ESTE sinal de lucro do Bitcoin está enfraquecendo – Por que os traders de BTC deveriam ficar atentos

A relação lucro/perda realizada do Bitcoin (SMA de 90 dias) continua com tendência de queda perto de ~ 1,5, aproximando-se constantemente do nível neutro 1.

Este movimento reflecte a diminuição do domínio dos lucros à medida que as perdas realizadas aumentam em todo o mercado.

Os traders agora obtêm menos ganhos, enquanto a realização de perdas aparece com mais frequência durante movimentos descendentes.

No entanto, esta mudança também destaca a redução da liquidez. Fluxos de vendas menores agora exercem maior influência sobre o Bitcoin [BTC] preço.

Como resultado, a volatilidade se intensifica mesmo sem comportamento de pânico. É importante ressaltar que o rácio permanece acima de 1. Historicamente, quebras sustentadas abaixo desse limiar alinharam-se com a capitulação generalizada.

Portanto, as condições atuais sinalizam um estresse crescente, em vez de exaustão total. O mercado absorve a pressão gradualmente, criando hesitação em vez de vendas forçadas generalizadas.

A compressão MVRV puxa as expectativas de volta ao valor justo

Pontuação Z MVRV do Bitcoin caiu para seu nível mais baixo desde outubro de 2022, período em que o preço foi negociado pela última vez perto de US$ 29 mil.

Esta compressão confirma uma profunda redefinição na rentabilidade não realizada. O preço agora é negociado mais próximo da base de custo agregado, eliminando o excesso de posicionamento especulativo.

Consequentemente, a alavancagem emocional desaparece em todo o mercado. Os detentores já não se baseiam em ganhos extremos no papel, o que atenua tanto a ganância como as vendas reativas.

Porém, esse reset também tira o conforto. Os investidores devem agora confiar na convicção e não em reservas não realizadas.

Historicamente, compressões semelhantes marcaram zonas de transição em vez de reversões imediatas de tendência.

Portanto, a métrica enquadra um ambiente neutro onde a acumulação e a distribuição coexistem sem um domínio claro.

Fonte: Glassnode

NVT Golden Cross enfraquece a narrativa de avaliação

Cruz Dourada NVT do Bitcoin caiu para -1,4357, refletindo um declínio relatado de -135,42%. Esta deterioração acentuada sinaliza um enfraquecimento da eficiência da avaliação da rede.

O valor da transação não suporta mais os níveis anteriores de capitalização de mercado. Como resultado, o rendimento económico em cadeia fica aquém das expectativas de preços.

No entanto, este sinal não implica falha estrutural. Leituras NVT fracas aparecem frequentemente durante as fases de correção tardias, quando o excesso especulativo se desenrola mais rapidamente do que a recuperação dos fundamentos.

Portanto, a métrica desencoraja a confiança altista prematura. Também explica por que os rebotes lutam para sustentar a tração.

Sem uma procura de transacção mais forte, a avaliação enfrenta atritos contínuos antes que o equilíbrio possa regressar.

Fonte: CryptoQuant

As reservas cambiais diminuem à medida que a liquidez aumenta

Bitcoins Reserva cambial USD atualmente está perto de US$ 210,26 bilhões, uma queda de 2,67% em relação ao período observado. Esta descida confirma a contracção contínua da liquidez do lado do vendedor.

Os investidores continuam retirando moedas das bolsas, apesar da contínua fraqueza dos preços. Esse comportamento contradiz narrativas movidas pelo pânico. Em vez disso, reflecte um reposicionamento estratégico.

No entanto, a redução das reservas também diminui as carteiras de encomendas. Portanto, fluxos menores desencadeiam agora movimentos de preços mais acentuados.

Breves picos de procura alimentam recuperações rápidas, enquanto vendas modestas provocam quedas abruptas. Como resultado, a volatilidade permanece elevada mesmo com a diminuição da pressão de venda.

É importante ressaltar que a diminuição das reservas sugere que os detentores favorecem a custódia em vez da liquidação, reforçando uma fase de ajustamento controlada.

Fonte: CryptoQuant

As saídas persistentes sinalizam absorção em vez de medo?

Fluxos de rede spot do Bitcoin permanecem consistentemente negativos, com saídas diárias recentes de cerca de 45,7 milhões de dólares.

As moedas continuam saindo das exchanges sem fluxos correspondentes. Este padrão aponta mais para a absorção do que para a distribuição. Os compradores parecem dispostos a assumir a custódia, enquanto os vendedores evitam uma liquidação agressiva.

No entanto, a demanda carece de urgência. Portanto, a acumulação desenrola-se silenciosamente em vez de de forma explosiva. Essa dinâmica explica a ação crescente do preço.

As saídas reduzem a oferta disponível, mas as entradas fracas limitam o progresso ascendente. Consequentemente, os preços oscilam em vez de tendências decisivas.

Historicamente, tais estruturas de fluxo precederam a expansão da volatilidade ou fases de base estendidas.

Fonte: CoinGlass

Conclusão

Juntas, estas métricas descrevem o stress controlado em vez da capitulação ampla. A rentabilidade diminui, a eficiência da avaliação enfraquece e a liquidez diminui, mas as retiradas persistem.

Portanto, o Bitcoin parece mais próximo da estabilização do que do pânico. No entanto, a pouca liquidez mantém a volatilidade elevada.

A direcção depende agora de a actividade da rede e a procura recuperarem o suficiente para apoiar a valorização, ou se a compressão prolongada continua a testar a convicção.

Considerações Finais

• A relação lucro/perda realizada do Bitcoin (SMA de 90 dias) apresentou tendência de queda para ~ 1,5, aproximando-se do território neutro.
• O MVRV Z-Score do BTC foi comprimido ao seu nível mais baixo desde outubro de 2022, indicando o preço negociado mais próximo da base de custo agregado.