A BitMine está levando sua tese do Ethereum longe demais após atingir US$ 6 bilhões?

Durante meses, o BitMine de Tom Lee foi conhecido por comprar Ethereum, não importa o que acontecesse.

A empresa construiu uma reputação como a detentora corporativa mais agressiva da ETH, apostando pesadamente na ideia de Lee de um superciclo Ethereum.

Agora, essa aposta está sendo testada.

Após uma queda de 22,6%, o portfólio Ethereum da BitMine caído para cerca de US$ 9,04 bilhões em valor.

Isto marca uma reversão acentuada em relação ao final de 2025, forçando questões sérias.

Será que esta crise simplesmente validará a convicção de longo prazo de Tom Lee, ou será um sinal de que a BitMine levou longe demais a sua estratégia de tesouraria?

Perdas da BitMine analisadas

O principal problema do BitMine é a sua enorme apostar em Ethereum [ETH].

A empresa detém agora 4.031.739 ETH, tornando-se uma das maiores detentoras de ETH do mundo.

Mesmo com a queda dos preços, Tom Lee continuou comprando. Na semana passada, a BitMine adicionou 40.000 ETH a um preço médio de US$ 2.220.

O mercado, porém, caminhou na direção oposta.

Ethereum caiu mais de 28% no mês passado, incluindo cerca de 7% em apenas um dia, conforme CoinMarketCap.

Por causa disso, a BitMine está agora com mais de US$ 6 bilhões em perdas não realizadas apenas em suas participações na Ethereum.

Perdas em toda a linha

Escusado será dizer que o problema vai além do Ethereum.

BitMine também detém 11.902 Bitcoin [BTC] e 89.452.910 Solana [SOL]e a queda dos preços no mercado de criptografia também arrastou esses ativos para baixo.

As liquidações forçadas nos mercados de derivados agravaram a liquidação.

Quando o Ethereum caiu abaixo dos principais níveis de preços, as negociações automatizadas entraram em ação e levaram os traders a vender.

Essa venda se espalhou rapidamente pelas principais bolsas, reduzindo ainda mais os preços e deixando grandes investidores como o BitMine com muito poucas opções seguras.

O impacto atingiu também o mercado de ações, com $BMNR caindo para quase 6%, fechando em US$ 25,10.

Portanto, agora a questão principal é se devemos concentrar-nos na segurança a curto prazo ou na crença a longo prazo.

No entanto, se as ações continuarem caindo junto com os preços das criptomoedas, os acionistas poderão pressionar a empresa a reduzir o risco.

Lee estava preparado

Dito isto, Lee já havia avisado investidores que o início de 2026 seria difícil.

Ele apontou o aumento das tensões comerciais e as preocupações crescentes em torno do Federal Reserve como riscos principais.

Lee também espera incerteza adicional à medida que o Fed faz a transição de Jerome Powell para um provável sucessor, Kevin Warsh.

Na sua opinião, 2026 poderá comprimir o medo, as recessões e a recuperação num único ano volátil.

“2026 parece ser semelhante a 2025. Portanto, um declínio doloroso pode estar à frente, mas nós ‘comprariamos a queda’”.

Portanto, se o tesouro criptográfico de US$ 9 bilhões da BitMine se transformará em uma história de alerta ou na base de uma forte recuperação em 2026 depende inteiramente dessa crença.

Considerações Finais

• Com milhões de ETH em seus livros, mesmo pequenos movimentos de preços agora têm consequências descomunais para o BitMine.
• A incerteza macro, as mudanças na liderança do Fed e as tensões comerciais acrescentam outra camada de risco à estratégia.