O Bitcoin foi construído exatamente para este momento, quando a oferta monetária global explode para US$ 142 trilhões

À medida que Bitcoin e Ethereum tropeçam em seu pior ano na memória recente, e o Crypto Fear & Greed Index cai em medo extremo, pode ser hora de os investidores em criptografia retornarem aos primeiros princípios.

A tese de longo prazo do Bitcoin não mudou, e se você acredita que ele está inevitavelmente subindo, você comprará a qualquer preço.

Como aponta o analista macro James Lavish, a verdadeira história não tem a ver com oscilações de preços ou sentimentos passageiros. É a marcha inflexível de governos com défices, de bancos centrais inundando o sistema com liquidez e de instituições que acumulam silenciosamente a longo prazo. Ele comentou:

“Vendo muitas críticas negativas ao Bitcoin esta manhã, talvez devêssemos retornar aos primeiros princípios: os governos continuarão gastando demais, a liquidez global continuará se expandindo e, no longo prazo, o Bitcoin refletirá a inflação que continua ad infinitum.”

Neste ambiente, a tese de longo prazo do Bitcoin não está ligada a movimentos de curto prazo, mas a macrotendências fundamentais. Estamos a testemunhar uma expansão paralela da dívida pública e uma desvalorização fiduciária que se desenrola diante dos nossos olhos. E isso torna o Bitcoin mais relevante do que nunca.​

A disciplina fiscal continua a ser uma memória distante para a maioria das grandes economias. Os Estados Unidos registaram um défice orçamental de US$ 1,775 trilhão no ano fiscal de 2025, com as despesas governamentais subindo para 7,01 biliões de dólares até ao final do ano.

O Presidente Trump manteve estímulos em grande escala sobre a mesa, com propostas renovadas de cheques diretos de 2.000 dólares às famílias, ilustrando a razão pela qual as pressões elevadas sobre a despesa se tornaram um elemento estrutural da política orçamental americana em 2025.

Expansão da liquidez global

A liquidez está aumentando em todo o mundo. A ampla oferta monetária atingiu um nível surpreendente US$ 142 trilhões até setembro de 2025um aumento de 446% desde 2000.

O crescimento anual atingiu 7%, com um aumento de 9,1% até agora em 2025. A China ostenta agora 47,1 biliões de dólares em dinheiro em circulação, enquanto os EUA têm 22,2 biliões de dólares.

Os bancos centrais dos mercados desenvolvidos continuam a inundar o sistema financeiro, levando a base monetária global a novos máximos. A liquidez disparada tornou-se um recurso macro duradouro.​

A recente recessão também não desencorajou os investidores institucionais. Na verdade, o investimento contínuo mostra uma convicção crescente. Harvard, um dos fundos patrimoniais mais observados do mundo, triplicou suas participações em ETF Bitcoin no terceiro trimestre de 2025, elevando sua posição para US$ 443 milhões.

Isto representa um aumento massivo de 257%, colocando a principal alocação do IBIT em Harvard à frente dos ativos tradicionais de primeira linha. À medida que a volatilidade abala a base retalhista, a adoção institucional mostra a tendência mais ampla. A tese de longo prazo do Bitcoin para ativos digitais ainda está intacta.​

Bitcoin refletirá ‘inflação que continua ad infinitum’

Cada política expansionista, cada financiamento do défice e cada ronda de estímulos sublinham uma realidade simples: a inflação veio para ficar e o Bitcoin irá reflectir isso.

A proposta de valor do Bitcoin se fortalece a cada aumento na oferta monetária global. Quando a oferta monetária global ultrapassar os 140 biliões de dólares e as maiores economias do mundo continuarem a imprimir. Bitcoin não é apenas um ativo especulativo; torna-se uma proteção contra a degradação infinita.

Diante de ondas de comentários negativos após cada queda, os fundamentos do Bitcoin merecem foco. Dos défices governamentais descomunais à criação incessante de liquidez, o cenário não mudou. Os governos continuarão a gastar excessivamente.

A liquidez global continuará a expandir-se. O futuro do Bitcoin permanece ancorado na inflação que continua ad infinitum. Como Scott Melker, do Lobo de Todas as Ruas estados:

“Se você acredita que o preço do bitcoin está subindo muito com o tempo, então não faz quase nenhuma diferença se você compra a 94 mil, 97 mil ou 100 mil. Você simplesmente compra.”