O Bitcoin fica atrasado à medida que a liquidez global aumenta – Por que a reação do BTC está atrasada?

A liquidez global está a atingir níveis recordes em 2026, atingindo cerca de 123-130 biliões de dólares.

Este impulso deveu-se principalmente à aceleração da expansão M2 da China. No entanto, Bitcoin [BTC] continua a ficar atrás do ouro e da prata.

A divergência não implica fraqueza, mas um atraso potencial na resposta de liquidez do Bitcoin.

As condições macroeconómicas tornaram-se estáveis ​​e o apetite pelo risco começou a recuperar gradualmente à medida que a liquidez foi restaurada. Mas primeiro o capital estava investindo em hedges tradicionais.

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Ouro ganhou perto de 70% e a prata ganhou aproximadamente 150%. Em contraste, Bitcoin teve um desempenho inferior, caindo cerca de 6-7%, mas isto não é indicativo de um mau desempenho.

Tradicionalmente, as participações com beta mais alto sofrem reprecificação mais agressiva após esses estágios. Os investidores persistem em demonstrar paciência e otimismo.

No curto prazo, as reações podem permanecer moderadas. No entanto, no longo prazo, o aumento da liquidez tem sido um impulsionador constante da vantagem das criptomoedas.

M2 da China apoia silenciosamente a vantagem do Bitcoin

Entre 2024 e 2025, o M2 na China aumentou constantemente de aproximadamente 45 biliões para 48 biliões, com crescimento controlado em 8–8,5% até dezembro de 2025.

Esta taxa indicou estabilidade e não crescimento devido ao estímulo. Em 2026, o M2 atingiu aproximadamente 49 biliões, continuando a mesma tendência estrutural.

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O preço do Bitcoin melhorou nesse período, embora tenha havido um enfraquecimento na conexão.

Após meados de 2025, a ação do preço foi mais independente com base no apetite pelo risco e no posicionamento de mercado do que nos feeds de liquidez imediatos.

Em termos mais simples, M2 é um ambiente macro e favorável de longo prazo, enquanto a dinâmica de curto prazo do Bitcoin indica uma divergência em vez de transmissão de liquidez.

A volatilidade do fluxo do ETF molda a ação do preço de curto prazo do Bitcoin

De acordo com CoinGlass dadosos fluxos à vista tornaram-se decididamente positivos em meados de 2025, e picos verdes recorrentes de mais de 300 milhões de dólares alinharam-se com a tendência do preço do Bitcoin em direção à zona de US$ 120.000 a US$ 130.000.

Com o aumento das entradas, a tendência aumenta e a volatilidade diminui. No entanto, o ímpeto diminuiu no final de 2025.

Fonte: CoinGlass

As barras vermelhas foram reforçadas, algumas saídas diárias ficaram acima de 800 milhões e uma delas perto de 1,2 bilhão, com o Bitcoin caindo drasticamente para menos de US$ 100.000.

Os fluxos permaneceram voláteis até janeiro de 2026. O movimento líquido mensal foi próximo de US$ 1,2 bilhão, mas prevaleceram os dias vermelhos.

Tudo isto junto, o sentimento do mercado permanece volátil. O Bitcoin beneficia de um vento favorável estrutural de liquidez ao longo dos ciclos, mas a ação dos preços a curto prazo responde principalmente a mudanças no apetite pelo risco e no posicionamento institucional.

Considerações Finais

• A liquidez global e o crescimento constante do M2 da China proporcionam um vento favorável de longo prazo para o Bitcoin, mesmo quando o capital inicialmente gira em torno de hedges tradicionais.
• A ação do preço do Bitcoin de curto prazo se dissociou dos fluxos de liquidez imediatos desde meados de 2025, com o apetite ao risco, o posicionamento e a volatilidade do fluxo de ETF dominando o comportamento do mercado.