Quebra de US$ 98 mil gera cascata não vista desde maio

Bitcoin (Bitcoin) caiu 3%, para US$ 98.550,33 no momento desta publicação, caindo abaixo do limite psicológico de US$ 100.000 pela terceira vez neste mês, em meio a liquidações de alavancagem em cascata, saídas persistentes de ETF e uma postura mais ampla de risco em ativos digitais.

A queda se acelerou depois que o Bitcoin quebrou o suporte de US$ 100.000, desencadeando mais de US$ 190 milhões em liquidações longas na última hora, por Moeda de moeda dados.

Bitcoin não conseguiu romper o suporte que virou resistência nível em $ 106.400 no início desta semanalevantando preocupações sobre o que estava por vir. No entanto, sempre que perdeu esse nível, sempre se recuperou em torno do suporte psicológico de US$ 100.000 ou pelo menos do suporte de US$ 99.000 criado em junho.

Total de liquidações nas últimas 24 horas atingiu US$ 655 milhõesamplificando o impulso descendente à medida que as posições sobrealavancadas se desenrolavam.

Ethereum caiu 5,75% para $ 3.218,37, Solana caiu 5,2% para $ 145,55, e BNB caiu 3,2%, para US$ 922,90, refletindo a pressão de venda sincronizada dos principais tokens.

Os fluxos de ETF tornam-se negativos à medida que a procura institucional diminui

Local nos EUA ETFs Bitcoin registraram saídas líquidas de US$ 278 milhões em 12 de novembro, contribuindo para aproximadamente US$ 961 milhões em resgates cumulativos este mês, segundo Investidores distantes.

A mudança de entradas líquidas para retiradas modestas elimina uma força estabilizadora fundamental que apoiou os preços até meados de 2025, deixando os mercados à vista mais vulneráveis ​​à volatilidade impulsionada pelos derivados.

Os padrões históricos sugerem que as reversões dos fluxos de ETF muitas vezes coincidem com fases de consolidação, em vez de períodos de convicção direcional.

Glassnode 12 de novembro análise confirma que o Bitcoin foi negociado abaixo da base de custo ao detentor de curto prazo de US$ 111.900 desde o início de outubro, estabelecendo um regime de baixa caracterizado por baixa liquidez e fraca convicção.

A relação lucro-perda realizada pelo detentor de curto prazo da rede caiu abaixo de 0,21, perto de US$ 98.000, indicando que mais de 80% do valor realizado veio de moedas vendidas com prejuízo, representando uma intensidade de capitulação superior à das últimas três grandes perdas do ciclo atual.

Glassnode identifica a zona abaixo de US$ 100.000 como um campo de batalha crítico onde a exaustão do vendedor está começando a tomar forma. No entanto, uma recuperação sustentada exige que o Bitcoin recupere a base de custo de US$ 111.900 como nível de suporte.

O sentimento deteriora-se à medida que a alavancagem seca

As taxas de financiamento perpétuo de futuros de Bitcoin permanecem moderadas nas principais bolsas, com as taxas de financiamento e os juros em aberto caindo desde o aumento da alavancagem de outubro.

A ausência de um posicionamento agressivo reflecte a hesitação do mercado, com os traders a evitarem apostas direccionais, uma vez que as expectativas de volatilidade permanecem elevadas.

Os dados do mercado de opções reforçam esta postura defensiva. As negociações de proteção de venda custam um prêmio de volatilidade implícita de 11% sobre as opções de compra para vencimentos de curto prazo, indicando que os traders continuam a pagar pelo seguro contra perdas.

Os contratos em aberto concentram-se fortemente em torno do strike de US$ 100.000 para vencimentos no final de novembro, tornando este nível um limite crítico onde os fluxos de hedge dos negociantes podem amplificar a volatilidade se forem violados.

Os recentes fluxos de opções concentraram-se em opções de venda entre os preços de venda entre os 108 000 e os 95 000 dólares, estruturadas como protecção total ou spreads de calendário que capturam as expectativas de turbulência a curto prazo.

O mapa de calor de distribuição com base em custos da Glassnode revela um denso cluster de oferta entre US$ 106.000 e US$ 118.000, representando investidores posicionados para sair perto do ponto de equilíbrio.

Este excesso de oferta cria uma resistência natural onde as subidas podem estagnar, a menos que novas entradas absorvam a pressão de distribuição.

A empresa observa que a procura por parte dos detentores de curto prazo, um indicador do novo impulso dos investidores, permaneceu notavelmente fraca desde junho de 2025, refletindo a ausência de entrada de novo capital no mercado.

O sentimento de risco mais amplo deteriorou-se juntamente com os declínios das criptomoedas, com rendimentos reais mais elevados e o estresse persistente de financiamento pressionando os ativos especulativos, apesar da recente resolução da paralisação do governo dos EUA.

do Morgan Stanley a recente nota do “outono” aconselhou os clientes a colherem ganhos em vez de perseguirem vantagens durante esta fase do ciclo de quatro anos, contribuindo para a redução do apetite pelo risco entre os alocadores institucionais.

A combinação de um forte posicionamento de alavancagem, uma fraca procura de ETF e uma resistência estrutural acima dos preços atuais transformou cada violação abaixo dos 100.000 dólares numa cascata auto-reforçada.