Apenas 23% de HYPE descartado: avaliando o futuro do Hyperliquid após o desbloqueio de token de US$ 9,5 bilhões

O desbloqueio de token hiperlíquido de US$ 9,5 bilhões em 29 de novembro não exerceu pressão de venda como previsto anteriormente.

De acordo com o analista da rede Kirby Crypto, acompanhando a distribuição pós-desbloqueio, apenas 23% (609 mil tokens) dos 1,75 milhão de tokens HYPE foram vendidos através de mesas OTC. Ele adicionado,

“No geral, há muito mais hesitações e reinvestimentos em relação às vendas. Se os desbloqueios futuros forem os mesmos, a pressão de desbloqueio será muito menor do que o esperado.”

Fonte: X

Cerca de quatro das carteiras reapostaram 234,6 mil HYPE (9% do fornecimento de desbloqueio), e a equipe também reapostou outros 854 mil HYPE (33% do desbloqueio) por meio do Hyperlabs.

Coletivamente, mais de 40% dos tokens desbloqueados foram repostos, enquanto os 35% restantes foram mantidos pelos outros membros da equipe.

Mapeando os medos anteriores de vendas do HYPE

Hyperliquid se tornou um sucesso instantâneo após sua estreia no primeiro trimestre de 2023, pois foi o primeiro DEX que parecia um CEX, embora permanecesse totalmente on-chain e transparente.

O projeto não teve apoio de capital de risco (VC), portanto, nenhum infame despejo de VC durante o evento de geração de token (TGE). Como tal, o token HYPE, que estreou no quarto trimestre de 2024, subiu de cerca de US$ 4 para um pico de US$ 59 em 2025.

No entanto, surgiram Aster, Lighter e outras DEXs competitivas, ameaçando minar sua participação perpétua no mercado.

Além disso, o desbloqueio mensal de tokens, começando com o evento da semana passada, foi visto tão pessimista por vozes importantes como o fundador da BitMEX, Arthur Hayes.

Na verdade, Hayes estimou que a pressão de venda dos desbloqueadores, especialmente aqueles ligados à equipe, seria de cerca de US$ 12 bilhões nos próximos 24 meses com base no preço da HYPE naquele momento.

Isso se traduziu em uma pressão de venda de US$ 500 milhões por mês que não pôde ser compensada pelo programa de recompra, de acordo com Hayes.

A 85 milhões de dólares por mês, a recompra só conseguiu absorver 17% do despejo, forçando Hayes a vender a maior parte das suas participações na HYPE e azedando ainda mais o sentimento do mercado.

Na verdade, o mês recompra permaneceu quase na taxa que ele projetou (US$ 82 milhões para novembro).

Fonte: Tokenomista

HYPE desperta interesse nas baleias

No entanto, a pressão de venda de 609K HYPE (cerca de US$ 20 milhões) do recente desbloqueio significou um valor 96% inferior à projeção de US$ 500 milhões de Hayes. Na verdade, a recompra mensal foi 4x maior que a pressão de desbloqueio.

Notavelmente, o HYPE caiu ligeiramente 1,7% durante o desbloqueio em 29 de novembro. Ele foi negociado a US$ 33,80 até o momento, ressaltando que o desbloqueio não foi um evento.

Fonte: CryptoQuant

Além disso, tem havido uma grande actividade de baleias nos mínimos recentes, sugerindo uma provável acumulação crescente aos níveis actuais.

Considerações Finais

• A HYPE experimentou uma pressão de venda 96% menor associada ao desbloqueio do que a projetada por Hayes.
• Houve um interesse renovado pelas baleias aos níveis actuais, o que poderá reforçar a recuperação da HYPE se o sentimento mais amplo do mercado melhorar.