Déjà vu de 2019? Por que o Ethereum poderia superar o Bitcoin novamente

Nem todos os ciclos de mercado são iguais, mas existem padrões dignos de nota.

Com base nesta teoria, o analista Michael van de Poppe projetou uma repetição da reorganização ao estilo pré-COVID entre os ativos de maior capitalização. Essencialmente, estes ciclos tendem a ser definidos por fluxos rotacionais para activos alternativos.

Para contextualizar, a projeção baseia-se no ciclo de 2019, quando o rácio ETH/BTC atingiu o mínimo de 0,02, apenas para lançar uma recuperação de mais de 300% no início do quarto trimestre de 2021.

Naturalmente, a questão é: será que Ethereum [ETH] fazer uma repetição?

Fonte: TradingView (ETH/BTC)

Olhando para os técnicosa proporção está se recuperando do mesmo piso de 0,02.

Como mostra o gráfico, desde o segundo trimestre de 2025, o índice experimentou uma expansão vertical, aumentando 75%. Isso se alinha estreitamente com a alta de 80% do Ethereum para US$ 3,4 mil, em comparação com Bitcoins [BTC] Ganho de 15% no mesmo período.

Resumindo, a fraqueza do ETH em 2025 em relação ao BTC veio de uma retração de 38% na relação ETH/BTC durante o primeiro trimestre, antes de se recuperar. Mas isso aponta para um fundo confirmado? Nesse caso, poderíamos estar diante do início de um rompimento.

Os L1s da Ethereum ocupam o centro do palco

Claro, esperar um rali no estilo pré-COVID pode ser um pouco exagerado.

A lógica é simples: desde a recuperação da COVID-19, o mercado evoluiu significativamente, colocando o BTC no centro dos fluxos de capital à vista e especulativo, com a sua capitalização de mercado atingindo um recorde de 2,5 biliões de dólares no início do quarto trimestre de 2025.

Dito isto, o Ethereum parece estar trilhando seu caminho, mostrando força nas principais métricas. Por exemplo, Ondo Finance agora representa 11% do RWA TVL da ETH, enquanto o TPS da Ethereum atingiu recentemente um recorde de 58k.

Fonte: Growthpie.com

Em conjunto, esta força mostra que a corrida ao estilo de 2019 não desapareceu.

Em vez disso, o desempenho na rede do Ethereum está claramente alcançando o domínio do Bitcoin (BTC.D). Por exemplo, ETH Quota de mercado saltou mais de 60% em relação ao mínimo de 8% no segundo trimestre de 2025, reforçando ainda mais esta tese.

A principal diferença? O domínio da ETH é mais fundamentalmente conduzido.

No contexto macro atual, isso dá ao Ethereum uma vantagem clara sobre o Bitcoin. À medida que as regulamentações tomam forma, os L1s estão posicionados para liderar o impulso, com a recuperação de 75% do ETH/BTC servindo como um sinal precoce desta tendência.

Considerações Finais

• A participação de mercado da Ethereum se recuperou acentuadamente, com a relação ETH/BTC subindo 75% em relação ao mínimo do segundo trimestre de 2025, apoiada pela forte atividade dos desenvolvedores.
• Os L1s estão posicionados para liderar o impulso do mercado, e o domínio da ETH sinaliza um potencial rompimento no estilo pré-COVID, conforme as regulamentações esclarecem.