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Analista de Bitcoin alerta sobre “maior erro financeiro da década” para quem ainda usa essa teoria comum
O analista e criador do ‘Modelo Quantil Bitcoin’, Plano C, acaba de publicar um conjunto de gráficos que rejeitam a ideia de repetir manuais de ciclo enquanto o Bitcoin é negociado em torno de US$ 87.661.
O conjunto enquadra uma combinação macro em que os indicadores do ciclo económico permanecem fracos, enquanto os activos tangíveis, liderados pelo ouro, mantêm a procura. Essa combinação pode alterar o momento das altas e das retrações, mesmo que Bitcoins a direção de longo prazo se mantém.
Plano C comentou,
“Assumir que este ciclo do Bitcoin deve ser EXATAMENTE igual ao mercado altista anterior do Bitcoin pode ser um dos maiores erros financeiros da década.”
Dois dos gráficos, atribuídos ao TechDev_52, traçam o Bitcoin em relação a uma série de “ciclos de negócios” no estilo PMI. Eles mostram que o Bitcoin se mantém firme enquanto o ciclo mede as tendências de queda.
A última leitura do ISM Manufacturing PMI dos EUA para novembro foi de 48,2, uma impressão de contração. O próximo lançamento, que cobre dezembro, está previsto para o início de janeiro.
O relatório descreveu a fraqueza contínua na procura e condições de produção mais amplas, consistentes com uma leitura abaixo dos 50 anos.
Essa divisão configura um teste para preços de 2026
Se os mercados se inclinarem para políticas mais fáceis e condições financeiras mais flexíveis, o Bitcoin poderá ser negociado mais como um activo sensível à liquidez do que como um activo sensível ao crescimento. Isso poderia permitir que a força persistisse mesmo com PMIs abaixo de 50.
Se esse apoio à liquidez não se concretizar, a resiliência que não é refletida pelas séries do ciclo económico deixa menos margem para erros. As retrações podem chegar mais rápido.
O “Modelo Quantil Bitcoin” do Plano C muda a discussão das analogias para uma estatística “onde estamos na história?” abordagem. Em vez de emitir uma previsão pontual, o modelo coloca o preço de hoje dentro da distribuição de longo prazo do Bitcoin e mapeia bandas de quantis ao longo dos horizontes.
No instantâneo alinhado com a posição próxima a US$ 87.620, o Bitcoin fica próximo ao 30º quantil. Está abaixo da faixa mediana do modelo, apesar de ser negociado perto dos máximos do ciclo anterior em termos de dólares.
As bandas quantílicas também fornecem uma maneira estruturada de falar sobre caminhos, em vez de alvos.
Usando US$ 87.661 como nível de referência, as faixas de 3 meses do gráfico abrangem aproximadamente US$ 80.000 no 15º quantil e US$ 127.000 na mediana. As faixas superiores ficam em torno de US$ 164.000 (85º) e US$ 207.000 (95º).
As faixas de 1 ano mostradas são cerca de US$ 103.000 (15º), US$ 164.000 (50º), US$ 205.000 (85º) e US$ 253.000 (95º).
Esses níveis são pontos de distribuição e não declarações de taxa de acerto. Ainda assim, ancoram até que ponto o preço precisaria de se deslocar para mudar a sua colocação dentro do quadro.
| Horizonte | Banda quantílica (do gráfico) | Nível | Movimento vs $ 87.661 |
|---|---|---|---|
| 3 meses | 15q | US$ 80.000 | -8,7% |
| 3 meses | 50q | US$ 127.000 | +44,9% |
| 3 meses | 85q | US$ 164.000 | +87,1% |
| 3 meses | 95q | US$ 207.000 | +136,2% |
| 1 ano | 15q | US$ 103.000 | +17,5% |
| 1 ano | 50q | US$ 164.000 | +87,1% |
| 1 ano | 85q | US$ 205.000 | +133,9% |
| 1 ano | 95q | US$ 253.000 | +188,7% |
Um painel separado vinculado ao PMI no conjunto padroniza o Bitcoin e a série de ciclos em pontuações z. Ele enfatiza que a força do Bitcoin não foi acompanhada por uma recuperação no indicador do ciclo econômico.
Para as próximas impressões, isso cria um teste de regime com três resultados
O PMI pode se recuperar e se alinhar com o Bitcoin. O PMI pode permanecer fraco enquanto o Bitcoin mantém e mantém o enquadramento da liquidez em foco.
Ou o PMI pode enfraquecer ainda mais junto com uma retração do Bitcoin à medida que o posicionamento muda em direção à redução de risco.
A outra âncora é o desempenho relativo em relação ao ouro, destacado em um gráfico BTC-ouro creditado a Gert van Lagen.
O ouro à vista foi negociado em torno de US$ 4.458 a onça, de acordo com Kitco. Isso coloca o Bitcoin em cerca de 19,7 onças de ouro por moeda, perto de Bitbo leituras atualizadas de hora em hora.
Uma alta do BTCUSD pode coexistir com uma queda Relação BTC-ouro se o ouro avançar mais rápido. Isso muda a forma como o desempenho superior é definido para portfólios que comparam Bitcoin com exposição a porto seguro.
O gráfico centra-se em saber se o rácio mantém uma área estrutural enquanto as medidas de momentum, incluindo o RSI, permanecem sob pressão. Essa configuração pode mudar se a proporção se estabilizar e a linha de momento mudar.
A corrida do ouro em 2025 esteve ligada às expectativas de uma política mais fácil, às movimentações do dólar, à geopolítica e à procura do banco central.
Os mercados também estão atentos ao caminho rumo a possíveis cortes nas taxas em 2026.
Nesse contexto, o BTC-ouro torna-se um segundo placar ao lado do PMI.
Uma proporção que se mantenha e comece a formar mínimos mais elevados mostraria que o Bitcoin está melhorando em uma base relativa, mesmo que o ouro permaneça firme. Uma maior deterioração manteria a preferência pelo porto seguro concentrada no ouro.
Tomados em conjunto, os gráficos enquadram três trajetórias futuras ao longo dos próximos 6 a 12 meses.
- Uma recuperação da reflação combinaria a melhoria dos dados do PMI com uma relação BTC-ouro mais firme e um desvio em direção às bandas medianas do modelo quantílico.
- Um regime de flexibilização manteria o PMI abaixo de 50, enquanto as expectativas de liquidez apoiariam o Bitcoin. Os resultados poderão agrupar-se entre as faixas do 15º e 50º quantil, à medida que o ouro permanecer competitivo.
- Uma contracção mais profunda manteria a procura de activos tangíveis inclinada para o ouro. Também aumentaria a possibilidade de mapeamento de preços em direção às bandas de quantis inferiores em horizontes mais curtos.
A próxima divulgação do ISM Manufacturing PMI no início de janeiro é o primeiro ponto de verificação de curto prazo para saber se o indicador do ciclo de negócios começa a mudar.
