A volatilidade do Bitcoin atinge seu nível mais alto desde o colapso da FTX, à medida que os preços despencam para quase US$ 60.000

O indicador de medo do Bitcoin, semelhante ao de Wall Street, atingiu seu nível mais alto desde o colapso da bolsa FTX em 2022, sinalizando intenso pânico no mercado à medida que os preços despencaram para quase US$ 60.000.

O índice de volatilidade do bitcoin (BVIV) da Volmex, que representa a turbulência de preços anualizada esperada ao longo de quatro semanas, saltou de 56% para quase 100% na quinta-feira.

O índice serve como um equivalente criptográfico ao VIX da Cboe, o chamado medidor de medo/pânico, que indica a volatilidade implícita de 30 dias do S&P 500 e aumenta durante os pânicos do mercado, à medida que os traders aumentam os preços das opções para se protegerem contra quedas no índice.

O BVIV faz o mesmo com mais frequência, subindo durante os pânicos do mercado, conforme observado na quinta-feira.

“Uma onda de pânico varreu os mercados de criptografia esta semana, correlacionada a um forte movimento de redução de risco em várias classes de ativos. A volatilidade implícita de 30 dias do Bitcoin, medida pelo índice BVIV, subiu de pouco mais de 40 para 95 em questão de dias, níveis não vistos desde o infame colapso da FTX no final de 2022”, disse Cole Kennelly, fundador e CEO da Volmex Labs, ao CoinDesk em um bate-papo do Telegram.

A volatilidade implícita é influenciada pela procura de opções ou contratos de derivados que ajudam os traders a obter ganhos assimétricos a partir de tendências ascendentes no ativo subjacente e a cobrir riscos descendentes. As opções de compra são usadas para apostar no lado positivo, enquanto as opções de venda são normalmente compradas como um seguro contra quedas de preços.

Na quinta-feira, os traders lutaram para comprar opções listadas na Deribit, especialmente opções de venda, enquanto o preço do bitcoin despencava de US$ 70.000 para quase US$ 60.000. As cinco opções mais negociadas nas últimas 24 horas são opções de venda que variam de US$ 70.000 a US$ 20.000, de acordo com a fonte de dados Deribit Metrics. A opção de venda de US$ 20.000 representa uma aposta de que os preços cairão abaixo desse nível.

“Os mercados de volatilidade reagiram fortemente à queda de preços da noite passada. A volatilidade inicial aumentou à medida que os revendedores se ajustavam à gama [near-term risks]. Os volumes de curto prazo lideraram o aumento, mostrando maior demanda por proteção, enquanto os volumes de prazo mais longo ficaram para trás, mantendo a curva de volatilidade fortemente invertida”, disse Jimmy Yang, cofundador do provedor de liquidez institucional Orbit Markets, à CoinDesk.

Os clientes de Yang correram para comprar proteção contra perdas, temendo que a queda dos preços pudesse devastar os títulos do tesouro de ativos digitais que compraram bitcoin em níveis mais elevados. Essas empresas poderiam agora liquidar com prejuízo, levando a uma queda ainda maior no preço do bitcoin.

“Com uma incerteza significativa ainda pela frente – especialmente em torno dos DATs e do risco de novas cascatas de desenrolamento, temos visto muita demanda dos clientes por proteção contra quedas”, acrescentou.

O preço do Bitcoin saltou para mais de US$ 64.000 no momento em que este artigo foi escrito, uma recuperação de mais de 5% em relação às mínimas noturnas, de acordo com dados da CoinDesk. Yang espera que a volatilidade se estabilize.

“O sentimento é de extremo medo, mas o preço do bitcoin parece ter encontrado uma base próxima de US$ 60 mil. Se a ação do preço se estabilizar, a volatilidade parece esticada e pode recuar rapidamente”, disse ele.