulsiona o lançamento desses produtos foi claramente telegrafada no início deste ano pelo Presidente e CEO da BlackRock Larry Fink.
Em seu carta anual aos acionistasFink enquadrou os activos digitais como ferramentas essenciais para modernizar as finanças globais, ao mesmo tempo que alerta que o actual modelo económico dos EUA deixa para trás demasiados trabalhadores da classe média.
Fink argumentou que o sistema financeiro tradicional recompensou desproporcionalmente os detentores de activos existentes. Ao registar a propriedade de activos em livros digitais, afirmou, a indústria pode reduzir drasticamente a fricção, o custo e o tempo necessários para movimentar títulos, democratizando, em última análise, o acesso.
Fink escreveu:
“Metade da população mundial carrega uma carteira digital no seu telefone. Imagine se essa mesma carteira digital também lhe permitisse investir num amplo conjunto de empresas a longo prazo – tão facilmente como enviar um pagamento.”
Comparando o estado atual da tokenização ao da Internet em 1996, Fink reconheceu que a integração da blockchain não substituirá o modelo antigo da noite para o dia.
Em vez disso, ele vê produtos como os recém-apresentados fundos do mercado monetário como as pontes necessárias que ligam o legado financeiro ao futuro da distribuição digital, desde que os decisores políticos estabeleçam padrões claros de risco de contraparte e verificações de identidade digital.
