A IA não é um salvador quando os mercados ficam difíceis… mas pode ajudar, diz o chefe da Nickel Digital

Quando os mercados ficam difíceis, como aconteceu com as criptomoedas no final de janeiro, as empresas de investimento precisam de toda a ajuda que puderem obter para tomar as decisões certas, rapidamente. Não é surpresa, portanto, que muitos estejam recorrendo à IA, a nova arma mais brilhante do arsenal, para analisar e sugerir formas de minimizar perdas e até de obter lucro.

Quase todos (96%) os executivos de um grupo pesquisado de empresas comerciais que gerenciam coletivamente cerca de US$ 14 trilhões em ativos disseram que a IA já está desempenhando um papel importante nos principais processos de investimento, de acordo com o pesquisa realizada recentemente pela Nickel Digital Asset Management. Mas não basta, ainda é necessária uma mão humana, disse Anatoly Crachilov, sócio fundador e CEO da empresa.

A IA está transformando o comércio quantitativo, assim como acontece com quase todos os outros setores e empreendimentos humanos. Indo além dos grandes modelos de linguagem (LLMs) que parecem ter permeado grande parte da vida cotidiana, há também abordagens de aprendizado de máquina e IA preditiva que analisam dados históricos para prever o que está por vir. No entanto, eles são fracos na identificação de informações incorretas que podem levar a conclusões errôneas e a tomadas de decisão inadequadas.

“É um mercado muito difícil. A IA não irá salvá-lo; não é um salvador”, disse Crachilov numa entrevista.

Apesar da queda nos preços das criptomoedas que engolfou o mercado no final do mês passado, a Nickel, com sede em Londres, que administra uma plataforma multigerenciadora alocada para mais de 80 equipes, permanece positiva para o ano. “Talvez uma conquista por si só”, disse Crachilov.

O cruzamento entre a negociação de criptomoedas e a IA está a tornar-se mais avançado em áreas como a gestão de riscos. Embora a IA ainda possa ter dificuldades para superar os robôs atiradores de alta velocidade que visam os mais recentes tokens criptográficos de baixa liquidez, por exemplo, um ponto ideal é onde os modelos baseados em sentimentos e dados podem aprender como gerenciar riscos.

Cada gestor ligado ao Nickel opera dentro de uma estrutura de risco bem definida que inclui limites máximos de saque em momentos de maior volatilidade. Às vezes é necessária a intervenção humana e uma abordagem “old school”, explicou Crachilov, em vez de confiar na automação baseada em dados e aprendida por máquina.

“Se o mercado entrar em crise, como aconteceu em algumas ocasiões na memória recente, às vezes é preciso exercer disciplina e impedir os gestores que quebram [max drawdown] limites, seja a IA conduzindo sua estratégia ou não”, disse Crachilov. “Em última análise, há uma parada difícil sobre quanta dor permitiríamos no portfólio.”

As questões sobre quanto envolvimento humano deveria haver nas estratégias de negociação baseadas em IA, ou a maneira como uma substituição humana é acionada, eram muito técnicas e matizadas para a pesquisa de nível relativamente alto dos gestores da Nickel, disse Crachilov.

Ele disse que a Nickel opera “uma operação de estilo militar”, onde um rico fluxo de dados coleta mais de 100 milhões de pontos de dados do livro subjacente a cada 24 horas. “Embora esta parte esteja muito bem informada, ainda requer envolvimento humano. E ainda conversamos com os gestores, mesmo no meio da noite”, disse Crachilov.

A evolução natural para ser totalmente automatizada ainda precisa levar em conta a possibilidade de feeds de dados errôneos ou incompletos de locais como exchanges de criptomoedas, de acordo com Crachilov.

Por exemplo, um ser humano perceberia que os dados que indicam que uma determinada posição caiu 100% provavelmente foram o resultado de algo errado com um feed de dados, disse ele. Mas um sistema automatizado de IA poderia impor mecanicamente um limite quando não fosse necessário.

“Você precisa de uma sobreposição humana. Todo o ecossistema criptográfico ainda é muito frágil. E algumas das exchanges podem entrar em tempo limite por 15 minutos, ou ver dados errados, ou produzir patches de dados ruins, o que pode inadvertidamente forçar o sistema a fechar alguns dos gerentes sem um bom motivo”, disse Crachilov.

Na verdade, tudo se resume à filosofia de gerenciamento de risco da empresa, que consiste em remover um único ponto de falha de qualquer ponto do processo, disse o chefe de relações com investidores da Nickel, Charles Adams.

“Se houvesse um agente autônomo monitorando todo o portfólio, digamos que algo dê errado com ele, os riscos poderiam ser potencialmente catastróficos”, disse ele. “A questão toda é que temos este fundo muito diversificado dividido entre mais de 80 gestores hoje em centenas, senão milhares de subcontas em bolsas, e remover esse ponto único de falha é muito importante para nós.”