O mais recente padrão gráfico Bitcoin da Fidelity sinaliza um “ano de folga” de 2026 que pode arrastar os preços para este nível de suporte brutal

Jurrien Timmer, da Fidelity, disse que o Bitcoin pode ter completado outro ciclo de redução pela metade, tanto no preço quanto no tempo, e colocou suporte na zona de US$ 65.000 a US$ 75.000.

Compartilhando um gráfico de “análogos do Bitcoin”, o diretor de macro global da Fidelity escreveu,

“Embora eu continue sendo um touro secular em relação ao Bitcoin, minha preocupação é que o Bitcoin possa muito bem ter encerrado outra fase de redução pela metade do ciclo de 4 anos, tanto em preço quanto em tempo.”

Ele acrescentou que a alta de outubro, perto de US$ 125.000, se enquadra nos alinhamentos históricos do mercado altista e que “os invernos do Bitcoin duraram cerca de um ano”, tornando 2026 um potencial “ano de folga”.

Os análogos do Bitcoin apontam para uma fase de resfriamento no final do ciclo à medida que o tempo acompanha o preço

O gráfico agrupa a história do Bitcoin em regimes de alta (blocos verdes) e de redução (blocos vermelhos) e, em seguida, sobrepõe os “principais análogos” do ciclo anterior (notadamente 2013 e 2017) para mapear como os avanços no final do ciclo tendem a entrar em uma janela de resfriamento.

A sua mensagem principal é que a componente tempo acompanhou a componente preço.

Os picos anteriores agrupam-se em uma janela de topo seguida por uma fase de retração que pode durar quase um ano, e é por isso que Timmer vinculou sua decisão à duração do rali e ao nível do pico.

Essa configuração se sobrepõe a uma estrutura de ciclo tardio apresentada no CryptoSlate’s análise de ciclo-relógioque rastreou uma janela de pico de 2025 aplicando o tempo anterior do halving até o topo (cerca de 526 dias após o halving de 2016 e cerca de 546 dias após o halving de 2020).

Nesse mapeamento, a impressão do Bitcoin em 6 de outubro perto de US$ 126.200 chegou dentro da janela projetada.

Foi seguido por um acompanhamento estagnado e uma negociação de amplo alcance, com suporte chave perto de US$ 108.000.

Uma fita mais recente testou se a fase pós-pico está se transformando em uma reinicialização mais profunda.

UM leitura de liquidez e posicionamento observou a queda do Bitcoin em 4 de novembro para cerca de US$ 99.075 e descreveu o movimento como uma redefinição estrutural em meio a uma liquidez mais restrita e uma disposição mais fraca para manter posições compradas alavancadas.

O mesmo relatório citou estimativas da CheckOnChain de cerca de US$ 34 bilhões em pressão mensal do lado do vendedor, à medida que as moedas mais antigas retornavam às bolsas com uma demanda mais fraca.

Também destacou uma concentração baseada em custos, com cerca de 63% do capital investido acima de US$ 95.000, um nível que os traders monitoram o comportamento do detentor e os ciclos de feedback dos investidores. venda forçada.

Sinais de uma redefinição pós-pico e até que ponto ela pode atingir

A faixa de US$ 65.000 a US$ 75.000 de Timmer também se enquadra na matemática de rebaixamento apresentada no CryptoSlate’s banda de urso modelo.

O quadro observa que os anteriores mercados em baixa duraram entre 12 e 18 meses, com quedas do pico ao mínimo de cerca de 57% em 2018 e 76% em 2014.

Em seguida, argumenta que os ETFs e os derivados mais profundos poderiam mudar o caminho, deixando espaço para desvantagens significativas.

Usar uma faixa de rebaixamento de 35% a 55% de US$ 126.272 produz uma zona de vale em torno de US$ 82.000 a US$ 57.000, uma faixa que contém a zona de suporte de Timmer e a vincula a uma faixa transparente em vez de um alvo de ponto único.

A mesma matemática implica uma janela baixa que pode ocorrer do final de 2026 ao início de 2027 se a redefinição seguir as faixas históricas de duração.

O maior ponto de discórdia é se o modelo de quatro anos continua a ser uma base viável ou se a estrutura do mercado o diluiu.

Em comentários sobre o enfraquecimento da influência do ciclo, o CIO da Bitwise, Matt Hougan, argumentou que os ETFs, o acesso institucional mais amplo e o progresso regulatório reduziram a mecânica de expansão e queda que outrora definiu o ciclo.

Ele espera que a adoção impulsionada pelos ETFs se desenvolva num horizonte mais longo, uma visão que entra em conflito com a ideia de 2026 como um “ano de folga”.

Por que o cenário macro de 2026 pode transformar os fluxos de ETF no impulsionador de preços dominante do Bitcoin

Mesmo que o tempo do ciclo enfraqueça, as condições macro ainda podem moldar o caminho porque influenciam o comportamento do fluxo do ETF.

UM Perspectiva macro para 2026 citou o cenário base do Bank of America para um crescimento real do PIB dos EUA de 2,4% em 2026 e um regime de taxas que se aproxima da faixa média de 3% até ao final de 2026, um cenário que pode manter os rendimentos reais ligeiramente positivos.

O mesmo artigo observou que os ETFs de Bitcoin podem oscilar em mais de US$ 1 bilhão por dia, tornando os fluxos de ETF um canal de transmissão primário para mudanças nos rendimentos e no dólar para a demanda spot.

Para 2026, os pontos de decisão de curto prazo agrupam-se em torno do ponto onde o apoio dos detentores e dos fluxos se encontra.

O Prateleira com base no custo de US$ 95.000 enquadra um primeiro teste de estresse para posicionamento, enquanto o Mapa de suporte de US$ 76.000 fica próximo ao topo da banda de Timmer e dentro do suporte de rebaixamento mais amplo.

O enquadramento analógico de Timmer é que se a última fase terminou tanto no preço quanto no tempo, a próxima fase é um inverno que pode durar cerca de um ano, com suporte centrado na região de US$ 65.000 a US$ 75.000.