Por que os fundos de títulos do Tesouro dos EUA estão liderando o mercado de RWA de US$ 29 bilhões

A tokenização está aqui para dominar. Nos últimos três anos, a capitalização de mercado tokenizada de ativos do mundo real (RWAs) aumentou 20 vezes.

Da mesma forma, a capitalização de mercado de RWA tokenizados cresceu para um novo máximo de cerca de 29 mil milhões de dólares, representando um ganho de 238% num ano.

A capitalização de mercado de RWA atinge o pico após aumento de 238%

O valor de mercado total ativo de RWA foi de US$ 26,15 bilhões, mais de um bilhão a menos do que o limite total de RWA em rede de US$ 27,77 bilhões.

O TVL ativo DeFi deste setor foi de US$ 2,38 bilhões, crescendo junto com RWA Perps Open Interest (OI) em US$ 1,95 bilhão.

As obrigações dominaram o valor de mercado do sector, representando mais de metade do capital aplicado quando se examinam as diversas classes de activos em RWA. Estas obrigações incluíam fundos de títulos do Tesouro dos EUA (T-bill) e fundos do mercado monetário (MMF), cujo limite máximo atingiu 16,25 mil milhões de dólares.

Os metais preciosos ficaram em segundo lugar, com uma capitalização de mercado de US$ 5,83 bilhões, o que representa um terço do que os títulos detinham.

Outros tinham um valor de mercado de US$ 2,3 bilhões ou menos. Ou seja, seguem-se crédito privado, ações tokenizadas, imóveis, resseguros, ações, índices e ETFs, respectivamente.

No entanto, a propriedade das ações ocorre em três tipos diferentes.

A propriedade real inclui emissões nativas, que estão totalmente na rede, sem intermediários, e invólucros, onde o estoque real é mantido em outro lugar. Os últimos foram os sintéticos, que monitoram o preço sem propriedade real.

Como os títulos do Tesouro dos EUA dominam a capitalização de mercado dos RWA

Seguindo a liderança dos fundos de títulos do Tesouro dos EUA neste sector, valeu a pena analisar os principais emitentes que competiam pelo domínio. Mas por que as letras do Tesouro estavam dominando?

Os fundos de títulos do Tesouro são considerados um dos ativos mais seguros do mundo.

Para contextualizar, é emprestar dinheiro ao governo e receber retornos fixos no vencimento, geralmente dentro de um ano. Normalmente são dívidas de curto prazo emitidas ao governo dos EUA.

A Circle emitiu 18,75% do valor de mercado de US$ 16 bilhões em fundos de letras do Tesouro, totalizando quase US$ 3 bilhões.

Isto indicou que o fundo do mercado monetário da Circle, USYC, estava à frente do BUIDL da Securitize, limitado a 2,5 mil milhões de dólares. Conforme indicado, as notas de dólar americano foram as mais tokenizadas na forma de stablecoins.

Centrífuga [CFG] ficou em terceiro lugar entre os principais emissores, com US$ 1,5 bilhão. Franklin Templeton e Ondo Finanças [ONDO] limites de US$ 1 bilhão e US$ 972 milhões, respectivamente, completaram os cinco primeiros.

Corrida de emissão esquenta

Os dados mostraram que os emissores estavam correndo para tokenizar ativos em todo o mundo. As pequenas margens entre as partidas entre os cinco primeiros mostraram que não havia um vencedor claro no momento.

A corrida estava em andamento, pois havia mais RWAs para tokenizar.

No entanto, os emissores de stablecoin tinham uma vantagem sobre os demais, pois estão acostumados a expor os investidores tradicionais à criptografia. Conseqüentemente, sua demanda cresceu naturalmente à medida que mais usuários integravam os mercados de criptografia.

Resumo Final

• A capitalização de mercado dos RWA atinge um máximo de 29 mil milhões de dólares, representando um crescimento de 238% num ano.
• Os fundos de títulos do Tesouro dos EUA dominaram o valor de mercado de ativos tokenizados com US$ 16 bilhões.