US$ 42 bilhões drenados do DeFi – o fundador da Aave chama isso de “redefinição difícil, mas necessária”

Principais conclusões

O que desencadeou a “corrida aos bancos” do DeFi?

O xUSD da Stream Finance perdeu US$ 93 milhões, causando uma descentralização em massa de stablecoins de rendimento e uma queda de US$ 42 bilhões no DeFi TVL.

O que vem por aí para o mercado DeFi?

Projetos como o Aave exigem um design de protocolo mais seguro e transparente à medida que a confiança da stablecoin se recupera após o choque de liquidez.

Os investidores adotaram um modo de risco em todo o DeFi setor após o efeito de contágio da descentralização em várias stablecoins com rendimento.

O valor total bloqueado (TVL) em DeFi recusou para 131,58 mil milhões de dólares até ao momento desta publicação, desde o seu recente máximo acima de 172,65 mil milhões de dólares em 7 de Outubro, resultando em saídas globais de mais de 42 mil milhões de dólares. Isso se traduz em uma redução de 24% no valor bloqueado.

Fonte: DeFiLlama

Mapeando a explosão do DeFi

No dia 4 de novembro, Stream Finance, o protocolo por trás do rendimento moeda estável xUSD anunciou que havia perdido US$ 93 milhões para um gestor de fundos externo.

Esse capital perdido foram os depósitos dos usuários que respaldavam o xUSD, e as notícias aceleraram rapidamente sua descentralização, expondo os detentores a perdas.

Infelizmente, outras stablecoins que tiveram exposição direta e indireta ao xUSD, como o deUSD da Elixir e USDX da Stable Labstambém perderam a sua indexação à medida que os investidores correram para resgatar o seu capital dos produtos.

Os produtos também foram apresentados em cofres selecionados nas principais plataformas, como Morfo [MORPHO]. Fez o o pânico se espalhou rapidamente, forçando os jogadores a correrem para a saída, temendo um risco sistêmico mais amplo.

O resultado final?

Mais de US$ 42 bilhões foram retirados do DeFi, e o valor de mercado geral da stablecoin diminuiu contratado em US$ 2,5 bilhões na primeira semana de novembro. TVL de stablecoins baseadas em rendimento sofreu o máximo.

Fonte: X

USDe de Ethena leva o golpe

O Staked USDe da Ethena foi o mais atingido pelo modo de risco em stablecoins com rendimento.

Houve saídas de cerca de US$ 400 milhões, o que reduzido seu tamanho de US$ 5 bilhões para US$ 4,6 bilhões. No geral, a oferta de USDe caiu 41% no mês passado.

Fonte: Coingecko

Somente produtos com confiança relativamente maior tiveram força. Notavelmente, o Sky Dollar (USDS), outra moeda estável com rendimento, viu seu tamanho de mercado aumentar quase 8%, para US$ 5,7 bilhões, emergindo como um dos principais beneficiários da derrota do DeFi.

O que vem por aí para o setor DeFi?

A explosão é paralela a uma corrida aos bancos, mas para o DeFi, recuperar a integridade dos investidores pode ser complicado devido à falta de proteções legais. Isto levanta a questão: Será que o DeFi pode realmente auto-regular-se e mitigar esses riscos sistémicos?

Na verdade, esse risco DeFi é a própria premissa que lobby bancário está usando para se opor à integração da indústria de criptografia no sistema financeiro mais amplo.

Por sua vez, Stani Kulechov, fundador da principal plataforma de empréstimos Aave [AAVE]alertou que tais questões sistemáticas poderiam “atrasar significativamente a indústria”. Mas ele adicionado,

“Estamos perto de construir um DeFi seguro e protegido e precisamos proteger os usuários. Esperamos que este seja um bom aprendizado sobre como construir um DeFi melhor.”