O fundador da CoinEx, Yang Haipo, diz que o colapso da criptografia é inevitável e há números para apoiá-lo

Yang Haipo, fundador da CoinEx, disse que a indústria de criptomoedas está caminhando em direção a um “final inevitável”. Ele acredita que o valor de um trilhão de dólares do Bitcoin acabará por cair fortemente.

Embora muitos ainda vejam um crescimento a longo prazo, outros estão começando a questionar: há alguma prova disso?

Fundador que conhece o setor por dentro

Quando um crítico aleatório ataca o Bitcoin, ele é frequentemente ignorado. Mas quando o fundador da CoinEX e da ViaBTC, Yang Haipo compartilha sua visãochama a atenção.

De acordo com Yang Haipo, o mercado criptográfico pode estar atingindo um ponto de inflexão onde seu modelo atual não consegue mais se sustentar.

Em uma análise detalhada, Yang diz que o sistema criptográfico funciona principalmente com o novo capital que entra no mercado, e não com a renda real de usuários externos.

Devido a isso, a indústria de criptografia gasta dezenas de bilhões todos os anos em mineração, exchanges e desenvolvimento, mas a renda real do uso real ainda é muito pequena. Isto cria uma lacuna onde sai mais dinheiro do que entra, o que pode enfraquecer lentamente o sistema ao longo do tempo.

Bitcoin não tem valor real por si só

O primeiro grande ponto de Yang é sobre o próprio Bitcoin. Yang argumenta que o Bitcoin não produz valor como os negócios tradicionais. Não gera lucros e não é amplamente utilizado para pagamentos diários. Em vez disso, o seu preço depende principalmente das pessoas que acreditam nele.

Ele também destacou que o Bitcoin precisa de sistemas de suporte constantes, como eletricidade, internet e mineradores. Sem eles, a rede não pode funcionar.

Outra questão, diz ele, está embutida no próprio Bitcoin. As recompensas da mineração continuam sendo reduzidas ao longo do tempo, então um dia a rede dependerá principalmente de taxas de transação para permanecer segura.

Mas a cultura Bitcoin trata principalmente de manter, não de gastar. Yang diz que isso cria um conflito básico que ainda não tem uma solução clara.

A indústria gasta muito mais do que ganha

Administrar a indústria de criptografia custa muito dinheiro todos os anos. Somente a mineração de Bitcoin queima entre US$ 10 bilhões e US$ 15 bilhões em eletricidade e hardware. As exchanges gastam outros US$ 15 bilhões a US$ 25 bilhões em pessoal, sistemas de computador, custos legais e publicidade.

Agora aqui está a parte dolorosa. Quanto dinheiro real a indústria traz do mundo exterior? Desde serviços reais, pagamentos reais, procura externa genuína?

Algumas centenas de milhões de dólares por ano. Menos de um por cento do que gasta.

A diferença entre o que a criptografia ganha e o que custa para operar é tão grande que a única coisa que a fechou foram novas pessoas investindo dinheiro novo.

ETFs e instituições: um impulso temporário?

O recente mercado altista tem sido apoiado por fluxos institucionais, especialmente através de ETFs Bitcoin e estratégias de tesouraria. Entre 2024 e 2025, o Bitcoin subiu de cerca de US$ 40.000 para mais de US$ 120.000. Todos chamaram isso de prova de que a criptografia se tornou popular

Mas Yang vê isto como um impulso de curto prazo e não como uma solução permanente.

Ele diz que, uma vez que estes fluxos diminuam, o mercado poderá ter dificuldades para manter o seu tamanho atual.

Cada vez que a criptografia caiu gravemente no passado, um novo grupo de compradores apareceu e a salvou. Yang diz que essas recuperações não foram prova de força. Eles tiveram sorte.

Quanto tempo resta?

A matemática de Yang sobre o tempo não é reconfortante.

O conjunto total de dinheiro utilizável dentro do sistema criptográfico atualmente é de cerca de US$ 200 bilhões. O sistema gasta entre US$ 60 bilhões e US$ 80 bilhões disso todos os anos. Sem nenhuma nova fonte importante de dinheiro externo no horizonte, isso dá à configuração atual cerca de dois anos e meio a três anos antes que algo dê errado.

E essa é a melhor versão. Os mercados baixistas fazem tudo andar mais rápido. As pessoas entram em pânico. Eles retiram dinheiro rapidamente. Em 2022, US$ 65 bilhões foram drenados da criptografia em menos de um ano.

Se esse tipo de pânico acontecer novamente a partir de uma posição inicial mais fraca, o cronograma será drasticamente reduzido.

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